一、券商财富管理基金投顾业务现状
2019年，我国获得基金投顾试点资格的机构共5家基金管理公司和3家第三方基金销售机构，2020年2月，新增3家银行和7家券商获取基金投顾试点资格，今年，最新一批的基金投顾试点资格中，新增20家券商和17家基金管理公司。截至目前，共有55家金融机构获得基金投顾试点资格，其中，包括27家券商、22家基金管理公司、3家银行和3家第三方基金销售机构。
| 时间 |
券商 |
基金公司 |
第三方机构 |
银行 |
| 2019年 |
- |
易方达基金、南方基金、嘉实基金、华夏基金、中欧基金 |
盈米基金、蚂蚁基金、腾安基金 |
- |
| 2020年 |
国泰君安、华泰证券、申万宏源、中信建投、银河证券、中金公司、国联证券 |
- |
- |
工商银行、招商银行、平安银行 |
| 2021年 |
兴业证券、招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、安信证券、浙商证券、光大证券、平安证券、中银证券、山西证券、东兴证券、南京证券、中泰证券、华安证券、国金证券、东方财富、财通证券、华西证券、华宝证券 |
富国基金、建信基金、景顺长城基金、博时基金、招商基金、工银瑞信基金、汇添富基金、兴证全球基金、广发基金、交银施罗德基金、银华基金、华安基金、华泰柏瑞基金、民生加银基金、申万菱信基金、万家基金、国泰基金 |
- |
- |
当前基金投资顾问业务试点机构不断增加，业务制度体系正加速完善，基金投顾试点业务对于券商财富管理转型发挥较大作用。
二、券商财富管理公募基金业务现状
从公募基金细分类别来看，截至2021年8月18日，按照基金成立日计算，共累计发行1107只基金，发行份额达到2.0万亿份。其中，混合型基金发行份额最大，累计发行588只，共1.33万亿份，占总发行量的53.12%。其次是债券型基金，共计发行181只，累计发行份额3659亿份，占比16.35%。股票型基金共计发行306只，累计发行份额2688亿份，占比27.64%。
从基金公司发行份额来看，2021年上半年广发基金以1352.29亿份领跑，易方达基金以1220.39亿份紧随其后，另有7家基金公司发行份额超500亿份。
| 序号 |
基金公司名称 |
2020年总佣金 （亿元） |
最新管理规模 （亿元） |
全部基金数 （只） |
关联券商 |
| 1 |
易方达基金管理有限公司 |
5.23 |
15,388.85 |
420 |
广发证券 |
| 2 |
广发基金管理有限公司 |
5.46 |
10,609.42 |
465 |
广发证券 |
| 3 |
天弘基金管理有限公司 |
0.68 |
10,578.83 |
212 |
- |
| 4 |
南方基金管理股份有限公司 |
5.18 |
9,936.52 |
432 |
华泰证券 |
| 5 |
汇添富基金管理股份有限公司 |
7.50 |
9,656.63 |
332 |
东方证券 |
| 6 |
华夏基金管理有限公司 |
5.83 |
9,516.57 |
422 |
中信证券 |
| 7 |
博时基金管理有限公司 |
3.58 |
9,076.02 |
448 |
招商证券 |
| 8 |
嘉实基金管理有限公司 |
3.27 |
8,101.83 |
329 |
- |
| 9 |
富国基金管理有限公司 |
7.97 |
8,051.70 |
340 |
海通证券 |
| 10 |
工银瑞信基金管理有限公司 |
2.59 |
7,294.16 |
317 |
- |
三、券商财富管理资管业务
截至2021年一季度末，证券公司及其子公司私募资管业务规模为8.53万亿元，同比下降18.45%，存续产品数量18197只，同比上升4.74%。其中，单一资管业务资产规模为56808.53亿元，同比下降28.91%，产品数量11450只，同比下降3.80%。另一方面，以主动管理为主的集合资管业务资产规模为23022.89亿元，同比上升16.64%，产品数量5736只，同比上升26.71%。券商资管业务的规模在资管新规出台之后持续走低，但是近两年来，随着资管业务主动管理转型的不断推进，集合资管产品数量不断增加，资管收入也开始回升。
由于券商开展财富管理时间较晚，渠道端优势不如银行、保险和基金公司，其资产管理规模在2016年到达峰值之后持续下跌，2020年跌至6.94%。预计随着财富管理转型的逐渐加深、开展基金投顾和销售业务券商的数量持续增加，管理规模占比有望回升。
2021年上半年实现资产管理业务净收入144.68亿元，同比增长1.24%。自2018年发布《资管新规》后，券商资管业务收入急剧下跌。当前，券商主动管理转型进展顺利，2020年末资管业务收入已恢复正增长，资管业务收入随着转型的推进逐步企稳回升。
四、券商财富管理代销金融产品业务
随着我国证券市场监管政策和市场机制逐步成熟、投资产品不断丰富的背景下，证券财富管理行业进入加速转型阶段。数据显示，截至2020年年底，全行业实现代销金融产品业务收入125.72万亿元，同比增长190.78%。代销金融产品业务增速较2019年上升177.54pct，业务收入实现接近两倍的增长。
截至2020年年底，全行业实现投资咨询业务净收入46.77亿元，同比增长24.68%。截至2021年上半年，全行业实现投资咨询业务净收入24.01亿元，同比增长20.65%。相较于代销金融产品业务收入在2020年激增190.78%，投资咨询业务收入的增速自2019年开始每年稳定增长约20%的水平。当前收入规模与代销金融产品业务尚存在较大差距。
总体来看，代销金融业务和代理买卖证券业务在2020年之前在净利润中的占比水平相当，二者差距基本保持在1pct之内，而由于2020年代销金融产品业务规模快速增长，2020年其在净利润中的占比上升至7.98%，同比上涨了4.47pct，而与投资咨询业务占比的差距也拉开至4.93pct。而投资咨询业务占比为3.05%，与上一年基本持平，发展较为缓慢。
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