参考观研天下发布《2018-2023年中国白卡纸行业发展现状分析与投资发展前景研究报告》
1、市场价格波动（含针阔叶原材料）
1.1 木浆
针、阔叶浆作为白卡纸的主要原材料之一，对于白卡纸价格走势有较大的影响力。2015年针、阔叶浆整体呈下降态势，而2016年以来价格反弹逐步上涨，尤其是下半年以来涨势迅猛，阔叶浆短期内迅速上涨，半年内上涨约10 0 0元/吨。整体来看，2015年1月～2016年12月，针叶浆价格降低120元/吨，阔叶浆价格上涨70 0元/吨。
1.2.1 价格对比
目前白卡纸主要品牌价格多在5300～5500元/吨，产品质量相差无几，各主要品牌之间价差也较小。
2 015～2 016年白卡纸整体价格呈现先抑后扬态势。2015年9月份触底4100元/吨左右后，价格开始反弹，经过一年多的持续上涨，截至2016年12月份主流白卡纸价格已上涨了超过10 0 0元/吨，到达5450元/吨左右。
造纸行业由于2 0 0 9年以后新上项目较多，产能释放压力较大，自2011年开始逐步陷入低迷状态，此后陷入长达5年时间的艰难整合过渡中，然而自2015年下半年开始，白卡纸首先出现反弹态势，至2016年底价格涨势更加迅猛，原因如何呢？引起业内人士的普遍关注。
据了解，白卡纸价格首先走出低迷态势并持续上涨，原因如下：
①需求看好。白卡纸作为高档包装纸种之一，与人们的日常生活息息相关，化妆品、药品包、食品等包装用途催生出大量市场需求，2009年以来需求量逐年增长。尤其是在面对国家反对奢侈品包装、提倡环保的大背景下，纸包装因环保、成本相对较低等因素受到消费者青睐。
2.1 出口
2014～2 016年以来白卡纸出口量总体呈现上涨态势，其中2016年1～11月份出口量186万吨左右，同比增长28%。
与出口情况相反，白卡纸近年进口量呈减少态势，2014年进口量约71万吨，2015年进口量约67万吨，同比降低6%，而2016年进口量也将继续降低。
目前国内白卡纸月均市场容量约6 0万吨，而2 01年进口量月均仅5.4万吨，不足以对国内庞大市场产生影响；相反，2016年出口量月均约17万吨，净出口量11.6万吨，中国白卡纸产品在国外仍占据一定市场，而且份额在不断加大中。
1、市场价格波动（含针阔叶原材料）
1.1 木浆
针、阔叶浆作为白卡纸的主要原材料之一，对于白卡纸价格走势有较大的影响力。2015年针、阔叶浆整体呈下降态势，而2016年以来价格反弹逐步上涨，尤其是下半年以来涨势迅猛，阔叶浆短期内迅速上涨，半年内上涨约10 0 0元/吨。整体来看，2015年1月～2016年12月，针叶浆价格降低120元/吨，阔叶浆价格上涨70 0元/吨。
图：2015年1月～2016年12月木浆现货价格走势
数据来源：公开数据整理
1.2 白卡纸1.2.1 价格对比
目前白卡纸主要品牌价格多在5300～5500元/吨，产品质量相差无几，各主要品牌之间价差也较小。
表：2016年12月白卡纸主要品牌价格对比
资料来源：公开资料整理
1.2.2 价格走势2 015～2 016年白卡纸整体价格呈现先抑后扬态势。2015年9月份触底4100元/吨左右后，价格开始反弹，经过一年多的持续上涨，截至2016年12月份主流白卡纸价格已上涨了超过10 0 0元/吨，到达5450元/吨左右。
图：2015年1月～2016年12月250克/米2白卡纸价格走势
数据来源：公开数据整理
1.2.3 价格上涨原因分析造纸行业由于2 0 0 9年以后新上项目较多，产能释放压力较大，自2011年开始逐步陷入低迷状态，此后陷入长达5年时间的艰难整合过渡中，然而自2015年下半年开始，白卡纸首先出现反弹态势，至2016年底价格涨势更加迅猛，原因如何呢？引起业内人士的普遍关注。
据了解，白卡纸价格首先走出低迷态势并持续上涨，原因如下：
①需求看好。白卡纸作为高档包装纸种之一，与人们的日常生活息息相关，化妆品、药品包、食品等包装用途催生出大量市场需求，2009年以来需求量逐年增长。尤其是在面对国家反对奢侈品包装、提倡环保的大背景下，纸包装因环保、成本相对较低等因素受到消费者青睐。
图：2009～2016年白卡纸需求量
数据来源：公开数据整理
②行业集中度提高，纸厂议价能力明显提高。20 09年以后，由于江苏博汇、宁波中华、金桂等多个百万吨级别的大型白卡纸项目投产并投放市场，使得供给严重过剩，各厂家价格战在所难免，白卡纸价格持续下滑，中小纸厂利润骤减，加之环保成本大增，中小纸厂濒临破产倒闭。而大型纸厂占据规模优势，在艰难的市场中存活下来，最终仅剩下A P P、晨鸣、博汇、太阳等大型纸厂，目前业内前四名厂家占据国内81%的市场，前七名厂家已经占据95%以上的市场份额，行业高度集中。集中度如此高的市场中，大型纸厂为了摆脱濒临亏损的窘境，开始持续限产、提价。由于寡头市场，纸厂议价能力大增，且纸厂间默契度增高，不再进行价格战，主流纸厂坚持提价不动摇，使得价格缓慢走向上涨之路。图：市场占有率对比
数据来源：公开数据整理
③库存天数持续降低。从2015年以来，白卡纸库存天数持续降低，据了解行业内主流纸厂A P P、太阳、博汇、晨鸣四大厂家平均库存天数从2015年2月份的48天逐步减少为2016年底的15天左右。库存持续走低，无订单库存甚至趋向为零库存，为白卡纸价格上涨提供了有力支撑。图：白卡纸主流厂家库存天数
数据来源：公开数据整理
④原材料、物流等成本增长。2016年以来尤其下半年木浆、废纸、煤炭等原材料价格不断上涨，生产制造成本持续增加；国家严查超标超载，使得运度的经销商再也坚持不住了，纷纷加入开始跟单补货，因此在纸厂、经销商轮番提价的带动下，白卡纸价格一路走高。图：2016年主要原材料及运费增长幅度
数据来源：公开数据整理
2、进出口数据分析2.1 出口
2014～2 016年以来白卡纸出口量总体呈现上涨态势，其中2016年1～11月份出口量186万吨左右，同比增长28%。
图：白卡纸近年出口对比
数据来源：公开数据整理
2.2 进口与出口情况相反，白卡纸近年进口量呈减少态势，2014年进口量约71万吨，2015年进口量约67万吨，同比降低6%，而2016年进口量也将继续降低。
图：白卡纸近年进口对比
数据来源：公开数据整理
2.3 总结目前国内白卡纸月均市场容量约6 0万吨，而2 01年进口量月均仅5.4万吨，不足以对国内庞大市场产生影响；相反，2016年出口量月均约17万吨，净出口量11.6万吨，中国白卡纸产品在国外仍占据一定市场，而且份额在不断加大中。
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