FY17Q4财报亮眼，全部产品实现同比增长。从收入同比增速来看，公司逐渐走出16Q2,Q3收入增速谷底，录得营收同比增12%至525.79亿美元，净利润同比增19%至107.14亿美元。总体来看，iPhone,iPad和Mac这三大硬件产品贡献了总收入的77.57%，随着iphone8和iphoneX逐渐上市，短期业绩仍有支持。
服务成第二大营收部门，ApplePay活跃用户。第四财季，苹果服务业务营收为85.01亿美元，同比增36%，继续创下历史新高。苹果公司首席财务官LucaMaestri表示，过去一年，ApplePay的活跃用户数已经翻倍，年度交易较之前一年增长330。海外巨头在支付领域的争夺进入白热化，除了PayPal外，主要竞争者还包括沃尔玛、亚马逊、三星等。
苹果账面现金及其等价物为2615亿美元，为历史最高值，转型期收购预期强烈。过去几年，苹果公司相对于其他几个科技股巨头(FB220亿美元收购Whatsapp，微软262亿美元收购Linkedln，谷歌125亿美元收购Motorola)，现金持有量最多，但是大型并购最少。历数苹果近两年的并购历程，标的主要集中在现有产品的微创新领域。考虑到智能手机的销量天花板，苹果未来的借助并购，助力自身完成转型的可能性极高。按照苹果不轻易做并购的传统，未来公司重大的并购都是值得关注的方向。
研发支出继续保持高增，进入下一研发周期。FY17Q3苹果的研发支出达到了29.37亿美元，为历史最高值，同时占收入的比重达到6.47%，也是历史最高值，这意味着苹果开始了新一轮的研发周期。除了现有产品的微创新外，苹果新推出的AR平台也是值得关注的重点，ARKit或成为最大的AR平台。目前，苹果最新的笔记本机型已经能够支持VR，且公司研发方面已经引入SteamVR程序开发包。AR可能成为苹果下一个增长点，反过来，苹果的AR布局也可能推动虚拟现实的普及和新一轮投资高潮。
参考观研天下发布《2018-2023年中国手机市场调查与发展趋势研究报告》
图：FY17Q4各部i7收入实现同比增长，服务部门录得新高
服务成第二大营收部门，ApplePay活跃用户。第四财季，苹果服务业务营收为85.01亿美元，同比增36%，继续创下历史新高。苹果公司首席财务官LucaMaestri表示，过去一年，ApplePay的活跃用户数已经翻倍，年度交易较之前一年增长330。海外巨头在支付领域的争夺进入白热化，除了PayPal外，主要竞争者还包括沃尔玛、亚马逊、三星等。
苹果账面现金及其等价物为2615亿美元，为历史最高值，转型期收购预期强烈。过去几年，苹果公司相对于其他几个科技股巨头(FB220亿美元收购Whatsapp，微软262亿美元收购Linkedln，谷歌125亿美元收购Motorola)，现金持有量最多，但是大型并购最少。历数苹果近两年的并购历程，标的主要集中在现有产品的微创新领域。考虑到智能手机的销量天花板，苹果未来的借助并购，助力自身完成转型的可能性极高。按照苹果不轻易做并购的传统，未来公司重大的并购都是值得关注的方向。
图：近2年苹果的并购历程
研发支出继续保持高增，进入下一研发周期。FY17Q3苹果的研发支出达到了29.37亿美元，为历史最高值，同时占收入的比重达到6.47%，也是历史最高值，这意味着苹果开始了新一轮的研发周期。除了现有产品的微创新外，苹果新推出的AR平台也是值得关注的重点，ARKit或成为最大的AR平台。目前，苹果最新的笔记本机型已经能够支持VR，且公司研发方面已经引入SteamVR程序开发包。AR可能成为苹果下一个增长点，反过来，苹果的AR布局也可能推动虚拟现实的普及和新一轮投资高潮。
参考观研天下发布《2018-2023年中国手机市场调查与发展趋势研究报告》
图：现金及等价物达2615亿美元，为历史新高(单位:百万美元.%)
图：苹果研发支出规模和占收入比重均为历史新高(单位:百万美元，%)
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