一、电力设备行业属于基础设施的固定资产投资，逆经济周期属性明显
1、整体趋于平稳：主干网招标2009年智能电网加速投资后，增速下台阶。
2、特高压阶段性高峰，电力设备蓝筹17年报表改善：特高压2009年第一条交流示范项目，2010年第一条直流示范项目，2015年招标2交4直，2016年招标2交4直（含直流背靠背），达到阶段性高峰，集中交货期在17年。
3、电表或推广宽带载波：电表行业第一轮智能电表更换周期已经接近尾声，国家电网在酝酿宽带载波的新技术标准。
参考观研天下发布《2018-2023年中国电力设备产业市场运营规模现状与未来发展方向研究报告》
4、电网节能：国家从10年开始推广节能服务，国家电网从14年逐步开始推广电网侧的节能。逐步进入快速增长期。
5、未来看配网，投资+改革带来共振：配网的智能化水平比主网要差，但未来用电的智能化水平要求其实更高，分布式光伏、储能、充电桩等入口需要更“聪明”的配电网，2015年《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》提供了市场空间；同时配网的权属问题也是改革的焦点，《有序放开配电业务管理办法》释放红利。
二、电力体制改革短期看存量转移，长期看能源消费升级带来的成长性
6、电改的上半场是存量的转移：9号文电改释放用户侧市场，国网逐步退出以售电业务为代表的用户侧市场，以广东省为例，售电业务的蛋糕从电网手中转向发电企业、第三方代理企业。
7、电改的中期目标是提供反映供需的电价：中国经济向内生性转移，针对价格扭曲现象的改革是实现经济良性循环的前提，比如汇率和利率改革，比如油气改革，电改的中期目标就是建立活跃的电力市场，产生反应真实供需的电价。
8、电改的下半场是能源消费升级带来的新成长：电价是能源消费的重要指标，是计算各种创新商业模式是否具有经济性的基础，同时也是消费中的重要组成部分。电改后市场中会诞生一批新的电力消费商业模式，比如用电服务，需求侧响应，储能，分布式可再生能源。
1、整体趋于平稳：主干网招标2009年智能电网加速投资后，增速下台阶。
2、特高压阶段性高峰，电力设备蓝筹17年报表改善：特高压2009年第一条交流示范项目，2010年第一条直流示范项目，2015年招标2交4直，2016年招标2交4直（含直流背靠背），达到阶段性高峰，集中交货期在17年。
3、电表或推广宽带载波：电表行业第一轮智能电表更换周期已经接近尾声，国家电网在酝酿宽带载波的新技术标准。
参考观研天下发布《2018-2023年中国电力设备产业市场运营规模现状与未来发展方向研究报告》
4、电网节能：国家从10年开始推广节能服务，国家电网从14年逐步开始推广电网侧的节能。逐步进入快速增长期。
5、未来看配网，投资+改革带来共振：配网的智能化水平比主网要差，但未来用电的智能化水平要求其实更高，分布式光伏、储能、充电桩等入口需要更“聪明”的配电网，2015年《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》提供了市场空间；同时配网的权属问题也是改革的焦点，《有序放开配电业务管理办法》释放红利。
二、电力体制改革短期看存量转移，长期看能源消费升级带来的成长性
6、电改的上半场是存量的转移：9号文电改释放用户侧市场，国网逐步退出以售电业务为代表的用户侧市场，以广东省为例，售电业务的蛋糕从电网手中转向发电企业、第三方代理企业。
7、电改的中期目标是提供反映供需的电价：中国经济向内生性转移，针对价格扭曲现象的改革是实现经济良性循环的前提，比如汇率和利率改革，比如油气改革，电改的中期目标就是建立活跃的电力市场，产生反应真实供需的电价。
8、电改的下半场是能源消费升级带来的新成长：电价是能源消费的重要指标，是计算各种创新商业模式是否具有经济性的基础，同时也是消费中的重要组成部分。电改后市场中会诞生一批新的电力消费商业模式，比如用电服务，需求侧响应，储能，分布式可再生能源。
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