2014年前三季度中国石油及化学工业市场运行现状

         导读：2014年前三季度中国石油及化学工业市场运行现状，石油化工相关 研究报告2014-2018年石油化工材料产品定位及价格策略专项调研报告2014-2018年中国石油化工设备市场深度调查与投资发展研究报告 2014-2018年中国石油化工设备市场研究分析与投资建议策略报告2014-2018年中国石油化工专用热电阻行业发展趋势及投资风险分析

中国石油市场现状分析与盈利战略研究报告（2015-2019)

         前三季度，石油和化工行业经济运行总体稳中偏弱。全行业增加值同比增长8.4%，主营收入增幅7.7%，固定资产投资增速11.2%，出口总额增长9.5%。能源生产基本平稳，主要化学品回升加快，市场供需保持稳定。但行业成本持续高位运行，效益下滑;库存增加较快，三季度市场波动加剧，经济下行压力仍很大。

         一、收入增长基本平稳

         统计局数据显示，截至9月末，石油和化工行业规模以上企业29026家，累计增加值同比增幅8.4%，与上半年持平。其中，化学工业增加值增长10.8%，石油天然气开采业增长1.7%，炼油业增长5.4%。1～9月，全行业主营业务收入10.34万亿元，同比增长7.7%，增速比上半年减缓0.3个百分点，占全国规模工业主营收入的13.1%。

         石油化工相关研究报告2014-2018年石油化工材料产品定位及价格策略专项调研报告2014-2018年中国石油化工设备市场深度调查与投资发展研究报告2014-2018年中国石油化工设备市场研究分析与投资建议策略报告2014-2018年中国石油化工专用热电阻行业发展趋势及投资风险分析

         2014年7月123三大板块中，化工增幅相对较高。1～9月，化工行业主营业务收入6.37万亿元，同比增幅9.9%，比上半年回落0.5个百分点;石油天然气开采业主营业务收入1.01万亿元，增幅3.0%，提高0.4个百分点;炼油业主营业务收入2.65万亿元，增长4.2%，回落0.1个百分点。

         化工行业中，专用化学品和涂料制造业增速保持领先。前三季度，专用化学品制造业主营收入增速15.5%，保持第一;涂料制造业增幅11.9%，名列第二;基础化学原料增幅9.5%，位居第三。此外，合成材料和橡胶制品业主营收入同比分别增长7.3%和7.9%，比上半年加快0.7和减缓1.4个百分点;化肥行业主营收入增幅5.5%，加快0.7个百分点。

         地区收入增长基本均衡。分地区看，1～9月，东部11省市主营收入6.84万亿元，同比增长7.5%，比上半年回落0.1个百分点，占全国行业收入的66.2%;中部8省主营收入1.82万亿元，增长8.6%，占比17.6%;西部12省市区主营收入1.68万亿元，增幅7.4%，占比16.2%。

         私营企业和非公经济主营收入增长较快。从注册类型看，1～9月，私营企业收入同比增长11.1%，占全行业收入的26.6%;港澳台资企业增幅5.6%，比上半年回落1.3个百分点，占比6.5%;外资企业增速8.5%，比上半年加快1个百分点，占比11.4%。

         二、能源和主要化学品产量保持平稳增长

         1～9月，全国原油天然气总产量2.38亿吨油当量，同比增长2.4%，比1～6月提高0.3个百分点;主要化学品总量增长约6.7%，比1～6月加快1个百分点。

         石油和天然气生产基本稳定。前三季度，全国原油产量1.56亿吨，同比增长0.2%;天然气产量909.8亿立方米，增速6.9%，比上半年加快1个百分点。1～9月，全国原油加工量3.70亿吨，同比增长4.2%;成品油产量2.33亿吨，增幅6.1%。

         化肥产量下降。1～9月，全国化肥产量5205.3万吨，同比下降2.1%。其中，尿素产量2462.5万吨，下降2.0%;磷肥产量1210.9万吨，降幅3.5%;钾肥产量450.8万吨，增长11.6%。

         乙烯等其他重点化学品保持较快增长。前三季度，全国乙烯产量1287.1万吨，同比增长7.5%，为年内新高;甲醇产量2807.2万吨，增幅达30.9%，是目前增长最快的化学品之一;化学试剂1237.8万吨，增长7.7%;硫酸产量6541.3万吨，增长6.1%;烧碱产量2373.9万吨，增长10.0%;电石产量1841.6万吨，增幅10.8%;合成树脂5145.1万吨，增幅11.4%;轮胎外胎产量8.27亿条，增长7.8%。

         三、投资增速趋缓

         1～9月，石油和化工行业固定资产投资1.62万亿元，同比增长11.2%，较上年同期回落6.2个百分点，低于同期全国工业投资增幅2.3个百分点，占全国工业投资比重的11.0%。

         炼油业投资保持较快增长，化工和油气开采减缓。三大板块中，化学工业投资1.13万亿元，同比增长9.0%，比上半年回落1.4个百分点，占全行业投资总额的69.6%;石油加工业投资1819.6亿元，增幅18.3%，比上半年提高约7个百分点，占比11.3%;石油天然气开采业投资2140.9亿元，增速12.0%，比上半年减缓6.5个百分点，占比13.2%。前三季度，专用设备制造业投资949.4亿元，同比增长23.8%，较上半年明显加快，占比5.9%。

         化学工业中，农药、化学矿采选和橡胶制品业增速保持领先。1～9月，农药、化学矿采选、橡胶制品业投资增幅分别为25.7%、20.0%和15.2%，位居化学工业前三名。前三季度，化肥行业投资止降转增，增幅3.6%，其中，氮肥和钾肥行业仍为下降，降幅分别为4.3%和13.0%;无机化学原料制造业投资继续下降，其中无机酸和无机盐分别下降11.7%和9.4%。

         东部地区投资增幅相对较高。分地区看，1～9月，东部地区投资8125.1亿元，同比增长14.5%，比1～6月减缓5.5个百分点，占全国地区行业投资总额的50.7%;中部地区投资3758.8亿元，增幅5.8%，比1～6月减缓2.3个百分点，占比23.5%;西部地区投资4139.3亿元，增长6.3%，比1～6月加快9.8个百分点，占比25.8%。

         私营和外资企业投资增长较快。分经济类型看，1～9月，内资企业投资同比增长11.1%，其中，私营企业投资5405.4亿元，增幅29.2%，呈现持续快速增长势头，占全行业投资总额的33.4%;港澳台企业投资322.8亿元，增速9.1%，较1～6月明显回落，占比2.0%;外商投资792.2亿元，增幅12.3%，比1～6月加快12.7个百分点，占比4.9%。

         四、出口保持良好势头

         海关数据显示，1～9月，全行业进出口总额5133.0亿美元，同比增长6.2%，占全国进出口总额的16.2%。其中，出口1461.9亿美元，增幅9.5%，比上半年提高0.7个百分点，占全国出口总额的8.6%;进口3671.1亿美元，增长4.9%，占全国进口总额的25.0%;累计逆差2209.2亿美元，同比扩大2.1%。

         原油进口保持平稳较快，天然气减缓。前三季度，国内进口原油2.28亿吨，同比增长8.1%，较上年同期提高2.6个百分点;进口天然气3151.6万吨，增幅14.4%，同比回落20个百分点。此外，1～9月，进口有机化学品3031.4万吨，同比增长5.9%;进口合成树脂2438.9万吨，增幅7.1%，其中聚乙烯进口量696.1万吨，增幅8.2%。

         橡胶制品出口平稳较快增长，化肥增幅较高。前三季度，橡胶制品出口金额394.7亿美元，同比增长12.8%，比上半年提高0.5个百分点，占石油和化工行业出口总额的27.0%;化肥出口1862.7万吨，同比增长42.7%，增幅虽然较高，但比上半年大幅回落。

         中、西部地区出口保持较快增速。1～9月，东部地区进出口总额4432.2亿美元，同比增长4.5%，其中出口1199.5亿美元，增长7.2%;中部地区进出口总额276.1亿美元，增长23.6%，其中出口136.0亿美元，增幅15.4%;西部地区进出口总额424.6亿美元，增长15.9%，其中出口126.4亿美元，增幅28.6%。

         五、能源需求增长放缓，主要化学品加快

         1～9月，我国石油天然气表观消费总量5.05亿吨，同比增长4.3%，比去年同期回落1.7个百分点，比上半年回落0.7个百分点;主要化学品表观消费总量增幅约6.1%，同比加快2.3个百分点，比上半年加快1.3个百分点。

         石油和天然气消费增速回落。1～9月，国内石油表观消费量3.85亿吨，同比增长2.8%，较上年同期回落0.6个百分点。其中，原油表观消费量3.84亿吨，增长5.0%，对外依存度59.4%。天然气表观消费量1328.5亿立方米，增幅9.3%，同比回落7.4个百分点，占石油天然气表观消费总当量的23.7%，对外依存度31.5%。前三季度，国内成品油表观消费量2.22亿吨，同比增长4.8%，比去年同期提高1.3个百分点。

         化肥消费持续下降。1～9月，全国化肥表观消费量4792.7万吨，同比下降6.3%，降幅比上半年收窄1.9个百分点。其中，尿素表观消费量2091.2万吨，下降7.4%;磷肥表观消费量1001.8万吨，降幅11.1%;钾肥表观消费量767.6万吨，增幅11.9%;磷酸二铵表观消费量1000万吨，下降8.4%。

         基础化学原料消费大幅加快，合成材料稳中趋缓。三季度以来，基础化学原料消费明显加快。数据显示，1～9月，有机化学原料表观消费量同比增长达15.7%，创近年之最，比1～6月大幅加快6.4个百分点;无机化学原料表观消费量增长约7.7%，比上半年提高1.4个百分点。其中，乙烯表观消费量1400.4万吨，同比增长5.8%;甲醇表观消费量3060.0万吨，增速达23.3%;硫酸表观消费量6649.5万吨，增长6.3%;烧碱表观消费量2216.2万吨，增幅11.0%。前三季度，合成材料表观消费量1.13亿吨，同比增长5.6%，较上半年减缓1.6个百分点。其中，合成树脂表观消费量7189.1万吨，同比增长9.3%;合成橡胶表观消费量487.2万吨，增长10.1%;合成纤维单体表观消费量3605.5万吨，下降1.7%。

         六、利润增速下降

         9月，受石油特别收益金转拨影响，上游开采业利润大幅下降，导致石油和化工行业利润总额减少，出现两年来的首次下降。据统计局数据，前三季度，石油和化工行业累计实现利润总额5947.2亿元，同比下降1.8%，占同期全国规模工业利润总额的13.6%;上缴税金7006.1亿元，同比增长8.9%，占全国规模工业税金总额的21.1%。

         分行业看，前三季度，油气开采业利润总额2672.7亿元，同比下降10.7%;炼油业利润总额285.0亿元，增幅21.0%;化工行业利润总额2804.4亿元，增长5.4%，比上半年回落3.5个百分点，下滑幅度较大;专用设备制造业利润总额185.0亿元，增幅9.8%，比上半年回落4.6个百分点。

         七、三季度市场波动加大

         今年以来，石油和化工市场总体呈震荡回升走势。但进入三季度中后期，受大宗商品下降影响，行业价格总水平连续大幅回落。统计局价格指数显示，9月，石油和化工行业生产者出厂价同比下降2.1%，跌幅较上月扩大1.8个百分点。分行业看，石油天然气开采业跌幅2.0%，涨幅比上月回落4.6个百分点;炼油业跌幅5.1%，较上月扩大4.6个百分点;化学工业降幅0.9%，比上月扩大0.3个百分点。

         化工行业中，基础化学原料、农药和涂料制造业价格继续保持上涨走势，同比分别上涨0.2%、0.3%和3.0%;专用化学品制造业跌幅0.8%，比上月扩大0.4个百分点;合成材料降幅1.2%，较上月扩大0.7个百分点;橡胶制品降幅3.5%，比上月收窄0.3个百分点;化肥降幅4.5%，比上月收窄1.9个百分点。

         1～9月累计，全行业价格总水平降幅1.4%，较1～8月扩大0.1个百分点。

         国际油价小幅下挫

         前三季度，国际油价总体稳定。上半年震荡上扬，三季度快速下挫，其中9月价格创两年多来最低。1～9月，均价约为103.5美元/桶，同比微跌0.4%。

         监测数据显示，1～9月，WTI原油均价为99.96美元/桶，同比涨幅2.3%;布伦特原油均价107.08美元/桶，同比跌幅1.4%;迪拜原油均价104.45美元/桶，同比跌幅0.9%;大庆原油均价102.63美元/桶，同比跌幅1.4%。

         原油期货价格降幅扩大。截至9月末，纽约商品交易所10月交货的轻质原油均价为每桶92.77美元，同比下跌14.0%;11月交货的原油均价为每桶91.90美元，同比跌幅10.4%。伦敦布伦特10月交货的原油均价为每桶97.94美元，同比下跌13.1%;11月交货的原油均价为每桶98.61美元，跌幅9.9%。

         北美天然气价格总体保持基本平稳。9月，纽约天然气均价为0.09美元/立方米，同比下降29.7%;路易斯安那州均价为0.14美元/立方米，上涨7.8%;得克萨斯均价为0.14美元/立方米，涨幅6.8%;加拿大埃科均价为0.12美元/立方米，涨幅70.7%。

         化肥价格跌幅较大

         前三季度，化肥市场走势大体分为两个阶段，上半年震荡下行，下半年以来触底回升。统计局价格指数显示，1～9月，化肥制造业价格总水平同比下降8.8%。其中9月份降幅4.5%，较上月大幅收窄1.9个百分点，价格回升有所加快。

         市场监测显示，1～9月，尿素市场均价1578元/吨，同比跌幅21.0%;磷酸二铵均价2631元/吨，跌幅15.1%;磷酸一铵均价1942元/吨，跌幅11.2%;国产氯化钾均价2102元/吨，跌幅19.1%;45%氯基复合肥均价1969元/吨，跌幅16.7%。

         基础化学原料市场企稳回升

         一季度，基础化学原料市场持续走弱，二季度以后企稳回升。统计局价格指数显示，1～9月，基础化学原料出厂价格指数同比降幅0.9%。其中，9月涨幅0.2%，比上月回落1.1个百分点。

         数据显示，9月在监测的34种主要无机化学原料中，市场均价同比上涨有13种，比上月增加1种;环比上涨19种，亦比上月增加1种。在监测的80种主要有机化学原料中，同比上涨35种，较上月减少1种;环比上涨38种，较上月增加1种。

         1～9月，硫酸市场均价383元/吨，同比涨幅4.1%;硝酸市场均价1471元/吨，跌幅14.2%;烧碱均价2347元/吨，同比跌幅12.2%;纯碱均价1602元/吨，涨幅14.7%，是涨幅较大的无机化学原料之一;电石均价2673元/吨，跌幅10.2%;硫黄均价1227元/吨，涨幅4.9%。

         1～9月，丙烯市场均价10269元/吨，同比涨幅1.0%;甲苯均价8121元/吨，跌幅7.1%;纯苯均价9041元/吨，跌幅5.5%;苯乙烯均价11361元/吨，跌幅10.0%;乙二醇均价7321元/吨，降幅8.3%。

         合成材料市场弱势震荡

         前三季度，合成材料市场总体呈现弱势震荡的局面。出厂价格指数累计同比下跌2.3%。其中，9月跌幅1.2%，较8月扩大0.7个百分点。合成材料市场是化学工业中竞争最为激烈的市场之一，今年以来整体效益持续下滑。从三大板块市场走势看，表现分化。合成树脂市场震荡下行;合成橡胶则震荡回升;合成纤维单体最差，持续低迷。

         市场监测显示，1～9月，聚氯乙烯市场均价6853元/吨，同比跌幅1.3%;高密度聚乙烯市场均价12011元/吨，涨幅5.4%;聚丙烯F401市场均价11349元/吨，涨幅4.2%;PA661300S市场均价为25692元/吨，跌幅17.9%;POM均价18856元/吨，跌幅14.1%;纯MDI均价为2106.1元/吨，涨幅5.9%。

         1～9月，顺丁橡胶市场均价11883元/吨，同比下跌17.2%;丁苯橡胶均价12583元/吨，跌幅10.0%;丁腈橡胶均价16231元/吨，下跌9.7%;氯丁橡胶市场均价28734元/吨，跌幅15.3%。

         1～9月，己内酰胺市场均价17033元/吨，同比跌幅7.8%;丙烯腈均价14188元/吨，同比涨幅9.8%;精对苯二甲酸均价6943元/吨，跌幅14.9%。

         八、当前行业经济运行中的主要问题

         经济下行压力依然很大。

         今年以来，行业经济运行呈现弱势平稳的态势，8、9月份下行的压力明显增大，这种下行压力在四季度依然存在。

         一是库存快速上升，实际需求不振。9月末，石油和化工行业产成品资金增幅15.9%，同比大幅提高近9个百分点。其中，油气开采和炼油业增幅分别达21.6%和23.0%，同比提高36和17.5个百分点。

         二是市场出现明显波动，价格回升势头遇阻。三季度中后期，市场波动显著加大，价格跌幅再度扩大。9月全行业价格总水平降幅达2.1%，比上月扩大1.8个百分点。特别是大宗商品价格急剧下挫，石油价格9月份重挫10%以上。

         三是宏观经济和相关行业增长放缓，1～9月，全国规模工业增加值增幅较上半年回落0.3个百分点，PMI指数与前8月持平，PPI指数降幅较上半年扩大了0.7个百分点，数据表明当前宏观需求依然相对疲软，市场比较脆弱。受此影响，石油和化工行业的主要下游产业也出现放缓的迹象。统计显示，9月，汽车产量增幅只有4.5%，是近3年来最低之一;平板玻璃出现2年来的最大降幅6.5%;塑料制品增速也较上月减缓了2.1个百分点，仅为4.8%，创年内最低。

         成本持续上升，效益下滑。

         成本上升且向价格转化难度加大。1～9月，石油和化工行业每100元主营收入成本84.41元，同比上升0.52元，比上半年上升0.25元，呈加快之势。其中，化工行业每100元主营收入成本达88.13元，同比上升0.27元，高于全国规模工业主营收入成本2.09元。前三季度，化学工业和炼油业财务费用同比分别增加22.3%和31.3%，比上年同期大幅提高17和35.5个百分点，也大幅高于同期全国规模工业财务费用平均增幅8.8和22个百分点。炼油和化工行业盈利能力脆弱。1～9月，炼油业主营收入利润率仅为1.07%，化学工业主营收入利润率也只有4.40%，均较上半年下降，分别比全国规模工业平均主营收入利润率低4.45和1.12个百分点，差距明显。

         产业结构调整转型升级滞后。

         一是产能过剩的状况没有有效缓解，一些行业反而有加重的趋势。目前，在化肥、基础化学原料、通用合成材料制造等领域装置利用率持续走低，市场竞争空前激烈，很多企业举步维艰。前三季度，氮肥行业亏损面近50%;无机碱制造业亏损面达34%;合成纤维单体制造业亏损面超过23%。

         二是产品结构调整仍不适应市场需求的变化。一方面是产品供给严重过剩，另一方面又大量进口。这种新情况在石化领域尤为突出。海关数据显示，1～9月，我国进口有机化学品和合成树脂超过3000万吨和2400万吨。其中，进口对二甲苯逾700万吨;进口聚乙烯近700万吨。

         九、经济走势预测

         根据当前宏观经济形势和行业经济内在运行趋势，预计四季度石油和化工行业经济仍将保持稳中偏弱的运行态势，下行压力仍较大。

         1.市场走势基本判断

         国际油价总体震荡走低。从目前国际市场供需形势和油价期货市场表现趋势看，四季度国际油价将延续当前相对疲软的走势。预计WTI现货年均价可能在96美元/桶左右;布伦特均价可能在103美元/桶上下;我国大庆原油约为98美元/桶。国际原油年平均价格估计在100美元/桶左右，跌幅约4%。

         化肥市场继续企稳。四季度是国内化肥消费淡季，需求疲弱的局面将会持续，预计表观消费量降幅在11%左右。其中，氮肥和磷肥消费降幅较大，钾肥、复合肥保持较快增长。但由于产能释放得到有效控制，出口总体较快增加，产品结构调整及成本上升等支撑因素作用，化肥价格将保持震荡企稳的走势，市场形势总体也会继续改善。

         化工市场总体保持平稳。近来，石油等大宗商品价格跌幅较大，对化工行业来说，有利有弊，总的看，利大于弊。原材料价格的回落，在较大程度上缓解了成本压力，有利于效益的改善。预计四季度，化工市场可能会出现某种程度的波动，但总体仍将以平稳运行为主线。基础化学原料市场整体上延续企稳向好局面。有机化学原料市场波动可能有所加大，但价格传导阻力减轻，盈利空间上升，效益趋于改善;无机市场总体上将保持相对平稳的回升走势，不过，无机盐的严峻局面难有根本改善。合成材料市场整体上保持震荡格局，效益形势依然严峻。其中，合成树脂价格波动可能会继续加大，成本压力有所缓解，效益有所回升;合成橡胶市场相对平稳，效益继续回升;合成纤维单体市场的反弹势头将会继续，收入将会实现止降转增，但利润恶化的趋势短期内难以根本逆转。

         2.主要经济指标预测

         综上所述，预计四季度，石油和化学工业主营收入约4.04万亿元，同比增幅8.8%。全年主营收入约14.38万亿元，增幅8%;利润总额约8700亿元，增幅1%。预计四季度化学工业主营收入约2.52万亿元，增长10.2%。全年主营收入约8.89万亿元，增幅10%;利润总额4400亿元左右，增幅3.5%。

         预计2014年，出口总额约1970亿美元，同比增长9.5%。

         预计四季度，原油表观消费量约1.30亿吨，同比增长5.0%;天然气表观消费量约490亿立方米，增长11.5%;成品油表观消费量约7650万吨，增长3.5%，其中柴油表观消费量约4400万吨，增长1.1%;化肥表观消费量约810万吨，下降11%，其中尿素表观消费量约为630万吨，降幅5%;合成树脂表观消费量约2480万吨，增幅8%;乙烯表观消费量约520万吨，增长6.5%;烧碱表观消费量约730万吨，增幅4.5%。