中国银行业稳步进入转型期 低盈利将成新常态

　　参考中国报告网发布《2016-2022年中国银行行业运营现状调查及十三五投资定位分析报告》

　　近期，多家上市银行陆续发布了2016年年报。数据显示，上市银行业绩进一步分化。

　　在分析了已披露年报的15家银行（中国银行、建设银行、农业银行、工商银行、交通银行、招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、浦发银行、平安银行、常熟银行、无锡银行、江苏银行和江阴银行）的资料后，中债资信银行业研究团队发布研报称，商业银行整体净利润保持个位数的低增长态势，受净息差收窄的影响，盈利水平不高。但比较乐观的是，由于银行积极进行不良资产处置，不良贷款余额与不良贷款率的双升压力已经比较平稳。

　　中债资信报告指出，从已有上市银行数据表现来看，大型商业银行资本充足率稍有下降，股份制银行资本补充压力较大，MPA考核下，将推动银行业向轻资本业务转型并加快不良资产证券化发展。

　　不良资产证券化处理提升资产质量

　　中债资信报告指出，国有大行不良贷款率增速明显放缓，建设银行和农业银行出现下降，两家银行不良贷款率分别为1.52%和2.37%，同比分别下降0.06%和0.02%，中国银行、工商银行和交通银行不良率则分别上升了0.03%、0.12%和0.01%。股份制银行、城商行和农商行不良贷款率有小幅波动，总体保持平稳，不良贷款率上升比率均低于0.35%，但也有个别银行资产质量持续恶化，如江阴银行，由于授信主要集中在江阴地区，同时该地区企业以制造业为主，在制造业出现通缩的情况下企业盈利能力下降，对银行资产质量造成负面影响。同时，除浦发银行关注类贷款占比上升明显，其余银行关注贷款指标表现较好，多家银行出现下降，较前期出现明显改善。银行的不良余额虽然仍处于较高水平，但资产质量下行趋势得到缓解。

　　报告分析称，各银行除了及时对新增贷款标准进行调整，对一些风险较大行业的授信正加快退出，控制新增不良外，对于原有贷款，积极进行不良资产处置，采取现金回收、贷款重组、批量转让、不良资产证券化等手段，处置已有的不良资产。以招商银行为例，2016年共处置不良贷款501.73亿元，而2016年年末不良贷款余额为611.21亿元，即全年处置金额超过年末余额的80%，可见不良资产的处置为现有不良贷款率表现贡献重大。其中常规核销286.13亿元，不良资产证券化59.15亿元，已超过折价转让43.63亿元，新型处置方式受到市场欢迎。

　　随着不良资产处置大量消耗计提的减值准备，银行的拨备覆盖率压力增大。股份制银行拨备覆盖率保持在150%以上，交通银行、光大银行、中信银行的拨备覆盖率分别为150.50%、152.02%和167.81%。相对而言，招商银行的压力较小，拨备覆盖率为180.02%；上市城商行和农商行在该指标上表现较好。而国有大行拨备覆盖率计提已跌破监管红线，工行的拨备覆盖率连续四个季度低于150%。在央行对金融机构进行MPA考核时，工商银行因拨备覆盖率连续低于150%，在该指标上相应扣分。中国银行首季跌穿150%的水平后回升至162.82%，建行三季度首次跌穿监管下限，为148.78%，四季度回升至150.36%。

　　报告认为，总体来看，2016年以来银行不良生成速度放缓，国有大行大量消耗拨备处置不良使得资产质量压力得到边际改善。2017年随着宏观经济继续筑底，以及银行不良资产的处理，预计银行业不良生成率将有所放缓，潜在资产质量风险将得到缓释。

　　银行低盈利将成新常态

　　中债资信报告称，在央行2015年多次降息以及5月份营改增给生息资产收益率带来的压力下，2016年银行净息差明显下降。除常熟银行外，其余14家已披露数据银行均出现不同程度息差缩减。

　　国有大行利润增速较缓慢，工商银行、建设银行、农业银行、交通银行的净利润同比分别增长0.4%、1.45%、1.82%和1.03%，中国银行净利润1645.78亿元，同比下滑3.67%，成为五大行中首次出现净利润负增长的银行。

　　报告指出，已披露年报的上市股份制银行盈利增速略好于国有大行。其中，招商银行实现归属于本行股东的净利润620.81亿元，较上年增长7.68%；浦发银行实现归属于母公司的净利润530.99亿元，同比增长4.94%；光大银行实现归属于本行股东的净利润303.29亿元，比上年增长2.71%。

　　预期未来在客户存款理财化趋势下，银行负债端成本不断提升，而资产端有效需求不足；同时，大量的不良资产余额仍要处置，将以牺牲拨备和利润为代价，总体来看，行业净利润增速放缓趋势将保持不变。

　　资本补充压力增大

　　中债资信报告分析，从已有上市银行数据表现来看，大型商业银行资本充足率稍有下降。以建设银行为例，由于原不合格次级债可计入资本金额减少、四季度市场利率波动导致投资重估储备下降等，全年资本净额增速低于风险加权资产增速，2016年年末资本充足率和核心一级资本充足率同比分别下降0.45和0.15个百分点。

　　股份制银行资本补充压力较大，中信银行、民生银行、光大银行、浦发银行、平安银行等银行，核心一级资本充足率均降至9%以下。城商行中部分经济转型压力较大地区的银行资本补充需求更大。无锡银行2016年年末资本充足率减少0.94个百分点；核心一级资本充足率10.28%，同比下降0.41个百分点。常熟银行2016年年末核心一级资本充足率为10.90%，同比下降0.41个百分点。两家银行都于2016年三季度通过IPO完成资本补充，缓解了资本充足率的压力，但随着两家银行规模的稳步扩张，资本充足率等指标将重新面临压力。

　　中债资信预计，2017年银行业整体资本压力增大，在MPA考核下，银行通过提高资本充足率实现监管要求的动力提升。由于股权融资、发行二级债只能暂时缓解资本压力，盈利能力走弱使得累积未分配利润提高资本进程缓慢，于是降低加权风险资产成为行之有效、可持续的方式。

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