本轮需求格局中，除了更新需求之外，我们认为还有一个非常核心的增量因素——农村市场。对于工程机械而言，农村市场的爆发核心有两点原因：（1）农村建设投资常年低位徘徊，目前政策有望加速向农村市场倾斜，加快农村建设投入；（2）劳动力红利正在逐步消失，“机器换人”在农村基建市场逐步渗透，由于劳动力短缺，对挖掘机、混凝土泵车等新型设备的接受度逐步提升。
首先，从政策上看，十九大关于三农问题的定调为“实施乡村振兴战略”，这是一个前所未有的高度。2017年12月30日召开的中央农村工作会议进一步指出，实施乡村振兴战略是新时代做好三农工作的“总抓手”。党章修正案把“乡村振兴战略”作为新时代七大战略之一，写入了党章总则。
参考观研天下发布《2018年中国工程机械行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
农村固定资产投资增速过去几年甚至连续负增长，未来中国经济增长的潜力之一也是在农村。根据国家统计局的数据显示，我国农村固定资产投资占全社会固定资产投资额的比例从1996年之后逐步下滑，到2016年占比只有大约2%的水平。尽管十三五期间农村基础设施在进一步改进，但空间依然比较大。2017年《国务院办公厅关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》（国办发〔2017〕17号）中有明确定性：“由于历史欠账较多、资金投入不足、融资渠道不畅等原因，农村基础设施总体上仍比较薄弱，与全面建成小康社会的要求还有较大差距”。
农村市场需求量上升的另一层因素是机器换人。我国的人口结构中，农村户籍人口虽然达到了5.77亿人，但是占总人口的比重正在逐步降低，从2001年的62%下滑到了2017年的41.5%。其次，农村人口结构中，大量农民工进城务工，实际上的农村劳动力人口更少，由于劳动力短缺，很多的建设方式逐步采用“机器换人”的模式。例如建筑公共、基建设施等。
农村市场主要催生了小型挖掘机和短臂架泵车等工程机械产品的需求。我们从2011-2017年大中小挖的销量结构可以看出，小挖2017年的销量水平达到了8.6万台，相比于历史高点的7.5万台，同比提升了15%左右。而中大挖均还未达到历史最高水平。这充分说明了小型挖掘机的需求下垫面相对于中大挖而言有明显的扩张。根据终端反馈，目前农村市场的主要需求是6吨以下的小型挖掘机。新农村建设中的农村自家建房和农村建设中低楼层的，因其施工的范围较为狭窄，所以大型混凝土机械设备无法顺利在这样的施工工况施工，所以泵车的臂架长度通常在30米以内，目前市场上各个厂家的27、28米泵车是专门针对农村地区施工而研发生产的，车身较一般泵车车身要小，即使施工场所空间小，短臂架泵车也能顺利施工。
首先，从政策上看，十九大关于三农问题的定调为“实施乡村振兴战略”，这是一个前所未有的高度。2017年12月30日召开的中央农村工作会议进一步指出，实施乡村振兴战略是新时代做好三农工作的“总抓手”。党章修正案把“乡村振兴战略”作为新时代七大战略之一，写入了党章总则。
参考观研天下发布《2018年中国工程机械行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
农村固定资产投资增速过去几年甚至连续负增长，未来中国经济增长的潜力之一也是在农村。根据国家统计局的数据显示，我国农村固定资产投资占全社会固定资产投资额的比例从1996年之后逐步下滑，到2016年占比只有大约2%的水平。尽管十三五期间农村基础设施在进一步改进，但空间依然比较大。2017年《国务院办公厅关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》（国办发〔2017〕17号）中有明确定性：“由于历史欠账较多、资金投入不足、融资渠道不畅等原因，农村基础设施总体上仍比较薄弱，与全面建成小康社会的要求还有较大差距”。
图：农村固定资产投资完成额占比
资料来源：公开资料整理
农村市场需求量上升的另一层因素是机器换人。我国的人口结构中，农村户籍人口虽然达到了5.77亿人，但是占总人口的比重正在逐步降低，从2001年的62%下滑到了2017年的41.5%。其次，农村人口结构中，大量农民工进城务工，实际上的农村劳动力人口更少，由于劳动力短缺，很多的建设方式逐步采用“机器换人”的模式。例如建筑公共、基建设施等。
图：乡村人口占比和流动人口增加（万人）
资料来源：公开资料整理
农村市场主要催生了小型挖掘机和短臂架泵车等工程机械产品的需求。我们从2011-2017年大中小挖的销量结构可以看出，小挖2017年的销量水平达到了8.6万台，相比于历史高点的7.5万台，同比提升了15%左右。而中大挖均还未达到历史最高水平。这充分说明了小型挖掘机的需求下垫面相对于中大挖而言有明显的扩张。根据终端反馈，目前农村市场的主要需求是6吨以下的小型挖掘机。新农村建设中的农村自家建房和农村建设中低楼层的，因其施工的范围较为狭窄，所以大型混凝土机械设备无法顺利在这样的施工工况施工，所以泵车的臂架长度通常在30米以内，目前市场上各个厂家的27、28米泵车是专门针对农村地区施工而研发生产的，车身较一般泵车车身要小，即使施工场所空间小，短臂架泵车也能顺利施工。
表：2011-2017年我国挖掘机大中小挖销量水平对比（台）
资料来源：公开资料整理
图：机械化施工代替原有的人工施工模式
资料来源：公开资料整理
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（GYWW）
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