2018年2月9日腾讯发布两款正版绝地求生手游：天美出品的《绝地求生：全军出击》和光子出品的《绝地求生：刺激战场》，根据Questmobile数据,春节期间，《绝地求生：刺激战场》用户DAU拔得头筹，紧随其后的是荒野行动、绝地求生：全军出击和终结者2.根据AppAnnie，截至3月31日，《绝地求生：刺激战场》和《绝地求生：全民出击》分别位居中国iOS游戏下载量排名第1位和第3位，而同类型的生存类游戏《荒野行动》居于18位。同时，Steamspy数据显示《绝地求生》累计下载量从2017年11月1900余万增长至2018年4月1日的3300余万，增长约为74%，4月1日在线玩家数量峰值接近235万人，累计玩家数量达到将近2000万，并且《绝地求生》在过去两周用户数占总用户数比例更是高达78.15%，远超第二名游戏CS。
从几家主流游戏公司的四季度游戏收入表现来看，腾讯、网易在内的多家游戏公司，季度收入环比或保持稳定，或有所下滑。其中，腾讯手游四季度收入为169亿元，环比下降7%。主要原因是PUBG系列手游还未开始货币化，而《天龙八部》与《龙之谷》等重度游戏进入成熟期，收入贡后继乏力。但腾讯在四季度末至一季度初陆续推出了多款新游戏，其中12月27日推出的《QQ飞车》手游，上线次日就在AppAnnie中国iOS下载量排名第一，流水排名第二。在一月的中国iOS榜单中，《QQ飞车》一跃成为月流水排名第二的手游。另一款将为腾讯做出高收入贡献的游戏是其在1月3日发布的经典端游《奇迹觉醒》的正版授权手游《奇迹MU：觉醒》，我们预期这款MMORPG手游也将是一季度的爆款之一。同时，受“吃鸡”游戏火爆的影响，腾讯与韩国Smilegate联合打造的CF正版FPS手游《CrossFire》也在上线两年之后有所回温，根据AppAnnie的数据，一月的流水进入中国iOS游戏月流水前十。再加上腾讯的《王者荣耀》在春节期间推出的新皮肤拉动流水以及腾讯在1季度末推出的自研游戏获得的成功，我们认为，腾讯的游戏收入将在一季度环比反弹20%以上。
网易四季度游戏收入以-1%的环比勉强与三季度持平，根据季报四季度未能实现收入增长的原因主要是公司11月推出的两款生存类射击游戏《荒野行动》与《终结者2》在进行全球市场宣传中营销广告开支较大。但是，《荒野行动》至今已累计超过1亿注册用户，《终结者2》的累计注册用户数量也超过8000万，且两款游戏都在四季度末至一季度初推出了内容更新，再加上网易在2月1日推出的新MMORPG手游《楚留香》的亮眼表现，网易2018年一季度收入值得期待，但同时营销费用可能会持续拉低利润率。
参考观研天下发布《2018年中国手游市场分析报告-行业深度调研与投资前景预测》
金山软件四季度游戏收入环比持平，同比跌8%，主要由于端游受到生存类游戏的冲击以及《剑侠情缘》进入成熟期流水的自然下滑。我们预计公司将依靠其在2018年二季度起与腾讯合作推出的三款游戏，《云裳羽衣》、《剑侠情缘2》以及《剑网3》来实现手游收入的增长。
相较之下，畅游的游戏收入下滑明显，环比下降17.4%。一方面是因为其主推的手游《天龙八部》流水下滑，虽然还能维持收入的同比增长，但环比的下跌已无法逆转；另一方面，其新手游《刀剑斗神传》延迟推出也致使公司没有新的爆款游戏来弥补老手游的流水自然下滑。2018年，畅游的新游中尚看不到潜在爆款，因而其收入或不会乐观。IGG的《王国纪元》月流水2017年底突破5000万美金,今年2月流水攀升至5600万美金，消除了市场对流水瓶颈的担忧。我们预计今年年中将实现6000万美金的目标，背后的驱动力是月活数的增长。展望2018年，我们认为《王国纪元》在中国新用户获取成本较低，iOS版本的成功已经证明了内地市场对游戏的认可，安卓版本将成为今年内地流水增长的主要动力。
资料来源：公开资料，观研天下XLF整理
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