小间距显示价格加速下降 高端显示领域全面替代 DLP、LCD

导读：小间距显示价格加速下降 高端显示领域全面替代 DLP、LCD。  小间距技术推广初期产品价格极为昂贵，目标市场主要定位于对价格信息不太敏感的政府与军事类应用，如各种监控屏、控制室显示屏等。

        参考《2017-2022年中国LED照明市场运营态势及十三五盈利战略分析报告》
        小间距技术推广初期产品价格极为昂贵，目标市场主要定位于对价格信息不太敏感的政府与军事类应用，如各种监控屏、控制室显示屏等。随技术进步，上游产能扩大，小间距显示成本逐渐下降，开始具有商业应用基础，在室内大屏显示领域对传统显示技术形成了重大冲击。

        普通 LED 显示屏灯珠成本占总成本的比重只有 30%左右，其他占比较大的成本因素包括 PCB 板，驱动 IC 等，而对于小间距 LED 显示屏，灯珠成本占比中目前已达 70%以上，因此小间距 LED 的成本主要取决于上游原材料灯珠的价格。 随着上游封装技术的成熟，国产化替代，以及小间距量产带来的规模效应，灯珠成本近年来呈逐渐下降趋势，带动了小间距 LED 显示屏成本的下降。目前主流小间距灯珠型号是 2121 灯珠（P3、P4）和 1010 灯珠，同时 0808灯珠以及 0505 灯珠也已经推出。目前 2121 灯珠单个均价 2 分 6 左右；1010灯珠单个均价 6 分左右，2017 年底将降到 4 分，2018 年后将进一步降至 3分以内。

        目前来看，同等显示屏尺寸下小间距 LED 显示屏（P2.0）的成本已低于 DLP显示屏，业内普遍预计随着小间距 LED 价格的快速下降，其对 DLP 的替代率在未来三年有望打到 40%-50%，国内替代空间可达 100 亿元以上，全球替代空间可达 300 亿元。

        基于对 LED 产业链技术进化的理解，结合上市公司的调研结果和咨询产业专家的意见，我们对小间距 LED 显示屏行业趋势作出以下判断：
        LED 产业链上下游协作加强，2017 年内有望出现小间距专用的 LED芯片、封装技术和外围芯片；
        小间距 LED 显示屏价格每年将下降 30%，预计 2017 年小间距 LED 价格可降到 3-4 万/平米；
        小间距显示屏的应用场景不断拓展，“三步走”战略规划清晰：高端显示领域替代 DLP 和 LCD 拼墙；商场机场等高端室内展示场所；高端民用市场；这其中每一应用场景都蕴含百亿规模的市场空间；
        2012 年小间距的市场规模仅有 2 亿元，2016 年全年达到 50 亿元，我们预计未来 3 年内，小间距的市场规模将保持 60%增长，2018 年将突破百亿大关；三步走”战略坚定可行，运营模式升级持续提升行业景气度

        小间距“三步走”战略清晰可行 按照小间距 LED“三步走”发展战略：
        第一步，目前 DLP 在全球市场规模在 300 亿左右，我们预计小间距对其 30%-40%的替代率在三年内完全可以达到。
        第二步，受益于文化传媒的大发展，小间距在高端商用展示领域的运用增多，仅考虑商场展示，目前全国共有 1000 多个商业综合体，按照人口数量推算全球至少有 5000 个城市综合体，每个综合体消费 50m2 的小间距屏，按照 4 万/平米的价格，总规模就高达 100亿，外加机场以及车展等高端场所的运用，第二阶段的市场规模至少是百亿级。
        第三步，目前看这一步还处于试水阶段，由于价格太高，100 吋以下的普通家用市场领域，小间距完全无法和 LCD 电视竞争，但在高端定制民用市场，小间距未来的市场空间值得期待。

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