行业概况：4-AA是培南类药物共同的中间体，其下游培南类药物是迄今开发的抗菌药物中抗菌谱最广、抗菌作用最强的一类抗生素，被称为抗生素的最后一道防线，使抗感染药物中非常重要的新生力量。
4-AA的合成难度非常大，一度被日本企业垄断经营。海翔药业解决了核心问题：将臭氧技术大规模产业化，在技术上拥有竞争力成为行业的后起之秀。目前，国内4-AA的生产企业除了海翔，主要有九州药业和新东港，三家企业占据国内90%以上的市场份额，海翔仍是行业的领导者。
4-AA产能分布图
资料来源：公开资料，观研天下数据中心整理
4-AA历史价格回顾：2008年以前，日本企业拥有生产4-AA的技术，国内主要是进口产品，当时价格高于2500元/千克。随着海翔等国产企业在技术上取得进展进入该行业后，价格渐进性下降，目前以海翔为代表的企业不仅赢得了国内市场，在国际市场上也拥有话语权，4-AA的生产正在向国内转移。
参考观研天下发布《2018年中国对乙酰氨基酚制造行业分析报告-市场深度分析与发展趋势预测》
4-AA历史价格走势（元/千克）
资料来源：wind，观研天下数据中心整理
4-AA未来价格展望：2017年5月份4-AA均价890元/千克，环比下跌1.11％，目前价格890元/千克，预计后续价格小幅震荡。随着工艺的成熟和改进，特色原料药价格是渐进性向下的趋势，经过三年时间的调整，我们认为后续4-AA继续下跌的空间不大。
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