2018 年5 月8 日，美国总统特朗普正式宣布退出2015 年7 月签订的“联合综合行动计划”(JCPA，Joint Comprehensive Planof Action)，并重新恢复对伊朗的能源行业、金融机构和工业部门的制裁。具体来说，对于美国国内企业而言，制裁将立即实施，即任何与伊朗发生的新交易的美国国内企业将被立即制裁；而对于外国企业而言，财政部则根据行业不同而给出了90-180天(3-6 个月)不等的宽限期(过渡期)，其中石油相关企业的制裁宽限期为180 天(6 个月)，若外国企业拒绝接受制裁，则该企业将被财政部禁入美国市场。
从产量方面来看，美国对于伊朗的制裁主要影响的是外国油气企业对于伊朗油田勘探开发面的投资，在缺少新增资金的情况下，伊朗原油的钻井数量可能下降，因此原油产量会受到一定影响。根据OPEC 月报(secondary source)公布的2018 年3月最新原油产量数据，伊朗当前原油产量为380 万桶/日，在不增加新的钻井的情况下，以自然衰减率7%/年计算，伊朗原油将减少约30 万桶/日的产量。我们特别需要强调的是，在伊朗上一次2012 年受到经济制裁后的2 年时间内，伊朗原油产量下降约100 万桶/日。但是相比于奥巴马时期的政策，特朗普对伊朗的制裁更为严厉，这一产量下降可能更为迅速。参考观研天下发布《2018年中国 石油化工市场分析报告-行业运营态势与发展前景预测》
图表：伊朗原油出产量（千桶/日）
资料来源：观研天下整理
从出口量来看，伊朗出口量前三的地区分别为东亚、南亚和欧洲，其中东亚主要出口到中国、日本和韩国，南亚主要出口到印度，欧洲主要出口到意大利，法国，瑞士，西班牙。
图表：伊朗原油出口量按目的地分类（千桶/日）
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从历史来看，在上一次（2012-2015 年）伊朗受制裁期间，中国和印度等亚洲国家仍然从伊朗进口原油，因此美国单方面退出JCPA 协议对伊朗对亚洲地区的出口影响较小。受美国制裁影响最大的是伊朗对欧洲地区的原油出口。继法国大型油企道达尔宣布退出伊朗油气市场后，根据路透社的报道，欧洲炼油商受迫于美国的压力，准备终止向伊朗进口原油，并且印度炼油商也可能终止进口伊朗原油，因此本次制裁很可能比上一次制裁对伊朗的影响大。2017 年欧洲地区从伊朗的进口原油量约在100 万桶/日左右，我们认为短期内伊朗可将原先出口至欧洲的量转移到亚洲地区，但长期内伊朗的出口量将随着减产而下降100 万桶/日左右。
图表：2013-2018 年伊朗出口至欧洲原油量占总出口量比例（%）
资料来源：观研天下整理
除了增加向亚洲的出口，伊朗也在开发新的市场寻求出路。根据Clipperdata 向我们提供的数据，一艘装有100 万桶伊朗原油的苏伊士型油轮（Suezmax）于2018 年6 月1 日在伊朗国家石油公司（National Iranian Oil Company，NIOC）的哈尔克岛（Kharg Island）码头离开了阿曼湾（Gulf of Oman），并驶向了智利的圣文森特港（San Vicente）。如果这船油交割成功，这将标志着伊朗与智利达成了历史上的首笔原油交易，智利将成为伊朗新的原油出口国，与此同时，伊朗也将成为智利新的原油进口国，而在过去的一年里，智利仅从巴西、厄瓜多尔和秘鲁这三个国家进口原油。
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