供给收缩：受欧佩克减产协定与伊朗、沙特等国政治因素影响，原油供给有所减少。
需求扩张：全球经济稳定复苏，原油需求量持续上升。供需重配：2017年第二季度以来全球原油供不应求，供需平衡差异始终为负
图表：影响原油供给端减少的国际因素
图表来源：公开资料整理
图表：2017年第二季度以来全球原油供需平衡差异始终为负（百万桶/天）
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图表：全球原油需求量持续上升
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2017年6月以来布伦特原油期货收盘价震荡上行，波动中枢已上移至65美元/桶左右。
高油价提升油企资本开支意愿，有效提升油服企业下游需求。
参考观研天下发布《2018年中国油气化工行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测》
油服企业营收规模与油价正相关，一般滞后于油价半年到一年。
重点关注：杰瑞股份
图表：石油企业营收和油价变化走势基本一致（左轴：营收；右轴：油价）
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图表：2017年6月以来布伦特原油期货收盘价震荡上行（单位：美元/桶）
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图表：石油企业资本开支和油价变化走势基本一致（左轴；资本支出；右轴：油价）
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