在新冠疫情的影响和一系列利好政策的助推下，2020年为我国生命科学与医疗行业的投资并购市场较为活跃的一年。整体来看，2020年我国生命科学与医疗行业共发生并购交易数量达169件，同比增长15.97%；交易总额达213亿元，同比增长45.38%。
从交易金额比例来看，2020年生物技术和药物合计占总交易金额的比例达73.3%，较2019年提升16.7个百分点。
从交易数量来看，2020年生物技术和药物领域共发生106件，占交易总量的62.72%，并较2019年增多20件。
此外，从2020年前十大并购交易额来看，其中，6件案例涉及药物领域。
| 公布日期 |
行业 |
交易金额 |
目标公司 |
投标方 |
卖方 |
| 2020年12月7日 |
生物科技 |
5.2亿美元 |
北京科兴中维生物技术有限公司 |
中国生物制药有限公司 |
科兴控股生物技术有限公司 |
| 2020年5月30日 |
药物 |
4.6亿美元 |
浙江康恩贝制药股份有限公司 |
浙江省中医药健康产业集团有限公司 |
康恩贝集团有限公司 |
| 2020年5月15日 |
生物科技 |
4.4亿美元 |
派斯菲科生物制药股份有限公司 |
南方双林生物制药有限公司 |
/ |
| 2020年10月13日 |
药物 |
3.9亿美元 |
博雅生物制药集团股份有限公司 |
华润医药控股有限公司 |
高特佳投资集团有限公司 |
| 2020年6月13日 |
医疗器械 |
3.7亿美元 |
福州迈新生物技术开发有限公司 |
北京九强生物技术股份有限公司、中国医药投资有限公司 |
泰康保险集团股份有限公司、鼎晖投资、广州德福股权投资基金合伙企业、GLInstrumentInvestment |
| 2020年9月5日 |
药物 |
3.7亿美元 |
华北制药股份有限公司 |
冀中能源股份有限公司 |
冀中能源股份有限公司 |
| 2020年8月9日 |
药物 |
3.7亿美元 |
浙江朗华制药有限公司 |
维亚生物科技控股集团 |
中宁化集团有限公司、诺柏投资、致宁投资、私人投资者 |
| 2020年4月7日 |
药物 |
3.5亿美元 |
宜昌人福药业 |
人福医药集团 |
私人投资者 |
| 2020年12月21日 |
生物科技 |
3.2亿美元 |
武田药品工业株式会社（非核心处方药品） |
HastenBiopharmaceutic |
武田药品工业株式会社 |
| 2020年4月7日 |
药物 |
2.9亿美元 |
太极集团 |
中国中药有限公司、重庆涪陵国有资产投资经营集团有限公司 |
/ |
根据观研报告网发布的《2021年中国生命科学与医疗行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》显示，为面对新冠疫情造成的困境，创新的势头并没有停止，加上国家带量采购将继续淘汰中小型仿制药和生物类似物制造商，在有利的政府政策支持和新兴的细胞和基因治疗市场的推动下，企业越来越注重创新药物，并扩大其研发能力和产品线。2020年中国生命科学与医疗行业研发相关投融资交易金额共140.8亿美元，其中，疫苗交易金额最多，达82.1亿美元。
此外，中国的细胞和基因治疗（CGT）市场正在蓬勃发展，吸引了国内外资本流入中国的CGT市场，2020年CGT领域共发生交易量6件，总交易金额为7.5亿美，均较2019年有大幅度提升。
二、私募股权/风险投资情况
观研报告网发布的资料显示，尽管新冠疫情大流行，但2020年的私募股权/风险投资金额仍达到138亿美元以上，超过2019年的水平，投资数量共556件。具体来看，药物/生物技术金额占比最高，达70%，投资数量共348起。可见，在生命科学与医疗行业中，药物和生物科技一直是吸引私募股权/风险投资融资的重点。
| 公布日期 |
行业 |
交易金额 |
目标公司 |
投标方 |
| 2020年11月19日 |
生物科技 |
14.5亿美元 |
泰邦生物集团 |
BeachheadHoldings、中信资本（中国）、普华和顺集团公司、ParfieldInternational、HHSum-XXIIHoldings和V-SciencesInvestments |
| 2020年5月28日 |
生物科技 |
10.0亿美元 |
深圳华大智造科技股份有限公司 |
鼎锋资产管理、松禾资本、基石资本、国泰君安创新投资有限公司、广发信德投资管理有限公司、华泰紫金投资有限公司、金石投资有限公司、上海赛领并购投资基金合伙企业（有限合伙）、太和资本、ShanghaiGrowth-FOFCo.,Ltd.、BekaAssetManagement、SGIIC,S.A. |
| 2020年8月17日 |
医疗服务 |
8.3亿美元 |
京东健康股份有限公司 |
高瓴资本管理有限公司 |
| 2020年9月1日 |
医疗服务 |
5.1亿美元 |
上海微创医疗机器人（集团）股份有限公司 |
易方达资产管理（香港）有限公司、中信产业投资基金管理有限公司、高瓴资本管理有限公司、远翼投资、嘉兴贝霖泓润创业投资合伙企业（有限合伙） |
| 2020年12月28日 |
医疗服务 |
5.0亿美元 |
联科美讯生物医药技术有限公司（丁香园） |
腾讯控股有限公司、TrustbridgePartners、高瓴资本管理有限公司 |
| 2020年8月24日 |
医疗服务 |
4.4亿美元 |
迪瑞医疗科技股份有限公司 |
深圳市华德欣润股权投资企业（28%股权）、广东广恒顺投资有限公司（12%股权）、私人投资者（13%股权） |
| 2020年9月4日 |
医疗器械 |
4.2亿美元 |
天境生物 |
新加坡政府投资公司（GIC）、AvidityPartners、奥博资本、TheInvusGroup、高瓴资本管理有限公司、Perceptive、CormorantAsset、SpheraFunds、清池资本（香港）有限公司、OctagonCapital和AlyeskaInvestment |
| 2020年7月13日 |
药物 |
3.1亿美元 |
健康元药业集团股份有限公司 |
高瓴资本管理有限公司 |
| 2020年6月4日 |
生物科技 |
3.1亿美元 |
云顶新耀医药科技有限公司 |
HBMHealthcareInvestments、高瓴资本管理有限公司、RACapitalManagement、德诚资本、RockSpringsCapital、康桥资本、兰亭投资、建实业投资、CormorantAssetManagement、骏利亨德森投资、国新国同、JiashanSDIC、OctagonCapital |
| 2020年4月2日 |
医疗服务 |
3.0亿美元 |
首钢医院有限公司 |
首颐医疗健康投资管理有限公司 |
三、跨境交易情况
受新冠疫情在全球扩散影响，2020年我国生命科学与医疗行业的跨境交易较2019年更活跃，其中，在中美贸易争端依然严峻的局势下，出境交易数量共17件，与2019年持平；而外国投资者在中国有利的市场环境下，表现更为积极主动，入境交易数量共20件，较2019年增加13件。
作为首批从新冠疫情中快速恢复的少数国家之一，中国领先的生物制药和生物科技公司吸引了全球金融投资者关注。2020年我国生物技术与生物制药领域跨境交易数量共21件，同比增幅达61.9%。
| 受让人 |
转让人 |
产品 |
预付款（百万美元） |
阶段性付款 （百万美元） |
付款总额 （百万美元） |
| 君实生物 医药科技 |
Revitope Oncology |
新一代T细胞嵌合活化肿瘤免疫疗法 |
未披露 |
未披露 |
810 +专利使用费 |
| 百济神州 |
Assembly Biosciences |
ABI-H0731、ABI-H2158和ABI-H3733 |
40 |
500 +专利使用费 |
540 +专利使用费 |
| 联拓生物 |
Navire Pharma |
Infigratinib; BBP-398 |
26.5 |
505 +专利使用费 |
532 +专利使用费 |
| 基石药业 |
LegoChem Biosciences |
LCB71 |
10 |
353.5 +专利使用费 |
363.5 +专利使用费 |
| 华东医药股份 有限公司 |
ImmunoGen Inc |
Mirvetuximab Soravtansine |
40 |
265 +专利使用费 |
305 +专利使用费 |
| 远大医药 |
Telix Pharmaceuticals |
TLX591, TLX250, TLX101, TLX591- CDx, TLX250-CDx, TLX599-CDx |
25 |
225 +专利使用费 |
250 +专利使用费 |
| 再鼎医药 |
Cullinan Oncology |
CLN-081 |
20 |
211 +专利使用费 |
231 +专利使用费 |
| 创响生物 |
Affibody |
ABY-035 |
10 |
215 +专利使用费 |
225 +专利使用费 |
| 复星医药 |
BioNTech SE |
BNT162 |
135 |
85 |
220 |
| 3D Medicine A |
Aravive |
AVB-500 |
12 |
207 +专利使用费 |
219 +专利使用费 |
| 受让人 |
转让人 |
产品 |
预付款（百万美元） |
阶段性付款 （百万美元） |
付款总额 （百万美元） |
| 艾伯维 |
天境生物 |
Lemzoparlimab (TJC4) |
180 |
2760 +专利使用费 |
2940 +专利使用费 |
| 罗氏 |
信达生物制药 |
双特异性抗体、细胞疗法 |
140 |
1960 +专利使用费 |
2100 +专利使用费 |
| EQRx |
基石药业 |
Sugemalimab, CS1003 |
150 |
1150 +专利使用费 |
1300 +专利使用费 |
| 礼来公司 |
信达生物制药 |
Sintilimab |
200 |
825 +专利使用费 |
1025 +专利使用费 |
| 艾伯维 |
加科思 |
JAB-3068; JAB-3312 |
45 |
810 |
855 |
| Binacea Pharma |
复宏汉霖 |
HLX-35 |
5 |
763 +专利使用费 |
768 +专利使用费 |
| 拜耳 |
华领医药 |
多扎格列艾汀 |
45 |
627 +专利使用费 |
672 +专利使用费 |
| 利奥医药 |
Oneness Biotech & Microbio |
FB825 |
40 |
530 +专利使用费 |
570 +专利使用费 |
| 礼来公司 |
复创医药 |
FCN-338 |
40 |
400 +专利使用费 |
440 +专利使用费 |
| LG Chem Ltd |
TransThera |
TT-01025 |
未披露 |
未披露 |
350 +专利使用费 |
四、境内交易情况
反观之，国内并购交易表现则较为稳定，2020年共发生132件，较2019年增加4件。
2019-2020年中国生命科学与医疗行业境内投融资市场交易数量
| 城市/省份 |
总交易金额（百万美元） |
总交易数量（件） |
| 北京 |
10303.1 |
376 |
| 上海 |
10223.6 |
467 |
| 江苏 |
5465.6 |
340 |
| 广东 |
3852.5 |
308 |
| 浙江 |
3567.9 |
217 |
| 吉林 |
1523.4 |
16 |
| 河北 |
1424.3 |
13 |
| 山东 |
1204.2 |
69 |
| 湖北 |
760.9 |
66 |
| 四川 |
746.8 |
75 |
| 黑龙江 |
370.0 |
3 |
| 河南 |
339.8 |
20 |
| 云南 |
338.8 |
16 |
| 湖南 |
326.6 |
26 |
| 天津 |
304.1 |
20 |
| 香港 |
282.4 |
4 |
| 重庆 |
234.1 |
11 |
| 陕西 |
227.5 |
17 |
| 福建 |
117.9 |
16 |
| 宁夏 |
100.0 |
3 |
| 内蒙古 |
95.4 |
4 |
| 江西 |
78.4 |
10 |
| 山西 |
74.8 |
9 |
| 西藏 |
71.3 |
6 |
| 甘肃 |
66.2 |
8 |
| 安徽 |
38.7 |
19 |
| 海南 |
29.5 |
5 |
| 辽宁 |
27.0 |
19 |
| 广西 |
8.1 |
5 |
| 青海 |
2.4 |
2 |
| 贵州 |
1.8 |
2 |
值得注意的是，纵观2018-2020年，无论是长三角、京津冀还是大湾区，药物/生物技术依然是最吸引投资者青睐的项目，其中，2020年药物/生物技术领域并购投资活动金额在长三角、京津冀及大湾区的生命科学与医疗行业并购交易总额中的占比均超过55%。
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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