我国隐形正畸行业发展驱动因素分析：低渗透、高增长带来可观前景

2021-09-28 08:57

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相较传统正畸，我国隐形矫治行业起步较晚，不过正处于快速发展中。相关数据显示，2015-2020年，我国隐形矫正器治疗病例数从10万例增至30万例，年复合增长率达24.57%。

2015-2020年我国隐形矫正器治疗病例

数据来源：公开资料整理

同时，中国隐形矫治市场的零售销售收入由2015年的2亿美元增加至2020年的15亿美元，复合年增长率达44.4%，并且，隐形正畸占比逐步提高，从2015年的5.88%升至2020年的18.99%。

2015-2020年我国隐形正畸市场规模

数据来源：公开资料整理

我国隐形正畸行业发展驱动因素分析

一、隐形正畸具备美观舒适、治疗周期短等优势

根据观研报告网发布的《2021年中国隐形正畸市场分析报告-产业竞争现状与发展机会预测》显示，传统正畸疗法采用金属矫正器、舌侧矫正器、陶瓷矫正器等，隐形矫治疗法采用隐形矫正器。隐形正畸具备美观舒适、治疗周期短等优势，大幅提升医患两端体验，有望成为正畸新潮流。隐形正畸产品是一种通过3D打印等技术制造的透明牙齿矫治器。对于医生而言，隐形正畸不仅能够得到上游厂商提供培训和方案设计的支持，同时患者的复诊频率也从4~6周降低至8~12周，每次复诊时间仅为原先的1/3左右，大幅提升了医生效率。对于患者而言，与传统矫治相比，隐形正畸在美观度、舒适度、口腔卫生清洁及降低牙周病风险等方面优势突出，逐渐成为正畸矫治的新选择。

正畸治疗方法对比

	传统正畸治疗			隐形矫治器
正畸治疗	金属牙套	舌侧矫治器	陶瓷牙套	隐形矫治器
适应症	严重、中度和轻度错颌及畸形	轻度至中度错颌畸形	轻度至中度错颌畸形	轻度至中度错颌畸形
美观度	牙套可见，因为金属托槽和丝固定在牙齿表面	牙套置于牙齿舌侧，部分隐形	牙套半透明，不明显	隐形矫治器透明，难以看见，通常成对戴在上下牙弓上
卫生状况	牙套固定且不可拆装，这使其理以保证口腔卫生且感染牙龈炎等并发症	牙套容易残留食物碎末，增加龋齿可能性	牙套为食物残渣和细菌提供更大的隐藏和繁殖空间	矫治器可拆装并易清洁
舒适度	金属牙套在嘴里有强烈存在感，且刺激口腔组织或摩擦牙龈和嘴唇	牙套导致舌头受到一定程度的损伤	弓丝和牙套摩擦嘴里的伤疤	隐形矫治器非弓丝制造，因此不会造成不适感
治疗周期	1.5-2年	1.5-2年	1.5-2年	0.8-2年
后续就诊频率	每隔4~6周	每隔3~5周	每隔4~6周	每隔8~12周
每次后续就诊所花时间	约45分钟	约60分钟	约45分钟	约15分钟
零售价	5000-30000	35000-50000	20000-35000	15000~60000
对正畸医生/全科牙医的专业要求	高要求、研究生水平的专业正畸培训	极高要求/学习放置和调整牙内牙套的额外培训	高要求、研究生水平的专业正畸培训	相对较低要求/隐形矫治

资料来源：观研天下整理

二、中国隐形正畸市场低渗透且高增长，潜力巨大

相比美国，中国不论在正畸或是隐形正畸市场的渗透率都远远更低，尤其是隐形矫治行业处于生命周期的早期阶段。根据第四次全国口腔健康流行性病学调查显示，中国错颌发病率高达74%，对应错颌畸形患病人数高达10.36亿人。同时中国复杂错颌占比高，第二、三类错颌合计占比将近50%（对应6.9亿人次），而美国仅占比23%（对应8000万人次）。

2020年中美错颌畸形发病率对比

数据来源：公开资料整理

而从治疗渗透率来看，2020年中国正畸案例数量仅为310万例，渗透率不足0.3%，远低于美国的1.8%。在美国接受治疗的440万错颌畸形病例中，隐形矫治占据32%左右，而中国隐形矫治占比仅11%，未来提升空间广阔。

中美隐形矫正器病例数与传统矫正器对比（单位：百万例）

数据来源：公开资料整理

对隐形正畸这种矫治方式，与美国渗透率上的差异证明中国隐形矫治市场仍具有巨大潜力，低渗透率、高增长率会给中国隐形正畸带来更大利润空间。

三、隐形正畸业务暴利驱动业绩高速增长

（1）高客单价

无论是隐形正畸还是固定正畸，正畸业务的客单价在所有的口腔医疗业务中都是最高的。

传统的钢丝牙套平均客单价在2.5万元左右；而隐形正畸由于具有各方面的优势，其价格也相对更高一些，平均能够达到3.75万元左右。即便是扣除主要耗材后的收入都远超其他科室。

科室	主要业务	平均客单价	扣除主要耗材后收入
口腔正畸科	隐形正畸	37500	25000
口腔正畸科	固定正畸	25000	21500
口腔种植科	高端植体	12500	65000
口腔种植科	低端植体	7500	45000
口腔综合科	龋齿填充	600	540
口腔儿科	龋齿填充	300	270

资料来源：公开资料整理

（2）高毛利率

以行业龙头艾利科技和时代天使为例，2020年两家公司的毛利率都高达70%左右。即便是隐形正畸的普遍水平，毛利率也能达到50%以上，可谓是口腔业中的“茅台”。

2016-2020年时代天使和艾利科技毛利率对比

数据来源：公开资料整理

四、儿童早矫成隐形正畸皇冠上的明珠

目前来看，我国牙齿正畸的主要消费群体主要分为三类：7-12岁的替牙期儿童；13-18岁已经换完牙齿的青少年；22-35岁的大多女性消费者。其中，儿童早期矫治是典型的由供给端驱动的市场，通过将正畸矫治的年龄从恒牙期前置到替牙期，提前锁定潜在用户，并能简化后续疗程。国内儿童和青少年错颌畸形发病率高，儿童牙齿的预防和治疗正逐渐受到重视，除了罗慕、MRC、ETA等提供专为5-12岁儿童替牙期错颌畸形进行早期矫治的功能矫治器，隐适美、时代天使等隐形矫治服务商也先后将产品线扩充至替牙期儿童的矫治器。此外，以通策医疗为例，2016-2020年儿科业务收入复合增速约36%，处于高速增长通道。

2015年儿童和青少年错颌畸形患病率