1 国废黄板纸
参考观研天下发布《2018年中国废纸行业分析报告-市场运营态势与投资前景研究》2 017年国废黄板纸价格明显上涨，主要因为国内废纸供应预期收紧，助长市场投机气氛。上半年国废黄板纸价格运行区间为1400～1800元/吨，此时市场投机气氛逐渐升温，价格趋势呈现“N”型。下半年国废黄板纸价格大幅上涨，主要因为7月份固体废物进口管理制度改革带来外废供应收紧预期。其中，卓创资讯监测数据显示，2017年国废黄板纸月均价年内最低点为1416元/吨，出现在4月份，最高点为2738元/吨，出现在10月份。2017年国废黄板纸月均价最大价差为1322元/吨，历年罕见。
图：2 016～2017年废旧黄板纸价格走势
数据来源：公开数据整理
2 国废书页纸2017年国废书页纸价格大幅上涨，主要受废旧黄板纸价格上涨推动。上半年国废书页纸价格震荡上涨，主要因为市场处于供应淡季，而且市场需求提前开启。下半年国废书页纸价格大幅上涨，主要因为废旧黄板纸价格冲高后，影响废旧书页纸回收分拣量。在供应减少后，废旧书页纸价格跟随废旧黄板纸价格上涨。其中，卓创资讯监测数据显示，2017年国废书页纸月均价年内最低点为18 2 3元/吨，出现在1月份，年内最高点为2 8 8 0元/吨，出现在10月份，月均价最大价差为1057元/吨。
图：2 016～2017年废旧书页纸、报纸价格走势
资料来源：互联网
2 017年国废报纸市场行情持续上涨，受废旧黄板纸、废旧书页纸涨势推动，国废报纸上涨幅度巨大。上半年国废报纸价格稳步上涨，主要因为废旧报纸供应量同比大幅下滑。下半年国废报纸价格大幅上涨，主要因为相关废纸品种价格大幅上涨推动。因为废旧报纸供应量逐年大幅减少，而且成品纸生产工艺中用其他废纸替代废旧报纸的比例提升空间已经有限，这使得2017年废旧报纸价格走势易涨难跌。其中，卓创资讯监测数据显示，2017年国废报纸月均价年内最低点为1802元/吨，出现在1月份，年内最高点为2990元/吨，出现在11月份，月均价最大价差为1188元/吨。
3 进口废纸
2017年上半年进口废纸价格呈“V”型走势，价格主要受供需面影响较大。春节过后，成品纸销售呈现疲软态势，纸厂对于外废采购积极性降低，致使期货报盘持续下调30～70美元/吨至低位。4月下旬开始成品纸销售好转，加之国废价格持续上调，国内纸厂询盘增加，美废报盘触底上扬，涨势持续至7月份。下半年受政策影响较大，7月20日环保部举行例行发布会称，2017年底之前，中国不再进口包括废弃塑胶、纸类、钒渣、纺织品等24类外来垃圾。其中税则号为4707900090未经分拣的废纸被禁止进口。5月下旬到年底，进口许可证一直未得到审批，纸厂进口受限，需求减弱，外废价格处于低位，与国废严重倒挂。虽然四季度外废报盘有所上调，然而相关政策细则不明，业者操盘谨慎，市场成交偏少。
图：2 017年1～12月美废期货报盘价格走势
数据来源：公开数据整理
废纸进口量方面，据海关统计，2017年1～10月我国废纸进口总量2347.22万吨，同比2016年1～10月份增加0.51%。其中2017年1～10月废旧箱板纸累计进口量1367.85万吨，同比减少0.50%；混杂废纸累计进口量471.16万吨，同比减少4.09%。卓创资讯分析，以四季度成品纸需求旺季为依托，2017年4～9月份包装用纸及上下游市场处于库存增加周期，废纸及成品纸价格持续上涨。而10月中旬，成品纸需求旺季兑现之初，随着投机行为离场，包装用纸及上下游市场进入降库存周期，废纸与成品纸价格进入下滑通道运行，且预计震荡下滑走势将持续至2018年3月份。
进口废纸方面，目前进口许可证具体审批时间尚未公示，供货商及纸厂操盘尤为谨慎。
听闻近期市场询盘略有增加，报盘相对混乱，然受政策不明朗影响，实单成交寥寥。卓创资讯分析，受海关质检严格影响，外废分拣成本将有所增加，预计2018年进口废纸均价要高于2017年。短期内需重点关注进口许可证审批及国家相关政策，期货报盘将逐渐明朗化。
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