2016-2017年中国煤炭行业下游市场运营现状

2017-03-23 05:22

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导读：2016-2017年中国煤炭行业下游市场运营现状。2016年12月，我国火电发电量年度累计43958亿千瓦时，同比增长2.6%，当月发电量4236亿千瓦时。

参考《2017-2022年中国煤炭市场运营态势及十三五投资战略规划报告》

煤炭行业下游市场发展现状
煤炭行业下游行业市场格局如下：
煤炭下游四大行业占比情况

数据来源：公开资料整理
1、火电行业
2016年12月，我国火电发电量年度累计43958亿千瓦时，同比增长2.6%，当月发电量4236亿千瓦时。从政策层面看，未来将严控煤电，改变清洁能源发展政策。在能源、电力“十三五”规划中，除水电、核电超前规划，适度加大开发，做好风电、光伏发电全额保障性收购外，改变了过去对风光电一味鼓励发展的政策。
2、钢铁行业
2016年，全国粗钢产量80837万吨，同比增长1.2%，上年为下降2.3%；钢材产量113801万吨，增长2.3%，增速同比提高1.7个百分点。焦炭产量44912万吨，增长0.6%，上年为下降6.5%。铁合金产量3559万吨，下降2.8%，降幅同比扩大0.2个百分点。钢材出口10843万吨，下降3.5%；进口1321万吨，增长3.4%。铁矿砂进口102412万吨，增长7.5%。焦炭出口1012万吨，增长4.9%。
钢材价格继续回升。12月份，国内市场钢材价格综合指数平均为99.48点，比上月提高11.23点，同比提高44.13点。6.5mm高线、20mm中板、1.0mm冷轧板卷平均价格分别为3424元/吨、3630元/吨和4731元/吨，分别比上月上涨342元/吨、408元/吨和453元/吨，同比上涨62.9%、89.7%和89.8%。
3、建材行业
2016年，建材行业经济运行呈现筑底回升、稳中向好势头，主要产品生产增速平稳，价格理性回升，经济效益持续好转，发展质量有所改善。但产能过剩矛盾没有根本缓解，供给结构仍待优化，国际市场需求疲软，行业回升势头仍不稳固。
（1）、生产总体平稳
2016年建材工业增加值同比增长6.7%，增速与2015年持平，比整个工业高0.7个百分点。主要建材产品产量与2015年相比均实现增长，其中，水泥产量24亿吨，同比增长2.5%，平板玻璃产量7.7亿重量箱，同比增长5.8%。商品混凝土、玻璃纤维、钢化玻璃、建筑陶瓷、砖瓦等产品增长7%以上。
（2）、产品价格回升
建材行业主要产品价格自2016年1季度触底后，呈持续回升势头，扭转连续两年下滑局面，但全年平均价格仍低于上年水平。12月份，水泥出厂价格较年初上涨46.5元，涨幅20%，升至302.7元，重回300元以上区间，年末价格指数同比上涨23.18点；平板玻璃出厂价格也回到每重量箱70元以上，达到70.7元，同比上涨6.6元，年末价格指数同比上涨208点。
（3）、行业效益好转
2016年，建材工业主营业务收入7.6万亿元，同比增长5.3%，增速较去年同期提高2个百分点，实现利润4906.9亿元，同比增长9.1%。其中，水泥行业完成主营业务收入8764亿元，同比增长1.2%，实现利润517.5亿元，同比增长56%，均扭转近两年连续下滑局面；平板玻璃行业完成主营业务收入682亿元，同比增长16%；实现利润57.9亿元，同比增长283%。行业效益改善主要得益于大力推进去产能调结构增效益工作，业内联合重组加快，无序竞争有所遏制，区域市场供求关系得到阶段性改善。
（4）、固定资产投资降中趋稳
2016年建材行业完成固定资产投资1.6万亿元，同比增长1.0%，与前3季度同比下降3.9%相比，增速由负转正。其中，水泥全年完成投资990亿元，同比下降8.4%,，平板玻璃全年完成投资270亿元，同比下降9.3%。这一方面说明抑制水泥、平板玻璃过剩产能投资效果显现，另一方面说明建材新兴产业发展逐步提速，在一定程度上弥补了产能过剩行业投资下降。
（5）、出口量价齐跌
2016年建材行业出口310亿美元，同比下降19%。除建筑与技术玻璃外，占建材出口半数的建筑卫生陶瓷、建筑用石出口数量和金额均继续呈现下降势头，其中建筑卫生陶瓷出口1898万吨，金额91.7亿美元，同比分别下降6.6%和33.4%；建筑用石出口1153.4万吨，金额62.8亿美元，同比分别下降10.6%和17.5%。主要原因是国际市场低迷，建材产品出口离岸价格同比下降26.8%，导致建材出口量价齐跌。
（6）、发展质量有所改善
2016年，建材工业平均销售利润率6.4%，同比提高0.2个百分点，比全国工业企业平均销售利润率高0.4个百分点。其中，水泥行业销售利润率5.9%，同比提高2.1个百分点；平板玻璃行业销售利润率8.5%，同比提高5.9个百分点。截至12月，建材行业亏损面缩小至11%，同比下降1.1个百分点；全年人均创造利润7.53万元，人均创利同比提高11%；资产负债率51.3%，同比下降0.9个百分点。
（7）、产业结构进一步优化
2016年中建材、中材两央企实现合并，金隅和冀东、拉法基和华新水泥、昆钢嘉华和华润分别完成战略重组，吉林省和河北沙河分别启动压减水泥和平板玻璃过剩产能试点，河南、内蒙古、辽宁等省区开始组建水泥集团，初步统计，2016年全国前10家水泥及熟料产业集中度分别为44%和58%，比上年分别提高5.0和7.0个百分点。同时，建材行业正由传统产业单项支撑向传统产业和新兴产业双支撑转变，2016年建材加工制品业主营业务收入同比增长7.1%，增速比整个行业高1.8个百分点，主营业务收入占整个建材行业比重同比提高1.0个百分点，为全行业稳增长提供了重要支撑。
4、化工行业
2016年我国化工行业发生了大大小小的事件，有喜有悲。经历了产品的暴涨暴跌，产能过剩、结构调整、化工企业搬迁、并购热潮等一系列的困难和问题，但同时也获得了新产品研发、人民币贬值利好于化工行业的出口、房地产火爆带动了一批以装修、装饰材料为终端的化工产品行情等丰硕成果。
从2016年化工大宗商品涨跌榜来看，2016化工产品涨多跌少。据统计，2016年大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共92种，其中涨幅5%以上的商品共79种；环比下降的商品共有27种，跌幅在5%以上的商品共15种。
（1）化工市场上半年小幅慢涨，下半年大幅快涨
2016年化工市场触5年新低后大幅反弹，化工指数由年初618点上升至年末的833点，整体上升了215点。从化工指数走势来看，整体呈现上半年小幅慢涨、下半年大幅快涨的局面。年初化工市场小幅回落，化工指数由1月份618点小幅回落至2月初的年内最低点601点，也是五年以来的最低点。2月初到3月中旬化工市场小幅上涨，化工指数由601点上升至636点。3月中旬到5月下旬化工市场上行速度放缓，化工指数由636点上升至657点。5月下旬到8月上旬化工市场重回跌势，化工指数由657点下跌至643点。8月下旬到12月份化工市场步入快速上升期，化工指数由643点上升至年末833点。
（2）化工品种整体涨多跌少，多重因素推动价格上涨
从2016年化工大宗商品涨跌榜来看，2016化工产品涨多跌少。据监测，2016年大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共92种，其中涨幅5%以上的商品共79种；环比下降的商品共有27种，跌幅在5%以上的商品共15种。具体分析：
首先，原油上涨提升化工产品成本，带动相关产品上涨。据监测，2016年原油市场低位反弹，截止年底WTI原油已突破50美元/桶关口，涨幅为46.91%。受原油市场坚挺带动，芳烃类产品表现良好，纯苯、加氢苯、粗苯等分别上涨76.90%、64.71%、61.03%。
其次，装置集中检修造成了今年丁二烯、醋酐、溴素等部分产品的不同阶段的大幅上扬。以涨幅榜第二的丁二烯为例，春节过后丁二烯装置即遭遇集中检修，市场货源难寻，丁二烯价格从2月到4月底短短两个多月上涨幅度即达55.52%。
第三，供应侧改革及环保督察造成供应减少，推动价格上涨。2016年化工市场产品供应面受到重大影响。以纯碱为例，纯碱2016年整体上涨幅度达59.94%。随着环保督查导致纯碱厂家开工率低，加之国内房地产市场的火爆，纯碱下游玻璃市场涨势凶猛需求强劲，纯碱市场一度供不应求价格一路上扬。
第四，人民币汇率贬值，进口成本攀升，推动价格上涨。据统计，截至2016年12月27日，人民币兑美元汇率自年初以来贬值幅度超过7%，达到7.04%，人民币兑美元中间价从年初的6.50降低到当前的6.95。乙二醇、苯乙烯、PX等进口占比较大的产品受到直接影响，其进口成本大幅攀升，涨幅分别为59.99%、40.12%、13.46%。
第五，煤炭等黑色系产品上涨拉动相关化工品价格。今年煤炭期货现货强势上涨带动醋酸、丙烷等相关产品价格上涨。煤炭市场涨势迅猛，一方面使得煤制甲醇价格高位，醋酸作为甲醇下游产品，受成本支撑价格大幅上扬，幅度在61.89%。
最后，G20峰会、爆炸等重大或突发事件也在一定程度上推动了部分化工品价格上涨。据了解，受到今年召开的G20峰会影响，杭州附近的装置出现不同程度的关停或减产，导致维生素E、DOP等部分化工品开工率下降供应偏紧价格上涨。另外，9月20日烟台万华MDI装置发生爆炸，引起市场炒涨，主力工厂相继大幅上调报价。10月德国巴斯夫工厂爆炸导致TDI价格一月内由2万元/吨附近暴涨至5万元/吨附近。
（3）丙烯产业链表现抢眼，化肥板块积弱难返
虽然2016年化工市场整体回暖，但各板块之间表现差异，其中丙烯产业链、MDI产业链、氯碱产业链强势上涨，溴化工前期平淡年末上涨，氟化工震荡盘整，化肥板块积弱难返。以丙烯产业、化肥板块为例，具体来讲：
2016年丙烯产业链表现抢眼，据监测，2016年丙烯产业链指数由年初578点上升至年末802点，年内上涨了224点。纵观丙烯产业链涨跌榜可以看出，榜单中上涨产品占产业链产品的91.67%。首先，下游需求推动丙烯产业链产品价格上行；其次，装置检修带动产品价格上调，如环氧丙烷；再次，石化厂家调价推动产品价格上涨，如丙酮，年内价格上涨了107.74%。
从2016年化工大宗商品涨跌榜来看，化肥板块占据跌幅榜主流。从磷肥到钾肥再到氮肥价格下跌无一幸免。以硫酸铵为例，硫酸铵价格2016年整体下跌15.14%。
（4）结构的力量、周期的力量推动化工行业步入上升
2016年化工市场大幅上涨从具体产品来看是各种因素的叠加造成的，但从整个化工行业来看，结构的力量、周期的力量成为化工市场结束连续五年下跌的关键性因素，推动化工行业步入上升期。一方面，市场结构力量促进化工行业形成新平衡，利于价格上涨。在供应侧改革背景下，几年来各省市化工行业落后、多余产能淘汰取得了一定成效，从供应面使得化工市场结构更加利于价格上涨，以山东省为例，据了解，截至2016年9月，山东省已关闭935家安全环保隐患企业，还有1319家企业处于停产状态。另一方面，周期力量推动化工市场上行态势。从化工指数走势及涨跌榜看，2016年的化工市场结束了自2012年开始的连续下跌态势，自此开启化工新周期。据生意社监测，化工指数由2012年4月的1011点一路下滑至2016年2月的601点，此后逐步反弹。从榜单来看，2016年化工市场涨多跌少均涨跌幅达29.84%，结束了自2012年开始每年均涨跌幅为负的局面。
综合来看，预计化工市场2017年将呈现整体上涨态势，但上涨速度较2016年会有所放缓。从走势上看，预计2017年上半年将在一轮反弹之后再次出现放缓或小幅下跌态势，三季度有望回升至较高区间。