1、有利因素
（1）宏观经济持续稳定增长，为证券行业发展奠定了坚实的基础
近年来，我国经济持续稳定增长。根据国家统计局发布的《2014 年国民经济和社会发展统计公报》，我国 2010 年至 2014 年国内生产总值的增速分别为10.6%、9.5%、7.7%、7.7%、7.3%，虽然增速逐步放缓，但仍保持较高水平，2014年国内生产总值已达 635,910 亿元；2010 年至 2014 年，我国城镇居民人均可支配收入从 19,109 元提高到 28,844 元，年复合增长率为 10.84%。
证券行业的发展与宏观经济息息相关，宏观经济持续增长将带来更多的投融资需求，推动证券市场为居民、企业提供更丰富、更全面的专业化金融服务。党的十八大报告提出，到 2020 年实现全面建成小康社会的宏伟目标，国内生产总值和城乡居民人均收入比 2010 年翻一番。国民经济的持续稳定增长将为证券行业发展奠定坚实的基础，带来快速发展的机遇。
（2）经济转型升级加速，证券行业发展前景广阔
现阶段中国经济正在从过去追求速度、数量的粗放型经济转向追求效益、质量的集约型经济发展的新时期。一方面，我国资本市场的改革和发展仍比较滞后，机构投资者仍不成熟，资本市场结构不合理，场外市场规模较小，体制机制不健全。随着市场经济的发展，继续依赖银行信贷为主导的融资模式，不能完全适应国民经济健康发展的需要。另一方面，近年来我国居民财富持续增长，截至 2014年底，我国居民存款余额高达 50.7 万亿元，同比增长 9%，在居民金融资产中的比重仍然较大；银行存续理财资金余额 13.8 万亿元，同比增长 47.7%；信托计划余额 12.8 万亿元，同比增长 24.4%；证券公司管理受托资金规模 8 万亿元，同比增长 53.3%；基金管理公司及其子公司公募基金和专户理财规模合计约 9.5 万亿元，同比增长 169.1%；个人投资者持有的 A 股已上市流通市值 7.9 万亿元，同比增长 41.6%。
居民持有的理财、信托、基金、股票等金融资产的快速增长表明居民投资理财投资方式趋于多样化，未来仍有较大转变空间。这都有利于资本市场和证券行业健康发展，也为证券公司业务发展创造了机遇。
（3）国家产业政策的支持与导向，为证券行业的发展提供良好的政策环境
近年来，我国对于金融业的政策支持力度逐步加大。2011 年 3 月 16 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》指出：全面推动金融改革、开放和发展，构建组织多元、服务高效、监管审慎、风险可控的金融体系，不断增强金融市场功能，更好地为加快转变经济发展方式服务；2012 年 9 月 17日，《金融业发展和改革“十二五”规划》提出“十二五”时期我国金融业发展和改革的主要目标是：金融服务业保持平稳较快增长，社会融资规模适度增长，金融结构调整取得明显进展，直接融资占社会融资规模比重显著提高。2013 年11 月 15 日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出：健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重；2014 年 5 月 8 日，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出：到 2020 年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系；国家产业政策的大力支持与积极引导为行业发展提供了良好的政策环境。
（4）证券行业制度建设的逐步完善，推动证券行业的健康发展
2008 年，国务院先后发布《证券公司风险处置条例》、《证券公司监督管理条例》，对控制和化解证券公司风险、保护投资者合法权益和社会公共利益、促进证券业健康发展发挥了重要作用。同年，中国证监会颁布《证券公司合规管理试行规定》，以促进证券公司加强内部合规管理、增强自我约束能力、实现持续规范发展。2012 年 12 月，中国证监会发布《证券公司治理准则》，对推动证券公司规范运作，完善公司治理，建立现代企业制度发挥了重要作用。《证券业从业人员执业行为准则》的实施，规范了证券业从业人员执业行为，对维护行业声誉，提高从业人员专业服务水平起到了积极作用。在证券行业快速发展的同时，国家和主管部门不断推出的各项管理制度，有效推动了行业的健康发展。
（5）资本市场改革将促进证券行业创新，拓宽证券公司的业务范围
现阶段，资本市场改革有加快趋势，国务院发布的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出，要完善金融体系，推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设。一方面，实现简政放权，推进市场化进程，促进市场在资源配置中发挥决定性作用；另一方面，放松管制，鼓励创业创新，推动证券行业创新持续深化和健康发展。中国证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，从建设现代投资银行、支持业务产品创新、推进监管转型三个方面就进一步推进证券经营机构创新发展提出意见。同时，从证券行业自身业务发展和转型上看，证券公司业务范围将继续拓宽，除开展融资融券、股票质押式回购等创新业务外，各公司将积极增加业务种类，业务范围的不断拓宽将为证券行业带来新的利润增长点。
2、不利因素
（1）行业公司整体规模偏小
近几年，我国证券公司不断通过 IPO、并购重组等方式扩大资本规模，行业出现了集中化、集团化的趋势。但相比在成熟的资本市场中经过长期发展的大型境外投资银行，我国证券公司发展时间较短，整体规模仍然偏小，竞争能力和抗风险能力较弱。
（2）社会直接融资所占比重偏低
为提升金融服务实体经济的效率，完善多层次资本市场，国家不断加大金融体制改革力度，优化金融结构，积极发展直接融资。但总体来看，我国金融体系的直接融资比重仍然偏低，在经济社会发展中的作用发挥还不充分，还难以完全适应经济增长和转型升级需求。
（3）国际化水平有待提高
后金融危机时代，全球金融监管和国际金融治理正在发生重大变化，国际金融市场格局将重塑和调整，中国金融改革发展将面临更加复杂的国际环境。在中国经济进一步对外开放进程中，中国资本“走出去”战略将进一步深化，证券行业将在全球范围内参与资本市场竞争，与众多国际金融机构特别是国际证券公司进行直接竞争。与境外成熟资本市场相比，我国证券行业的总体实力仍与其有一定差距，国际化程度和竞争能力偏低，难以满足我国金融市场深化与对外开放的需要。
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