零售行业经过一轮汰换,行业集中度提升,龙头聚客能力突出叠加商业物业供给高峰已过,租金费用上涨压力有所缓解,这一趋势,我们可从大卖场行业窥见一斑。大卖场行业是出清和集中度提升较为显著的细分行业之一,行业CR5 市占率从2005 年约35% 提升至2016 年约52%,永辉营收和归属净利润在上市超市公司合计数中占比至2016 年已分别达到41%和84%,行业龙头凭借显著优于同行的聚客能力,对上游商业物业供给方议价力增强,有效缓解租金费用上涨压力,永辉与高鑫在2016 年租金费用率控制较好,佐证这一判断。
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