近期海外资产配置需求旺盛QDII大热 但最早四只基金尚处在亏损状态

导读：近期海外资产配置需求旺盛QDII大热 但最早四只基金尚处在亏损状态。近期海外资产配置需求旺盛，QDII基金成为抢手货。不过，在投资QDII之前，最好先了解一下它们的过往业绩。经梳理发现，目前已成立的164只QDII基金中（各份额分开计算），有66只基金成立至今收益率为负，占比达40%。

参考《2016-2022年中国基金产业现状调查及十三五投资价值分析报告》

       近期海外资产配置需求旺盛，QDII基金成为抢手货。不过，在投资QDII之前，最好先了解一下它们的过往业绩。经梳理发现，目前已成立的164只QDII基金中（各份额分开计算），有66只基金成立至今收益率为负，占比达40%。

       最典型的例子莫过于2007年率先出海的QDII“四兄弟”，时隔9年平均亏损仍在三成左右。

       2007年，南方基金、华夏基金、嘉实基金和上投摩根基金公司分别成立了四只QDII基金。彼时，每只基金的首募规模约为300亿元，这个规模即使现在看来仍然是巨无霸级别，是当时著名的QDII“四兄弟”。不幸的是，“四兄弟”出海后就赶上了金融危机，净值长期徘徊在发行价之下，最惨的时候只有0.32元。

       “分散投资风险、获取中长期稳定收益、实现资产的持续增值……”，在四只基金最新更新的招募说明书中，它们的投资目标与九年前并无二致，但无论从绝对收益还是相对收益来看，大多没有实现各自的目标。

       从绝对收益来看，上投摩根亚太优势（377016）目前最为落后，收益为-39.6%。嘉实海外中国股票（070012）为-33.7%，华夏全球精选（000041）与南方全球精选（202801）则分别为-24.1%和-20.8%。

       相对收益方面，四只基金中有三只长期低于业绩比较基准。三季报显示，除了嘉实海外中国股票略微跑赢业绩基准外，另外三只均落后于业绩基准。

       南方全球和华夏全球的业绩基准为全球性指数，目前已经取得正收益，但两只基金的表现却仍处于亏损中，大大落后于业绩比较基准。半年报中给出的落后幅度分别为-22.20%和-22.44%。

       过去9年里，这些基金没有分过一次红。2007年之后，它们的净值再也没有回到过1元发行价。也就是说，最早进来的1200亿元始终处于被套的状态中。

       由于首任基金经理均已离任，且期间经历了数次人事变动，没有一位基金经理能够为长达九年的落后业绩做出解释。

       在首任基金经理中，最早离开的是嘉实海外中国股票李凯，在任两年期间，亏损33.2%，任职年化回报为-17.83%；留守时间最长的是华夏全球杨昌桁，直到今年6月离任。然而他也没能为留守的基民挽回本金，总回报为-28%，年化回报-3.73%。

       这些基金在9年的时间里迎来了一批又一批的基金经理。历任基金经理数最多的是南方全球，有8名；人均任职年限最短的是嘉实海外中国股票，6名基金经理，人均年限不到两年，仅为1.82年。

       其中更多的是来了又走的“临时工”。公开资料显示，有些基金经理此前没有公募基金经理的履历，离任后也没有继续在公募领域深耕。如南方基金温亮、李浩东、徐明宇，嘉实基金江隆隆、刘竞，华夏基金崔强、陈永强等。任职最短的是南方基金朱富林，管理南方全球精选仅142天即离任，不到半年。

       人事的频繁变动并没有给基金带来转机，不佳的业绩使它们逐渐丧失投资者的信任。数据显示，目前四只基金规模均在50亿元左右，与首募的300亿元相比，缩水八成以上。

       此外，机构投资者也已基本撤出。2007年时，4只基金的机构投资份额总计近20亿份，目前仅剩2亿份。

       纵观4只基金的过往，它们来得早，但来得不巧。没有一个好的开局，后期的努力也未能弥补遗憾。如今，投资者的海外资产配置需求再次被提上日程，这4只基金还值得投吗？

       今年是QDII基金的好年。相关数据显示，截止至11月22日，同类平均收益为5.83%。再看这4只基金：上投摩根亚太优势和嘉实海外中国收益均在5%以上，表现尚佳。华夏和南方则分别为-2.44%和-0.87%，在同类128只基金中排在100名之后。

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