2018年1月电影票房49.5亿元，与上年度基本持平，主要系2017年1月覆盖春节档前四天导致基数较高；随后2018年春节档票房创新高，2月单月票房超过100亿，较去年的61.7亿同比增长64.3%；3月票房数据表现持续靓丽，同比增长44.5%达到48.7亿元。Q1票房总收入近200亿，较去年同期增长38.3%（以含服务费票房为统一口径）。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业深度调研与发展前景研究》
2017-2018年Q1单月及总票房数据（单位：亿元）
资料来源：猫眼电影
票房高增长的主要驱动力是观影人次增长。2018年Q1总观影人次较2017年显著增长35.3%，达到5.52亿人次，1、2、3月分别同比增长8.8%、55%、37.6%。与此同时，2018Q1的平均票价有所回升，从2017年同期的33.1元小幅上涨2.4%至33.9元。
2017-2018年Q1单月及总观影人次（单位：亿人）
数据来源：猫眼电影
2016-2018年Q1平均票价测算及同比增速
数据来源：猫眼电影
2018Q1单银幕产出呈现同比上升趋势。我们以2017年年底行业统计的银幕数作为2018年年初的全国银幕概数，测算出近几年一季度的行业单银幕产出情况：2018Q1单银幕产出同比增加12%，达到39.3万元。考虑到院线放映业务成本刚性，单银幕产出提高意味着毛利率的止跌回升，我们预计这一拐点也将体现在相关公司的一季报中。
2016-2018年Q1单银幕产出测算与同比增速
数据来源：猫眼电影
资料来源：公开资料，观研天下XLF整理
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