1.卫宁健康：医疗IT龙头，主业稳增长，创新业务加速推进
医疗IT行业龙头企业，重产品、重研发、重市场，正向协同驱动公司良性发展。公司通过系列内生外延措施推动业绩维持高速成长，逐步成为医疗IT行业龙头。2013年-2017年公司收入年复合增速高达36.47%，归母利润增速达到29.16%，并且2017年底公司年收入突破12亿元，归母利润突破2.3亿元，在业内均属于领先地位。公司一贯重视研发创新、产品体系搭建以及市场营销服务，研发、产品、营销多领域正向协同，良性循环，推动公司可持续发展。 传统医疗IT业务稳定发展，奠定公司业绩稳增长基石。医疗信息化已经成为提高医疗行业运营效率的有力抓手。在新医改的大环境下，在新医改的大环境下，分级诊疗推进、医联体落地、医保控费需求提升等因素都使得医疗信息化的重视度逐年提升。近几年来推动医疗信息化建设的利好政策频发。目前国内医疗信息化市场规模已经达到400亿左右，已经具备一定的行业体量，并且未来几年维持17.5%左右较高速增长，医疗信息化行业维持较高的景气度。现阶段在区域卫生医疗信息系统建设、医疗数据互联互通标准全国推广等因素刺激下，医疗信息化建设由点到面开展。中小型厂商由于交付能力弱以及产品体系单一等，无法满足市场的需求，将逐步被市场淘汰，行业资源将逐步往行业内大公司倾斜。公司作为医疗信息化领域龙头企业，有望把握行业高景气度及集中度提升的行业机会，推动公司传统医疗IT业务稳定增长。 创新业务稳步推进，“互联网+大健康”生态体系初步搭建，打开公司发展空间。公司积极布局互联网+健康服务业务，提出“4＋1”战略（云医、云险、云康、云药和创新服务平台）。公司各创新业务均推进顺利。与此同时，公司积极布局医疗AI领域，成立医疗AI实验室并取得阶段性成果。公司创新业务稳步推进，医疗AI等前沿技术率先布局，加速推动“互联网+大健康”生态体系形成。2. 创业软件：厚积薄发，公司迈入成长新时代
医疗IT行业领军企业，业绩维持高速增长。公司是国内较早进入医疗卫生信息化的软件供应商之一。经过20余年发展，公司拥有八大系列200多个自主研发产品，营销网络遍及全国20多个省、自治区、直辖市，客户数目达6000余家，公共卫生项目遍及全国200多个区县，公司已经成为医疗IT行业领军企业。医疗IT业务收入从2014年的2.73亿元增加到2017年的6.00亿元，收入年复合增速高达30.02%。公司竞争优势明显，有望推动业绩持续高增长。参考观研天下发布《2018年中国医疗信息化行业分析报告-市场深度分析与投资前景预测》
行业发展空间广，景气度提升，传统医疗IT业务有望加速成长。数据表明，2017年国内医疗IT市场规模达448亿元，预计到2021年将达到863亿元，年增速约为17.8%，实现较快速增长。国内医疗IT行业发展空间极其广阔。现阶段医联体、分级诊疗以及信息互联互通等医改政策间接驱动医疗IT建设由点到面地展开。中小型企业由于交付能力弱或产品结构单一而无法满足市场需求，将逐渐被市场淘汰，行业资源将往大企业倾斜。公司为作为医疗IT领军企业，将充分享受行业成长红利，推动医疗IT业务加速成长。 医疗大数据以及中山区域卫生PPP项目等新业务即将爆发，有望打开公司业务成长空间。医疗大数据行业未来将维持30%以上的行业增速，成长性良好，成长空间广阔。公司已经初步完成医疗大数据产品研发，已在“南京市浦口区区域卫生大数据项目”、“桐乡市区域卫生大数据项目”以及福建医科大学附属协和医院“医疗大数据挖掘分析平台”项目落地，新产品开始步入产业化阶段。中山区域卫生PPP项目已经完成基础架构的搭建，基于平台的六大类业务管理系统建设正全面推进，健康中山APP、健康微信公众服务号等应用已对公众开放，项目即将步入运营期。新业务即将爆发，有望打开公司业务成长空间。
3. 广联达：引领数字建筑新时代
工程造价云化转型，重新定义价值。云化转型对于广联达而言能够直接带来三方面价值：a、降低收入周期波动性，提高可预测性，从新开工增量影响转变成建筑业存量影响；b、提升收入空间，主要来自于两方面，一是扩大用户基数，主要是降低门槛吸引新用户以及转化盗版市场用户，根据广联达六个省份试点结果推演正版存量客户VS盗版增量客户为1：1，保守预计盗版客户至少可以转化1/3，二是提高用户全生命周期的付费，传统license模式盈利主要依靠一次性购买收入和后续的更新升级费用（转化很难），云SaaS年费模式定价为原来一次性收入的1/4到1/3，从全生命周期而言单个客户贡献收入实际上是增多的；c、提高盈利能力，主要体现在销售费用率和研发费用率的降低，对于广联达而言，造价业务有望从30%多的净利润率提高到40%以上。
资料来源：观研天下整理
ERP实施龙头，客户认可度高。公司传统业务为ERP实施，包括前期咨询规划设计、产品安装调试、后期运维等。公司是Oracle（甲骨文公司）亚太地区白金合作伙伴，SAP金牌合作伙伴，涉及制造业、金融、贸易、通讯、电子商务、传媒、房地产等诸多行业，客户涵盖世界500强机构。 传统业务稳健增长，智能制造与云业务板块极具成长性。公司ERP业务稳健发展，主要基于行业ERP建设投入加大；同时公司国内龙头，自IBM退出后，将抢占更多市场份额。MES业务发展较快，主要基于制造业景气度提升，智能制造背景下加大MES建设力度；公司ERP实施与MES直接对接，切入MES产品有先天优势。公司云产品发展迅速，主要基于ERP实施方跟贴近客户、了解需求点；同时，公司贴近客户需求，推出自有云产品汇联易和SRM均实现高速增长。 制造业客户占比高，受益智能制造行业发展机会。公司制造业客户占比超过50%，同时多为行业大客户，基于国家大力推进智能制造，公司将持续受益于下游行业景气度提升。
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