线下门店的价值将被重新审视，拥有线下数量多、质量精的品牌，将成为服装新零售的第一实践者。海澜之家整体门店数为 5792 家（2017），为全国第三，仅次于拉夏贝尔的 9066 家（17Q3）和森马服饰的 7341 家（2015）。海澜之家 4503 家（2017）门店为单品牌最多，海澜在行业调整期间仍然保持拿店节奏，2012-2017 年海澜品牌店铺净新增 2113 家，2017 年前三季度单品牌净新增 191 家。
海澜之家公告腾讯普和将以 10.48 元/股受让控股股东一致行动人荣基国际让出的 5.31%股权，合计转让总价为 25 亿元。同时公告江阴海澜与腾讯普和的两个出资方，林芝腾讯和挚信投资签署了《关于共同发起设立产业投资基金之框架协议》，拟定基金规模 100 亿元，围绕海澜之家战略发展方针，对服装相关产业链，优秀服装服饰品牌，服装制造等公司进行投资。我们认为，作为电商零售巨头的腾讯，此次入股海澜之家看中的是海澜线下数量大、覆盖广、下沉深、管理精的门店。
2000-2010 年“渠道为王”的年代，消费者对服装产品需求旺盛，品牌商通过大举开店尽可能增加产品的曝光度，即可获得规模上的快速增长，中国品牌利用加盟商在地资源拓展店铺的方式，迅速将品牌渗透到全国地级、县级城市。街边店、百货渠道呈现店铺扎堆、品牌泛滥的现象，2012 年美邦服饰全国门店曾高达到 5220 家，2013 年贵人鸟单品牌门店达到 5560 家。
2010 年以后，国际快时尚品牌在国内加速发展、电商品牌如雨后春笋般涌现，国内品牌过剩的门店布局开始成为品牌的负担。国际快时尚品牌直营大店为消费者提供了更好的消费体验，同时国际品牌注重品质、低倍率、高性价比的产品定位更受消费者青睐。
另一方面，线上红利开始释放，电商品牌通过 1.8~2.0 倍左右的低倍率产品，和低运营费率的优势提升渗透率。在线上、线下两面夹击的情况下，国产品牌进入了关店潮。
注：披露数据分别为海澜之家（2017），七匹狼（2014），森马服饰、富安娜、欣贺（2015），水星、玛丝菲尔（2016H1），罗莱、江南布衣、地素时尚（2016），拉夏贝尔、朗姿股份、日播时尚、珂莱蒂尔、宝国国际（2017H1），其余为 17Q3
参考观研天下发布《2016-2022年中国服装电商行业运营格局现状及十三五投资战略规划报告》
海澜之家公告腾讯普和将以 10.48 元/股受让控股股东一致行动人荣基国际让出的 5.31%股权，合计转让总价为 25 亿元。同时公告江阴海澜与腾讯普和的两个出资方，林芝腾讯和挚信投资签署了《关于共同发起设立产业投资基金之框架协议》，拟定基金规模 100 亿元，围绕海澜之家战略发展方针，对服装相关产业链，优秀服装服饰品牌，服装制造等公司进行投资。我们认为，作为电商零售巨头的腾讯，此次入股海澜之家看中的是海澜线下数量大、覆盖广、下沉深、管理精的门店。
2000-2010 年“渠道为王”的年代，消费者对服装产品需求旺盛，品牌商通过大举开店尽可能增加产品的曝光度，即可获得规模上的快速增长，中国品牌利用加盟商在地资源拓展店铺的方式，迅速将品牌渗透到全国地级、县级城市。街边店、百货渠道呈现店铺扎堆、品牌泛滥的现象，2012 年美邦服饰全国门店曾高达到 5220 家，2013 年贵人鸟单品牌门店达到 5560 家。
2010 年以后，国际快时尚品牌在国内加速发展、电商品牌如雨后春笋般涌现，国内品牌过剩的门店布局开始成为品牌的负担。国际快时尚品牌直营大店为消费者提供了更好的消费体验，同时国际品牌注重品质、低倍率、高性价比的产品定位更受消费者青睐。
另一方面，线上红利开始释放，电商品牌通过 1.8~2.0 倍左右的低倍率产品，和低运营费率的优势提升渗透率。在线上、线下两面夹击的情况下，国产品牌进入了关店潮。
图表：品牌服装渠道数量（家）
图表来源：公开资料整理
注：披露数据分别为海澜之家（2017），七匹狼（2014），森马服饰、富安娜、欣贺（2015），水星、玛丝菲尔（2016H1），罗莱、江南布衣、地素时尚（2016），拉夏贝尔、朗姿股份、日播时尚、珂莱蒂尔、宝国国际（2017H1），其余为 17Q3
参考观研天下发布《2016-2022年中国服装电商行业运营格局现状及十三五投资战略规划报告》
图表：行业门店前六品牌开关店情况
图表来源：公开资料整理
图表：海澜之家主品牌门店数量达 4503 家（2017）
图表来源：公开资料整理
资料来源：公开资料，观研天下整理，转载请注明出处（ZQ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
