国际 WTI 与 Brent 原油期货价格自 2014 年下半年在 7 个月的时间内，一路从约110 US/barrel 狂泻至 48 US/barrel。在 4 个月内短暂反弹到 65 US/barrel 后，又开启第二轮下跌周期，至今年二月初下探到 26 US/barrel 左右的阶段性历史低位。国际气价走势与油价具有较强的联动性，油价下行也带动气价走跌。
NYMEX 天然气期货价走势几乎与国际原油期货价格走势一致，在 2014 年 2 月触及顶点 6.40 US/ MMBtu 后，经过 2015 年初的短暂反弹，在今年 3 月下探到2010 年以来的历史最底部 1.611US/ MMBtu。
参考观研天下发布《2018-2023中国原油加工及石油制品产业市场竞争现状调研与未来发展方向研究报告》
探究此轮油气价格下跌缘由涉及的因素错综复杂，从政治、经济事件发生的时间跨度来看：政治上美俄中东博弈，欧美联合制裁俄，经济上美沙联合打压油价，美国页岩油、页岩气实现量产，满足国内后开始外销国际市场，俄、沙联合增产企图降低油价挤出美页岩油气生产商，大量伊朗石油在本国经济制裁结束后涌向国际市场、伊朗天然气供给也呈现增加状态。但拨开这些因素，更深层次的是全球范围内的石油、天然气供给过剩，同时缓慢的全球经济复苏步伐拖累了消费需求增长。
据 EIA 统计， 2010 年以来沙特和 OPEC 的原油日产量持续上升，今年 8 月达到 1060 万桶/天，较 2009 年上升了 31%。而全球对原油的实际消耗量仅较 2009 年上升了 9.4%。虽然近期达成限产协议、市场对油价形成了上涨预期，但协议能否切实落实还要看各产油国执行情况。EIA 预测 2017 年油价将在50-60 美元每桶区间徘徊，近 2 年油价难回 70 美元每桶以上时代。同时 EIA 也预测 2020 年全球天然气产量将从 2014 年的 3.5 万亿立方米升至 5.3 万亿立方米，近 4 年内天然气消费增长低于供给增长。
主要产气国增加天然气供给主要源于两方面原因：一看好天然气未来需求增长，EIA 预测 2030 天然气或将取代石油成为全球第一大能源，能源消费占比将由目前的约 22%提升至约 30%；二是主要产气国在 2014 年前天然气价格高企时，集中投资的项目开始陆续达产。EIA 认为 2014 年至 2017 年天然气产量会以比消耗量年均快2个百分点速度增长，未来3-4年全球天然气市场供需矛盾会加剧。
剖析历史数据，分地区从全世界范围的供给和需求来看，亚太地区消费量明显超过产量，欧洲和欧亚大陆、北美地区、中南美洲供求基本均衡，非洲、中东地区的供给明显超过需求。结合主要产气国项目投产情来看，非洲、中东地区依然供给超过需求。
世界第三大产气国伊朗将投资 2500 亿美元用于石油和天然气项目，经济制裁的解除为雄心勃勃的出口计划扫清了障碍；欧洲和欧亚大陆地区，经济复苏低于预期，欧盟的天然气消费水平未来几年可能维持在 2012 年的水平。第一大产气国俄罗斯年产能负荷率只有 70%，保留扩产潜力。中亚油气资源丰富的乌兹别克斯坦、土库曼克斯坦、哈萨克斯坦等国正加紧完善其对外输气管道等基础设施，增加出口规模；世界天然气市场的最大变数来自美国。基于开采技术进步、美页岩气实现量产。在满足本国需求同时开始出口，北美地区逐步从净消费区变为纯出口区。
2013 年奥巴马政府批准美国开始向国际市场出口页岩气，目前欧洲已成为其稳定客户，后续东亚将是开拓重点。随着产量逐步提升，世界天然气市场将有更多美国气。EIA 估计美国的天然气产量将由 2011 年的 6530 亿立方米增长到 2017 年的 7690 亿立方米，最快明年超过俄罗斯成为世界第一大产气国；尽管亚太地区仍为供求最不平衡的净消费区，但来自区域内部的供给也在增加，澳洲已投资超过 2000 亿澳元用于 LNG 生产项目，EIA 预计澳将在 2018 年成为全球最大的 LNG 出口国。未来 3-4 年全球范围内的天然气供宽松。
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