17Q3中国手游市场环比增长回升，预计手游市场份额将进一步上升。17Q3移动游戏市场环比增长率回升至6.6%，同比增长42.3%，17H1移动游戏市场实际销售收入占整个游戏市场实际销售收入的56.26%(v.s.16H1+8.62pcts)，预计17A移动游戏市场占比进一步提升。环比回升主要是因为暑期影响，用户游戏时长有所增加，带动产品实际销售收入增长，从产品角度来看，虽然没有新的爆款出现，但新游戏整体表现出色，月流水达到亿级的新游超过10款，如腾讯《乱世王者》3亿、《轩辕传奇》1.6亿，完美世界《射雕英雄传》2亿等，构成了市场增长的中坚力量。
参考观研天下发布《2018年中国手游行业分析报告-市场深度调研与投资前景预测》
手游用户规模增速放缓，ARPU值增长成推动手游市场增长主因，预计手游市场17全年增速40%-50%。16年中国移动游戏市场实际销售收入819.2亿元，同比增长59.2%，17Q1-Q3中国移动游戏市场实际销售收入866.7亿元，同比增长47.1%，预计17年增速大概在40-50%，实际销售收入约1190.3亿元。用户规模即将触及天花板，13年起手游用户规模同比增速开始极速下滑，17H1手游用户规模为4.35亿人，同比增长仅7.5%（v.s.13H1为119.3%），虽然相比整体游戏用户规模增速略高（17H1为3.6%），但增速依然持续放缓。而根据伽马数据，16A中国移动游戏ARPU值为155.15亿元，同比增长37.2%，预计17A中国移动游戏ARPU值为214.86元，同比增长38.5%。可见手游市场的用户红利趋近，而随着手游用户的成长、付费习惯的逐渐成熟以及游戏精品化的推进，用户付费率和付费额度会进一步提升，这将进一步推进手游市场保持高速增长。
17Q3手游市场集中度进一步提升，腾讯网易两家合计市占77.7%（v.s.17H1的75.5%），腾讯表现更为突出。17Q3腾讯网易手游收入分别为181.96亿元、55.26亿元，同比增长83.61%、47.21%，环比增加22.93%、-18.90%。腾讯主要由手游《王者荣耀》《魂斗罗：归来》等贡献业绩，《乱世王者》帮助公司扩大至SLG品类，Q4代理生存类游戏《穿越火线：荒岛特训》《光荣使命》于11月15日、29日正式上线。网易由于短期内游戏业务受现有作品《阴阳师》等进入成熟期以及腾讯全品类作品的挤压增速有所放缓，Q2、Q3环比出现下降，期待网易二次元游戏及与暴雪合作方面的提升空间，17Q4代理生存类游戏《荒野行动》《终结者2》上线后反应强烈，预计短期未能变现产生业绩贡献。根据拆分，除腾讯网易外的手游规模为68.08亿元，同比下降12.6%，环比首次出现下降3%，主要系其他公司如三七、完美、游族等Q3无新游大作上线。
参考观研天下发布《2018年中国手游行业分析报告-市场深度调研与投资前景预测》
手游用户规模增速放缓，ARPU值增长成推动手游市场增长主因，预计手游市场17全年增速40%-50%。16年中国移动游戏市场实际销售收入819.2亿元，同比增长59.2%，17Q1-Q3中国移动游戏市场实际销售收入866.7亿元，同比增长47.1%，预计17年增速大概在40-50%，实际销售收入约1190.3亿元。用户规模即将触及天花板，13年起手游用户规模同比增速开始极速下滑，17H1手游用户规模为4.35亿人，同比增长仅7.5%（v.s.13H1为119.3%），虽然相比整体游戏用户规模增速略高（17H1为3.6%），但增速依然持续放缓。而根据伽马数据，16A中国移动游戏ARPU值为155.15亿元，同比增长37.2%，预计17A中国移动游戏ARPU值为214.86元，同比增长38.5%。可见手游市场的用户红利趋近，而随着手游用户的成长、付费习惯的逐渐成熟以及游戏精品化的推进，用户付费率和付费额度会进一步提升，这将进一步推进手游市场保持高速增长。
图：16Q1-17Q3年中国移动游戏市场规模
资料来源：观研天下整理
图：08-17E中国移动游戏市场规模
资料来源：观研天下整理
图：08-17E中国移动游戏市场用户规模
资料来源：观研天下整理
图：08-17E中国移动游戏市场ARPU值
资料来源：观研天下整理
17Q3手游市场集中度进一步提升，腾讯网易两家合计市占77.7%（v.s.17H1的75.5%），腾讯表现更为突出。17Q3腾讯网易手游收入分别为181.96亿元、55.26亿元，同比增长83.61%、47.21%，环比增加22.93%、-18.90%。腾讯主要由手游《王者荣耀》《魂斗罗：归来》等贡献业绩，《乱世王者》帮助公司扩大至SLG品类，Q4代理生存类游戏《穿越火线：荒岛特训》《光荣使命》于11月15日、29日正式上线。网易由于短期内游戏业务受现有作品《阴阳师》等进入成熟期以及腾讯全品类作品的挤压增速有所放缓，Q2、Q3环比出现下降，期待网易二次元游戏及与暴雪合作方面的提升空间，17Q4代理生存类游戏《荒野行动》《终结者2》上线后反应强烈，预计短期未能变现产生业绩贡献。根据拆分，除腾讯网易外的手游规模为68.08亿元，同比下降12.6%，环比首次出现下降3%，主要系其他公司如三七、完美、游族等Q3无新游大作上线。
表：2016-2017单季度中国手游市场规模测算
资料来源：观研天下整理
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