我国隐形正畸产业链分析：上游膜片商议价能力高中游耗材商盈利能力更优

2021-09-28 09:04

手机浏览

隐形正畸产业链分布清晰，产业链上游的市场参与主体为原材料供应商、设备供应商和软件供应商；中游的主体为隐形矫治器服务提供商，以隐形矫正器等高值耗材为代表，是整个产业链的核心环节；行业下游主要是服务型企业，以各类型口腔医疗服务机构为代表，是直接触及正畸用户的终端。

隐形正畸产业链

资料来源：观研天下整理

上游方面

膜片材料

根据观研报告网发布的《2021年中国隐形正畸市场分析报告-产业竞争现状与发展机会预测》显示，膜片（高分子材料塑料片），是生产隐形牙套所需的重要材料。布局上游膜片环节是中国及海外大型隐形矫治器生产商的重点着力方向。我国膜片材料也一度依赖德国进口，上游材料“卡脖子”现象突出。国内隐形牙套发展时日尚短，大陆本土膜片供应商少，仅有少数头部隐形矫治器生产厂商参与研发上游原材料膜片，如时代天使、正雅等。因膜片供应商掌握生产膜片的核心技术且上游膜片市场呈垄断状态，上游膜片供应商对中游隐形牙套生产厂家议价能力强。

各类主流膜片材料特性对比（2020）

公司	材料	特点
德国爱登特（上游生产商）	Erkodur膜片（PETG）	良好的机械性能、光学性能、耐疲劳性及尺寸稳定性，也表现出了良好流动性及耐溶解性
德国肖尔（上游生产商）	Duran膜片（PETG）	良好的机械性能、光学性能、耐疲劳性及尺寸稳定性，也表现出了良好流动性及耐溶解性
	Hardcast膜片（PETG）	拥有良好的化学稳定性和生物兼容性
	Durasoft膜片（PC+TPU）	高强度、高尺寸稳定性、高耐久性及低吸水速率
隐适美	EX30（2013年2月之前使用，单层TPU材料），SmartTrack（2013年上市，多层TPU材料）	弹性最高，同时可以满足正畸过程中轻而持续矫治力的需求，可以反复地融化和加工高抗张强度、高撕裂强度、高耐磨性、耐油耐溶剂性、低温柔韧性，是经过国内市场最多用户验证的材料之一
时代天使	masterControl（改性TPU）	刚性充足，能实现精准的牙齿控制，回弹性能出色，抗应力衰减优秀，抗撕裂性能优秀，高耐磨性、耐腐蚀性，隐形性好。是经国内市场最多用户检验的材料之一
时代天使	masterControlS（多层复合材料）	拥有自适应性、记忆性、超弹性、抗撕裂性、抗染色性和隐形性六大特性，性能较masterControI全面升级。全球首创的自适应性突破了以往单一材料无法兼顾轻柔施力和精准控制的本质矛盾，让矫治器可以根据不同的牙齿移动体现出最佳的刚性和柔性，自动适应个性化差异。是弹性最高的材料之一，柔软舒适，回弹性优秀，抗应力衰减性能优秀
正雅齿科	Crystal（PEGT）	施力持久且稳定，在获得刚性特质的同时，最大程度保持患者的佩戴舒适度，同时在每单步动过程中所施的矫治力相比传统材质更加均匀
正雅齿科	DiamondⅠ（TPU）	有着良好的韧性，应力释放更平缓，独特的内层柔化设计，使对牙齿的矫治力能更好的表达
正丽科技	MagicFit	高分子膜片，较其他矫治器膜片厚度减少超过20％，矫治器最薄0.15mm，弹性适中，反光率低，佩戴更舒适、更隐形

资料来源：公开资料整理

设备

（1）3D 打印机，即通过 SLA 技术或 DLP 技术完成不同阶段牙颌模型批量定制化生产的设备，由电脑辅助设计技术完成隐形牙套数字文件切片，形成二维图像并将连续切片信息重叠，直到固态牙颌模型成型。现阶段，中国 3D 打印知名企业包括联泰、中瑞、创想思维等，3D 打印机市场竞争激烈促使 3D 打印机价格逐步降低，有助于减少中游隐形牙套生产厂家设备采购成本。

（2）压膜机，即在成型的牙颌模型上压制出各矫治阶段透明矫治器的机器。中国本土压膜机行业尚未发展成熟，中游隐形矫治器生产厂家主要从肖尔与爱登特两家德国供应商处采购压膜机。隐形矫治器生产厂家对设备需求量大，对上游设备供应商常进行大规模、批量式采购，因此，上游设备供应商对中游隐形牙套生产厂家议价能力低。

（3）口扫仪，即数字化的口内扫描仪，可以让牙医直接在病人口内扫描获取牙齿的三维数字模型，取代印模环节，便于患者数据的保存。对于正畸患者而言，治疗前的 3D 建模过程非常关键，在口内扫描仪出现之前，临床主要依赖硅橡胶口腔印模来完成建模过程，不仅患者体验感较差（异物感），而且准确度存在一定程度的偏差。口内扫描仪的出现，对于医患两端均有很大帮助。

2018-2020年我国口腔扫描仪产销量均有提升，其中，2020年我国口腔扫描仪产量为12432台，销量为11525台。

2018-2020年我国口腔扫描仪产销量

数据来源：公开资料整理

口腔扫描仪行业的技术壁垒、资金壁垒、以及注册证壁垒较高，因此行业的进入壁垒较高，国际市场上的生产企业数量不多，国内生产企业数量更少。因此，2019年我国口腔数字扫描仪渗透率仅为美国的1/4。

2019年中美口腔数字扫描仪渗透率对比

数据来源：观研天下数据中心整理

目前市场上扫描精度最好的产品为3Shape的产品TRIOS，精度为4.5μm。另外TrueDefinition、iTero和锐科的CS3600扫描精度也较好，均在7.5μm以下。此外，我国已有多家企业致力于口内数字化印模研究，有的已应用到临床中。多家企业涉足口内扫描仪市场，如广东朗呈、广州菲森、美亚光电等。

市面上主流的口腔扫描仪

品牌	国家	简介
Sirona	德国	口内扫描仪CEREC Omnicam，不需要用粉末或者喷雾来处理扫描区域
3Shape	丹麦	TRIOS有三种型号，从高端的TRIOS 3 Wireless到低端的TRIOS 3 Mono，都可以实时拍摄数字影像，免喷雾、无粉扫描
Align iTero	美国	iTero口内扫描仪成为市面上当时唯一兼容隐适美矫治器的产品，解决了传统硅橡胶印模的诸多问题
Carestream	加拿大	锐珂的产品是CS3500和CS3600口内扫描仪,CS3600己被验证用于0rmco InsigniaTM、IncognitoTM、ClearCorrectTM和HarmonyTM系统
Planmeca	芬兰	Planmeca PlanScan口内扫描仪，搭配Planmeca Romexis软件,完成了不同的CAD/CAM工作步骤
3M ESPE	美国	3M TrueDefinition笔式口内扫描仪采用了3D视频技术,支持与其它CAD/CAM系统建立多重连接
Condor	比利时	口内扫描仪尺寸只有笔头大小,需配合笔记本电脑和软件使用，而且同样无需喷粉
Dental Wings	加拿大	Multiscan Imaging的紧凑型3D捕获技术
Densys3D	以色列	MIA3d系统是一个即插即用的系统，性价比非常高
朗呈	中国	开放式的STL数据格式，可与各种类型的CAD/CAM设备对接
菲森	中国	研发的3D无喷粉高精度真彩数字印模技术DentaLink麟智口内扫描仪核心模块及算法技术
频泰	中国	PANDA拥有自主知识产权，无需喷粉，真彩比色
美亚光电	中国	无需喷粉臻彩口内扫描仪

资料来源：公开资料整理

中游方面

口腔耗材

隐形矫治服务提供商主要涵盖正畸耗材和技术系统。隐形矫治器是一种由高分子纳米材料生产的透明牙套，根据患者错颌畸形的情况定制而成，患者在治疗期间平均每7-14 天更换一次，隐形矫治器属于隐形正畸的核心高值耗材。因此，产业链中游厂商盈利能力更优。中游隐形矫治器生产厂商毛利率超70%，2020年隐适美净利率为15.7%，时代天使净利率达 18.5%。

隐形牙套厂商盈利情况

数据来源：公开资料整理

此外，隐形矫治器行业门槛相对较高，主要竞争壁垒体现在品牌、数据及工艺方面。因此，国内市场竞争格局相对集中，进口品牌“隐适美”和国产品牌“时代天使”的市场份额分别为 41%和 41.3%，龙头公司先发优势明显。

隐形矫治器竞争壁垒

竞争壁垒	内容概述
品牌壁垒	正畸讲究循证医学，在整个矫正过程中与临床医生的交互非常频繁，医生全程参与矫治器的设计和定制，对于品牌的认知度和粘性相对较强，一旦形成用户习惯，后发品牌很难打破这种竞争格局
数据壁垒	正畸效果的评估完全基于临床表现，临床数据的积累是必不可少的，行业龙头爱齐科技累计案例超过960万，然而正畸的平均周期较长（2-3年），新品牌的矫正效果往往需要多年才能得到验证
工艺壁垒	隐形矫治器是融合生物力学、材料学、计算机科学等多个学科的产品，对工艺的要求极高，先发品牌可以通过专利保护形成一定的工艺封锁，新品牌往往需要大量摸索和优化，才有可能实现稳定的工艺输出

资料来源：观研天下整理

国内主要隐形矫治厂商及产品概况

阿	成立时间	首款产品推出时间	累积案例量	产品	价格区间	其他
隐适美	1997年	1999年	全球约900万，国内约50万	Comprehensive	4-7万	优势：全球案例量最多，技术先进；劣势：价格高昂
				Non-Comprehensive	3-4万
时代天使	2003年	2006年	国内约50万	标准版	2-3万	优势：国内最早成立，案例累积最多，松柏投资控股；劣势：技术力较隐适美有待进一步提升
				冠军版	3-4万
				儿童版	3-4万
				COMFOS	1-2.5万
正雅	2004年	2010年	国内约10万	悦享版	1.5万元起	优势：产品线较多劣势：案例数不足
				经典版	2.6万元起
				日夜版	3.8万元左右
				s8	2.8万元起
美立刻	2013年	2015年	国内约3万	Click隐形矫治器	1.58万元起	优势：清北口腔医学团队联合创立：劣势：案例数不足
正丽	2014年	2016年	国内约5万	魔力齐	1.6万元起	优势：2018年获得红杉资本和赛富投资基金的投资,同年与士卓曼达成战略
				瑞速齐	1.58万-2.6万元左右

资料来源：观研天下整理

2020年中国市场隐形正畸竞争格局（以完成案例数计）

数据来源：公开资料整理

下游方面

口腔医疗服务

产业链的下游是口腔医疗机构，是直接面向正畸消费者的终端。随着渗透率的提高，整个隐形正畸最大的蛋糕是在医疗服务端上。与其他口腔医疗项目相比，正畸项目具有典型的低频高价的特点，尤其是隐形正畸的平均客单价在3-4万元左右，同时对医疗资源的依附性较低，属于各家医疗机构高度重视的业务类型。

下游口腔医疗机构盈利情况

数据来源：公开资料整理

按市场结构，我国口腔医疗服务可划分为民营和公立两大口腔医疗服务部门。在中国市场，民营部门主要由口腔诊所组成，对运营、监管及资本要求较低，所以民营口腔医疗机构数量更多。公立部门主要包括口腔医院及设有口腔科的综合医院。

观研报告网发布的资料显示，从中国口腔医疗服务市场结构来看，2016-2020年民营口腔医疗服务市场规模比例远高于公立，预计2021年民营和公立口腔医疗服务市场规模占比分别将达到72.1%和27.9%。

2016-2021年我国口腔医疗服务市场结构