参考观研天下发布《2018年中国信用保险市场分析报告-行业深度调研与发展前景研究》
随着全社会信用风险管理需求的快速上升和保险业转型进程的深入， 近年来主要的传统保险公司及一些社会资本对信用保证险的关注度和投入持续上升， 纷纷从产品、渠道、服务、业态等各个维度， 努力创新信用保证险经营模式。一、发展现状
当前，从全球来看，相对于非寿险业1%的年均增长，信用保证险保持了较J决的发展势头，年均增速约8%。在国内，信用保证险尚属于新兴险种，发展速度较快，市场潜力巨大。一是信用保证险发展速度快于非寿险行业整体。国内信用保证险保费规模从2005年的41亿元增长到2015年的397亿元，10年间年复合增速25.5%,超越同期非寿险行业整体增速4.8个百分点。信用保证险保费收人占非机动车财产险保费收人的比例，从2005年的7.86%升至2015年的17.84%。
二是信用保证险整体实现承保盈利。
据统计，2015年国内信用保证险业务整体综合成本率为73.4%。由于业务质量和风控能力的差异，不同公司经营绩效异较大。有12家财险公司信用保证险业务位列各自公司销售排名前五，其中，有5家盈利、7家亏损。
三是保证险增长势头更为强劲。
“十二五”期间保证险年复合增长率为54.9%，是同期财产险业平均增速的3.5倍，较同期信用险业务增速高出40个百分点。2015年，国内保证险业务规模达到204亿元，首次超越信用险业务(192亿元)。
四是极少数公司凭借先发优势在细分市场形成垄断地位。目前在国内70余家财产险公司中，有30余家涉足信用保证险业务。2015年，中国信保信用险、平安财险保证险保费收人分别达165亿元和135亿元，分别占当年全国信用险业务的85.7%、保证险业务的66%，先发优势明显。
二、发展趋势
近年来，我国各级政府对信用保证险功能的认识不断提高，在中央出台的扩内需、开放型经济、普惠金融等一系列国家战略中，均提出要充分发挥信用保证险的融资增信功能，为信用保证险创造了发展空间。未来，信用保证险外部政策环境将持续完善，再加上消费型经济加快转型、市场开放程度提升、金融基础设施进一步完善等的共同推动，国内信用保证险市场将保持快速发展态势。其中，与个人消费金融、小微企业融资和互联网征信相关的信用保证险业务将成为新的市场增长热点。
一是在个人消费金融领域，消费主导型经济加快形成，国内居民消费信贷迅猛增长，将带动信用保证险同步扩张。
随着国内经济发展方式的不断转变，消费对经济发展的贡献度已于2016年达到64.6%，较上年提升4.7个百分点。当前正在推进的供给侧改革更加注重通过需求促进产业结构的最终优化，因此，消费的地位未来将更加重要，相关的消费金融市场空间有望超过10万亿量级。
国内投行预测，到2020年，国内居民消费总支出将达到43万亿元，消费金融行业每提高居民负债消费比(消费贷款/居民消费支出)3个百分点，对应的负债消费增量即可达到万亿元以上。2016年的《政府工作报告》提出，要增强消费拉动经济增长的基础作用，鼓励金融机构创新消费信贷产品。这将为保险业通过信用保证险这一增信工具，与消费金融公司、保理公司等金融机构协作，分享这一市场创造市场机遇。以车贷险为例，2016年我国二手车交易量超过1000万辆，此后五年将保持20%以上的年增速，2020年将突破2500万辆，给车贷险发展注人强大动力。
二是在小微企业融资领域，小微企业信贷缺口较大，在融资环节的信用增级需求十分强烈，将直接推动信用保证险服务的发展。为解决小微企业融资难、融资贵问题，各级政府将更加注重使用信用保证险这一融资增信工具。如:国务院于2012年印发的《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，明确提出要积极发展小微企业贷款保证险和信用险，为信用保证险指明了重点发展方向。工信部等五部委2015年初联合印发的《关于大力发展信用保证保险服务和支持小微企业的指导意见》，以及国务院2016年初印发的《推进普惠金融发展规划(2016-2020年)))，更进一步明确了政策支持方式，鼓励地方各级政府建立小微企业信用保证保险基金，用于保费补贴和贷款本金损失补偿，这将有效激发保险公司、贷款机构和小微企业等参与各方的积极性，直接推动信用保证险的发展。
三是在互联网征信领域，互联网保险与互联网经济产生共生效应，互联网生活场景不断衍生出新的信用保证险需求。当前，国内网络消费规模发展势头迅猛，2016年全国网络零售交易额5.16万亿元，同比增长26 . 2%。同时，大量网络用户正转化为新的保险客户，据蚂蚁金服统计，截至2016年3月，互联网保险客户同比增长42.5%，已经超过3.3亿人，为股民人数的3倍、基民人数的1.5倍。互联网保险与互联网经济展现出相互促进的共生效应，保险切人互联网生活场景，通过为网络用户提供风险保障，提升了互联网经济活力，反过来，高频度的互联网经济活动又会激发更多的保险需求，带来新的保险增量。
如:航空旅行消费年增长70%以上，带动旅行保险投保量于2015年同比增长了140%。就信用保证险来看，互联网信用保证险业务已占到全部互联网场景类保险业务的5%，未来在互联网生活场景中的应用拓展空间仍十分广阔。对此，国务院于2015年印发的《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》明确提出，要研究制定电子商务涉及的信用保证保险的相关扶持政策，这将为信用保证险深度嵌人互联网场景提供直接的政策支持。
信用保证险发展模式典型创新 随着全社会信用风险管理需求的快速上升和保险业转型进程的深人，近年来主要的传统保险公司及一些社会资本对信用保证险的关注度和投人持续上升，纷纷从产品、渠道、服务、业态等各个维度，努力创新信用保证险经营模式，取得显著成效，代表性模式主要有以下几类: 一是为个人消费提供信贷和信用增级服务的“保险+银行”模式。合作银行既包括全国性股份制商业银行以及属于同一集团旗下的关联方银行，也包括城市商业银行、农村商业银行、农村信用社、村镇银行等。以平安集团“易贷险”为典型，2006年以来，平安财险以个人消费金融为突破口，率先在市场推出小额个人无抵押贷款保证保险(易贷险)，采用“信用保证保险+银行贷款”模式发展，迅速在个人信用保证险市场占据优势地位。目前已经建成了线下4万人、线上3000人的信用保证险销售服务团队，以及170余个城市的600家网点，实现了区域卡位和线下布局。同时，该集团还充分发挥综合金融优势，以易贷险为切人点，通过平安银行、平安信托、陆金所等开展贷款、资产证券化等全价值链的金融服务。2015年，平安集团实现保证险保费收人135亿元，市场占有率达到66%，实现承保利润32亿元，占当年全国保证险业务承保盈利的82 .4%。
二是为小微企业、农民等特殊群体提供小微金融服务的“政府+融资+保险”模式。以人保集团“宁波经验”为例，2009年起，人保财险作为首席承保人，与宁波市政府以及宁波银行等商业银行合作，在宁波首创了保险、银行、政府相结合的小额贷款保证保险模式，由市政府建立超赔补偿机制，截至2014年3月底，累计支持信贷业务贷款额50.88亿元，保费收人12226.55万元，综合成本率98.3%。再以太保集团贷款保证险为例，太保财险于2015年与青岛市政府和商业银行合作开展专利权质押贷款保证险，投保企业可享受连续3年保费补贴和贷款年息50%的贴息资助，当年该业务服务科技企业100家，帮助获得银行贷款3亿元，贷款企业首年成本仅5 .3325%，远低于市场上其他渠道的融资成本，信用保证险的融资增信功能充分显现。
图：信用保证保险
资料来源：互联网
三是为互联网交易活动提供信用增级服务的“互联网+保险”模式。保险公司联合互联网业、征信业等，针对互联网用户群体开发的定制化、场景化、碎片化信用保证险产品不断面世。以网销保证金保险为例，2014年，众安保险联合阿里巴巴推出众乐宝，网络卖家可以半年1.8%、全年3%的较低费率投保该险种，从而无需缴纳消费者保障基金，获得保障额度1000元一20万元。以淘宝网缴纳保证金的卖家400多万、一个卖家原缴纳1000元保证金、保险期间按一年期计算，保费收人超过1.2亿元。
几点建议
一、围绕小微企业、个体工商户、初创业者等特殊群体的融资增信需求，持续动态完善和推广
宁波小微贷、苏州科技贷、山东寿光农业贷等经验模式，深耕城乡小额贷款保证险市场 一方面，不断提炼推广保险业近年来在城乡小额贷款保证险方面的模式经验，持续完善尽职调查、项目评估、决策审批、后续管理等机制，偿债主体和担保人信用质量相对较差的应强制嵌人信用保证险增信机制。同时，应注重保持信用保证险业务团队尽调、审核等方面的独立性，县、地级分支机构信用保证险展业和风控团队建设应确保人员数量和质量。另一方面，进一步加强与各级政府和金融机构的合作，推动在保单限额设计、保费与利息补贴、风险共担、损失兜底等重点环节相关政策支持的落地执行。如:推动地方政府全面落实2016年国务院关于普惠金融发展规划的政策要求，通过设立专项基金等形式，对涉农类、小微企业类贷款等，给予保费补贴和贷款本金损失补贴等政策支持，以降低信用保证险费率，提高保险公司、商业银行和贷款人的参与积极性。此外，积极促使地方政府持续加强政府担保公司各项建设，确保担保公司代偿能力，有效管控项目资产信用风险。
二、围绕服务支持“一带一路”、开放型经济以及扩大内需、促进消费等国家战略实施，大力拓展贸易信用险的广度和深度，夯实信用险长期健康发展的基础。
从国内外发展经验看，贸易信用险最能体现一家公司信用险专业经营能力的深度和广度。随着贸易信用险牌照的放开，国内信用险市场格局将发生重塑。
出口信用险方面，国务院印发的《关于促进加工贸易创新发展的若干意见》提出要创新海外保险业务品种，扩大出口信用险规模和覆盖面，建议密切关注出口信用险监管政策动态，加强中长期信用保险的产品开发和储备，加快“走出去”专项保险产品研发。内贸信用险方面，当前存在的突出问题是赔付率高企。
从国际趋势看，先进信用险公司往往注重采用动态限额管理、信用风险证券化等现代风险管理技术管控信用风险敞口。
建议借鉴国内外发展经验，严格加强内贸险承保纪律，做好内贸客户分群研究，健全黑灰买方名单功能，实施差异化的买家承保政策，不断提高优质业务占比，有效降低承保风险。同时，强化过程管理，将风险控制贯穿于限额申请、买家动态调查、交易申报核查、应收逾期跟踪及赔后追偿全过程。
三、围绕互联网背景下的信用风险管理需求，切人垂直市场，嵌人各类互联网生活场景，构建互联网金融信用生态圈 近年来，退货运费险、支付宝账户安全险、淘宝网销保证金险等创新型险种的发展经验表明，场景建构是互联网背景下信用保证险发展的关键。建议充分发挥保险公司在提供经济补偿、项目融资、数据信息等方面综合金融服务的优势，加快推进与各类互联网企业、P2P平台、电商平台等的合作。通过构建精准实用、可信赖的互联网信用风险评估和保险保障体系，使信用嵌人汽车、教育、旅游、医疗、家装、租房等细分领域的各个场景，打通互联网金融交易和电子商务产业链交易全流程，最大化降低企业及个人的信用成本和交易风险，构建以信用为基础的互联网金融信用生态体系。
四、围绕资产证券化的融资增信需求，拓展平行市场，在债券保险、信用违约互换(CDS)等新兴市场领域把握行业发展先机 从美国债券信用保险发展经验来看，美国债券保险商通过发行信用违约互换产品等合约式信用风险缓释工具，为48.2%的新发行市政债券提供信用增级，在结构化金融产品信用增级手段中所占份额超过50%。在国内，2014年国务院印发的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出，“探索发展债券信用保险”以及“完善债券增信机制”。2016年9月，中国银行间市场交易商协会发布信用违约互换产品指引，中国版CDS的推出至此已无政策障碍。
作为一种实践中已经成熟且得到政策支持的增信方式，债券保险增信具有良好的市场前景。建议提前做好债券保险产品的开发和保险监管沟通工作，在促进国内整个债券市场规模扩充的同时，推进信用保证险的多元化均衡发展。
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