我国传统小家电普及率较高，行业格局较为稳定。目前，传统小家电销售主要依赖于更新需求，产品销量均保持平稳增长。根据Euromonitor预测数据，2017年我国电饭煲零售量将达6063.6万台，YoY+6.5%;电水壶零售量将达4520.8万台，YoY+8.3%。同时，传统小家电行业格局亦较为稳定，前三大厂商美的、九阳、苏泊尔市场份额继续保持领先。中怡康数据显示，2017年10月，豆浆机、电磁炉、电饭煲丁OP3线下零售量市场份额分别为98.0%/91.9%/85.7%，行业集中度处于较高水平。考虑到龙头企业品牌、果道及规模化优势显著，我们认为，传统小家电行业寡头垄断格局将长期持续。
传统小家电产品的发展机遇在于升级换代。以电饭煲为例，中怡康统计数据显示，2017年10月旧电饭煲线下零售量占比32.7%，环比提升0.3pct，未来仍有较大提升空间;电饭煲整体线下零售均价为459元(其中，旧电饭煲均价834元，传统电饭煲均价在173-325元)，YoY+13.5%0假设原材料价格维持现有水平，升级换代的品类盈利能力将持续提升。
新型小家电快速发展。相对于电饭煲、豆浆机等传统小家电品类，电烤箱、咖啡机等新型小家电市场普及率较低，行业集中度不高。近年来，随着各企业持续加大广告宣传力度，新型小家电行业快速发展。根据Euromonitor预测数据，2017年我国咖啡机零售量将达到22.1万台，YoY+16.2%;电烤箱零售量将达到352.4万台，YoY++15.5%。
参考观研天下发布《2017-2022年中国小家电行业市场需求调研及投资规划研究报告》
传统小家电产品的发展机遇在于升级换代。以电饭煲为例，中怡康统计数据显示，2017年10月旧电饭煲线下零售量占比32.7%，环比提升0.3pct，未来仍有较大提升空间;电饭煲整体线下零售均价为459元(其中，旧电饭煲均价834元，传统电饭煲均价在173-325元)，YoY+13.5%0假设原材料价格维持现有水平，升级换代的品类盈利能力将持续提升。
新型小家电快速发展。相对于电饭煲、豆浆机等传统小家电品类，电烤箱、咖啡机等新型小家电市场普及率较低，行业集中度不高。近年来，随着各企业持续加大广告宣传力度，新型小家电行业快速发展。根据Euromonitor预测数据，2017年我国咖啡机零售量将达到22.1万台，YoY+16.2%;电烤箱零售量将达到352.4万台，YoY++15.5%。
参考观研天下发布《2017-2022年中国小家电行业市场需求调研及投资规划研究报告》
图：2012年以来电饭煲零售量及增速
图：电饭煲零售均价
图：2017年10月豆浆机线下零售量市场份额
图：2012年以来吸尘器零售量及增速
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