通过以上分析可以看出，若不考虑自然灾害的影响，我国财险行业承保端综合成本率的波动更多的是取决于市场的竞争激烈程度以及监管政策对市场竞争的干预所带来的。对赔付率进行拆分可以看出，商车费改 后赔付率呈现下行趋势，主要原因是随着商车费改的推进，各公司为了 抢夺优质客户资源，对 NCD（无赔款优待）系数下限不断放宽且对赔款 记录多的车主惩罚加大（见表 4），势必使得当车主的汽车发生一些金额 较小的事故时，车主往往选择自行维修而不向保险公司报案以享受到下 一期的价格优惠（不理赔所享受的保费优惠会大于维修支出），小额理赔 案件的下降拉低了车险整体赔付率。对应的，由于赔付率下行，进而为 了获取优质客户，保险公司在综合成本率可控的背景下则进一步加大费 用投入来获取客户尤其是优质客户，使得费用率抬升。
图表：商车费改后上市公司赔付率呈现下行趋势
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参考观研天下发布《2018年中国财产保险市场分析报告-行业深度调研与发展前景预测》
图表：商车费改后上市公司费用率呈现上升趋势
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图表：费改后 NCD 系数折扣进一步加大
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在当前竞争激烈的市场环境下，随着商车费改进程的不断推进，行业经 营主体为了尽可能的抢占市场份额预计仍将会采取压低价格的粗放竞 争模式，预计后续行业整体费用率会进一步提升从而使得综合成本率有 进一步抬升的压力。但随着商车费改的进程逐渐接近尾声，市场费率水 平将趋于稳定，中小公司由于受规模限制导致承保亏损较为严重，预计 后续中小公司在经营的压力下会停止粗放的费用竞争模式，各自在自己 有优势的领域和地区深耕自己的经营，行业的竞争格局也将愈发趋于稳 定，市场竞争回归常态，行业龙头的市场份额预计将有所提升，行业整 体的综合成本率会维持在 100%以下附近的水平，其中龙头企业综合成本率优势将明显，中小险企综合成本率仍将承压。
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