国内高端功能性薄膜供给存在缺口 替代进口空间巨大

导读：国内高端功能性薄膜供给存在缺口 替代进口空间巨大。  特种功能性薄膜是目前BOPET薄膜行业新的发展方向和利润增长点。 

         参考《中国BOPET薄膜市场投资分析及未来五年运行态势预测报告》
         特种功能性薄膜是目前BOPET薄膜行业新的发展方向和利润增长点。工业领域对于亚光膜、高亮膜、热封膜、热收缩膜、高阻隔膜、抗紫外线辐射膜、抗静电膜、阻燃膜等高端功能性薄膜的需求增长较快。特种功能性薄膜生产较普通包装膜生产工艺更为复杂，产品附加值更高。目前我国BOPET薄膜行业产品结构矛盾明显。2010年来行业高景气度吸引的新增产能主要集中在生产工艺相对简单的普通包装薄膜领域，导致普通膜产能严重过剩，高端膜、特种膜产能则增速缓慢。从厚度来讲，厚度低于5 微米，高于175 微米的薄膜都难以生产。2016年全国产能中，薄膜厚度在5微米以下或175微米以上的产能仅为31.4万吨，占总产能10.8%。 目前，高端功能性薄膜存在一定的供给缺口。从进出口数据看，国内BOPET薄膜仍存在一定量的进口，主要是高端的特种薄膜。但这一状况近年来也逐渐发生变化，自2014年起，BOPET的进口量开始下降，伴随着出口量的上升，2015年开始，从净进口转变为净出口，2016年这一趋势更加明显。一方面，即使在高端薄膜领域，行业内的进口替代持续进行；另一方面，受益于人民币贬值和国产BOPET薄膜质量提升，出口量亦能保持持续增长。

         原油价格易涨难跌，助推聚酯薄膜行业走向景气

         一)BOPET 与原料价格及原油价格关联度高

         当前国内BOPET薄膜生产厂商采用的生产工艺分为直熔法和切片法。切片法是对已经成型的PET切片进行横纵向拉升得到BOPET薄膜；熔体法用高纯度PTA与乙二醇直接酯化生成对苯二甲酸双羟乙酯或丁酯，然后进行缩聚反应，然后直接拉伸成膜，中间不生成切片。无论采用何种生产工艺，PTA和乙二醇均是聚酯薄膜的主要生产原料占聚酯薄膜整体成本的70%以上。 PTA和乙二醇是原油的重要下游产品，其价格走势与原油有高度的联动性，因此原油价格的变化对BOPET薄膜的价格和毛利率有一定程度的影响。但受产业链传导时效和供求关系等因素的影响，聚酯薄膜的价格走势与原油的价格走势并不严格同步。

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