参考观研天下发布《2018年中国原油期货市场分析报告-行业深度调研与发展前景预测》
原油期货是商品期货中最大的品种，交易金额巨大。据数据显示，在全球市场中，金融期货交易量占全球期货总交易量的88%，商品期货占比10%，其中能源期货占所有商品期货的1/3左右。20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产生。在石油期货合约之中，原油期货(OilFut)是交易量最大的品种。目前世界上原油期货合约主要有有3种:纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即WTI(西德克萨斯中质原油)期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE)的BRENT(北海布伦特原油)期货合约，以及新加坡国际金融交易所(SIMEX)的DUBAI(迪拜原油)期货合约。NYMEX于1983年推出轻质低硫原油期货合约。IPE 于1988年6月23日推出布伦特原油期货合约。新加坡交易所(SGX)于2002年11月2日正式推出了中东迪拜石油期货合约。（注：纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最大的有形商品期货交易所。伦敦国际石油交易所（IPE）是欧洲最重要的能源期货和期权的交易场所，成立于1980年，2001年被洲际交易所（ICE）收购，目前已成为世界第二大能源期货和期权交易所。）
目前全球最具影响力的原油期货合约有WTI原油期货合约和BRENT原油期货合约。
WTI原油期货采用实物交割方式，地点在俄克拉荷马州的库欣，主要特点：一是现货市场流动性好使得WTI原油期货合约交易量大、流动性好，其价格具有很高的价格透明度；二是通过芝加哥商业交易所（CME）清算所提供的集中清算、对手信用担保和客户资金分离等措施保障了交易的安全性；三是通过CME Globex电子平台进行连续交易、高成交速度、服务点遍及全球，价格透明度高，成交量大；四是NYMEX又推出WTI原油期货E-迷你型（500桶、0.025美元/桶），选择更丰富，为小投资者和商人提供了机遇。
BRENT原油期货合约的特点包括：首先，采用现金交割配合期货转现货（EFP）与期货转掉期（EFS）的交割方式使得交割更加灵活，使同时拥有场外柜台交易头寸的市场参与者，具有更多的规避风险的机会；其次，电子化交易，使其成交量大幅提高；再次， ICE提供石油报价服务，交易者可以随时获得实时的、可靠的消息和数据，具有很高的价格透明度。BRENT原油期货由于满足了石油工业的需求，被认为是高度灵活的规避风险及进行交易的工具。
WTI油价更多反映美国本土原油价格指标，而BRENT油价则更能反映国际原油市场的实际供需，更多国家转而通过BRENT原油期货进行套期保值和规避风险，目前以BRENT原油期货价格为基准核心的BRENT原油定价体系涵盖了世界原油现货交易量的65％左右。
图：WTI和BRENT原油期货合约的具体细则
资料来源：公开资料整理
表：2016年全球能源期货及期权成交量排名前五名合约
资料来源：公开资料整理
表：2016年欧洲能源合约成交量排名进入全球前20位情况
资料来源：公开资料整理
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