近30家农商行正筹备上市 借力谋转型渐显分化、整合趋势

导读：近30家农商行正筹备上市 借力谋转型渐显分化、整合趋势。区域经济好、经营接地气农商行迎机遇，年龄结构老化、业务单一或面临整合

参考《2016-2022年中国农村商业银行行业发展态势及十三五投资策略研究报告》

        区域经济好、经营接地气农商行迎机遇，年龄结构老化、业务单一或面临整合

        A股农商行第一股江阴农商行的成功上市，点燃了农商行奔赴资本市场的热情。

        10月28日，证监会公布了青岛农商行预披露文件，11月3日，江苏紫金农商行上市申请获得江苏银监局批复同意。

        经梳理发现，截至目前，已过会或正在筹备上市的农商行接近30家，其中8家明确挂牌新三板、9家已在当地证监局完成辅导备案，上市选择地覆盖A股、H股及新三板。

        脱胎于农信社的农商行，至今年4月底，已达1000家，与农信社一起被称为第六大行。可以发现，受地域限制、自身业务单一等因素制约，农商行经营面临挑战，其转型、扩张显得尤为迫切。

        11月8日，一家股份制上市银行人士透露，农商行发展正呈现分化格局，一些区域经济好、经营接地气、创新产品丰富的农商行迎来发展机会，而一些网点边缘、客户年龄结构老化、单纯依靠存贷业务的农商行，在竞争中处于劣势，或将面临整合。

        民生证券研究院高级宏观研究员朱振鑫表示，不少银行推进负债、资产多元化，借助资本市场增加流动资金，实现经营地域、业务扩张。

        与此同时，亦有学者表示，经济转型期，农商行必须尽快实施战略升级，做专业化、细分领域的银行，或是一种方向。

        近30家农商行正筹备上市事宜

        作为中国银行业“第六大行”，农商行上市热情高涨，已成为资本市场关注的焦点。

        10月28日，青岛农商行出现在证监会公布的预披露文件中，显示其上市计划顺利推进。紧随青岛农商行的是江苏紫金农商行，11月3日，该行在A股的上市申请已获得江苏银监局批复同意。

        经梳理发现，20多年来，随着江阴农商行顺利敲开A股的大门，农商行上市热情首次被点燃。据不完全统计，截至目前，至少有接近30家农商行正在筹备上市事宜，其中，8家明确计划挂牌新三板，9家已在当地证监局完成辅导备案。

        经梳理发现，上市积极性较高的农商行主要分布在江苏和安徽等地，安徽已有5家完成辅导备案，江苏5家已过会。

        银行业人士介绍，安徽农商行计划上市的家数较多与当地政府推动有关。去年初，当地曾提出每个市有1家以上农商行上市或挂牌新三板、区域性股权交易市场。江苏省农商行上市多则与当地经济发展有关。

        研发不足、创新薄弱，农商行面临转型升级

        近30家农商行筹备上市融资，与其面临的转型升级存在一定关联。

        银监会数据显示，至今年4月底，农商行已达1000家，占银行业金融机构总数4262家的23.46%。

        湖北一家农商行人士介绍，农商行由农信社改制而来，主要以服务三农、中小微等为主。近年来，随着利率市场化及存款保险制度的实施，农商行的转型发展显得较为迫切。

        该人士透露，农商行经营多受地域限制，多数农商行的业务较为单一，主要以吸收存款、发放贷款为主，中间业务等银行卡类、结算类、代理类、信息咨询及评估类等都有一定程度的发展，但仍然集中在代理政策性银行业务和代理国债发行、依托地方政府代发工资、社保等方面。相较国有大行及股份制银行、城商行，其中间业务较为薄弱，不具备竞争力。

        可以发现，近年来，消费金融、互联网金融等多种新业态兴起，民营银行争先涌现，这些新业态除了布局城市外，也纷纷将触角延伸至农村，抢食农村金融机构蛋糕。尤其是互联网金融，依托其快速、便捷等特点，突破地域限制，吸引了不少农村客户。

        此外，理财已成为各家银行揽储的重要手段，不少互联网金融机构也纷纷推出代销理财产品，但是，部分农商行网点边缘，客户年龄结构老化，自身开发的产品较少，导致客户流失严重。

        对此，上述农商行人士表示，农村农商行人才缺乏，研发能力不足，产品创新是薄弱环节，这也是目前农村农商行亟须突破的瓶颈。

        江浙一家上市银行人士称，在移动互联网时代，目前，在一些经济欠发达地区，部分农商行尚未开通手机银行、网银产品，即便是有所布局，也很不成熟，留客率较低。

        与此同时，深耕农村、网点覆盖面广的特点也导致农商行资产偏重，导致经营成本较高。

        民生证券研究院高级宏观研究员朱振鑫认为，农商行的转型较为急迫，除了利润下滑、不良攀升等自身因素，外部环境也逼迫其转型升级。在经济转型期，以高风险的涉农、小微贷款为主要客户的农商行受到的冲击较大，坏账率攀升较快。同时，以传统存贷款业务为主，随着居民资产配置多元化、企业直接融资比例扩大，农商行的业务和利润都受到挤压。

        业内分化、整合成未来趋势

        经营面临挑战的农商行，业内或将迎来分化格局。

        朱振鑫表示，农商行应尽早行动，在负债方面，工具多元化，拓宽负债渠道；在资产方面，在低利率时代，居民对高收益的需求上升，资管业务进入黄金期，但委外业务风险较大，农商行应加强自身投研和资产配置能力，投资要多元化。

        此外，在经济转型换挡期，农商行经营承压或对外扩张，需要补充资本金和流动资金，借力资本市场是捷径。通过上市融资，既能增加流动资金、提高资本充足率，还能提高银行知名度，同时上市接受社会监督，有助于自身规范经营。

        “能上市融资实现经营扩张当然好，可能否上市尚是未知数。”华中一家农商行人士说。

        对此，招商证券分析师曾表示，农商行不会大批量上市，监管层会择优放行。考虑到目前农商行多脱胎于最初的农信社，多靠农业、小微制造企业和地方政府支持，财务状况欠佳等因素，监管层会采取审慎态度。

        江浙一家股份制上市银行人士称，农商行业内开始分化，一类是区域经济发展较快、商业机会多、农商行本身经营接地气，如杭州联合银行、上海农商行等，包括已经上市及排队的；另一类经营相对困难，在竞争中处于劣势，获客成本较高、产品创新不足、金融服务缺乏个性化。在其看来，在分化格局下，未来，农商行业内将会出现兼并整合。

        可以发现，部分农商行依托自身优势主动出击，除了在农村服务三农、小微外，还将业务延伸至城市，发力科技金融、绿色金融等新业务，推出投联贷等创新产品，与大行、股份制银行、城商行同城竞争。此外，也有农商行突破地域限制，异地开设村镇银行，实现业务扩张。

        有学者认为，农商行实施战略升级，可以参考定位大型区域银行的扩张模式、社区零售银行的深耕模式、区域合作模式及智慧银行等4种模式。

        对此，上述股份制上市银行人士称，做专业性、细分领域的银行或是农商行转型的一种方向，但未来业内分化、整合的趋势不会变。

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