参考观研天下发布《2018-2023年中国融资租赁担保行业市场发展动向调查及发展商机分析研究报告》
（一）融资担保公司代偿风险增加
融资担保公司的代偿风险主要源于中小企业，而中小企业的经营受宏观经济环境的影响较大，融资担保公司因此具有较为明显的顺周期特征。当前，我国经济正经历增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期三期叠加，中小企业生存环境不稳定，自身现金流情况及还款能力均受其影响。同时，商业银行对中小企业授信及放款采取更加审慎的态度，也进一步加剧了部分中小企业的经营压力。多种因素叠加，导致融资担保公司代偿压力持续上升。此外，钢贸、煤炭等传统行业受到宏观调控、需求下降等因素影响出现行业性疲弱，造成担保业务集中于这些行业的融资担保公司代偿风险大幅增加。从数据上看，2012—2014 年，我国融资担保行业代偿率分别为1.3%、1.6% 和2.2%，持续上升。截至2014 末，融资担保行业担保代偿余额为661 亿元，同比增长59.3%。
（二）融资担保行业监管体系尚待健全
与融资担保行业快速发展形成鲜明对照的是，目前我国融资担保行业的监管体系仍不健全，主要体现为监管体制和监管法规的不足。目前在监管体制方面，国家层面促进融资担保业务发展政策措施的研究制订、融资担保业务监督管理制度的拟订等由以银监会为牵头单位，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、人民银行、工商总局、法制办、银监会共同参与的融资性担保业务监管部际联席会议负责；地方层面则由各省、自治区、直辖市人民政府的金融办或金融局实施属地管理，主要负责对融资担保业务进行监管和风险处置。这种缺乏统一、明确负责部门的监管体制，导致不同地区的融资担保行业监管能力和执行力度差异较大, 相关规定难以从严落实，一些地区融资担保行业风险事件频发。
在法律法规监管方面，1995 年实施的《中华人民共和国担保法》是担保这一业态生存的法律基础。而作为我国融资担保行业开启全面规范监管的里程碑，2010 年出台的《暂行办法》才正式对融资担保公司成立的条件、从事的经营范围、担保比例、投资比例等做出规定，但由于《暂行办法》的一些条文含义较为模糊，影响了执行标准和执行尺度的各地统一。同时，《暂行办法》实施多年来一直未曾修订，已难以适应融资担保行业的变化和发展。
（三）低担保费率阻碍了融资担保公司的发展
融资担保行业，特别是其中以政策性业务为主的国有融资担保公司，肩负着缓解中小企业融资难、降低中小企业融资成本的社会责任。因此，融资担保公司的产品定价不高，整个行业的盈利水平偏低。目前，融资担保业务的担保费率多在2% ～ 3%，再担保或金融产品担保费率在1% ～ 2% 甚至更低，导致融资担保公司主营业务收入较少。一方面，较弱的主营业务盈利能力使融资担保公司产生了开展高风险甚至违规业务的动机；另一方面，较低的盈利水平使融资担保公司难以通过利润吸收代偿损失。目前，国家正在鼓励和推动降低融资担保业务收费标准，这就使融资担保的政策性职能进一步强化，以民营为主的商业性融资担保公司的生存发展面临更大考验。
（四）存在资本金规模较大和资金利用效率较低之间的矛盾
由于当前监管规定融资担保公司的担保业务放大比例不得超过净资产的10 倍、单个客户业务规模不得高于净资产的10%，这就使融资担保公司若想拓展业务就必须提高净资产的规模。由于融资担保业务的特性，难以快速形成规模较大的利润留存，增资就成为提升净资产水平的主要方式。但另一方面，面对较大的资本金规模，融资担保公司又缺乏有效的资金利用手段。《暂行办法》规定，融资担保公司不得从事发放贷款、受托发放贷款、受托投资以及监管部门规定不得从事的其他活动，并且自有资金投资仅限于国债、金融债券及大型企业债务融资工具等信用等级较高的固定收益类金融产品，以及不存在利益冲突且总额不高于净资产20％的其他投资。为此，一些融资担保公司在较高资金回报率的驱动下，利用已掌握的客户信息和资源，脱离主业从事大量的委托贷款业务，甚至参与民间借贷活动等，尽管能够产生较高收益，但同时也形成了较大的风险。
此外，还有一些融资担保公司，采用非货币资金的股权划拨等方式做大净资产规模，使净资产存在一定“水分”，难以真实反映这些融资担保公司的代偿能力和风险承受力。
（五）公司治理能力不足导致违法违规事件频发
从公司治理上看，在一些大中型融资担保公司或地方级融资担保公司中，主要管理层通常为政府或股东的派驻人员，而这些人员多来自政府部门或非金融类国有企业，金融机构的工作经验较为欠缺，对行业的认知和对公司的发展战略未必能起到恰当且关键的指引作用。而在小型融资担保公司里，股东多为民营企业或自然人，在很大程度上受利益驱动，追求利益最大化，导致在经营过程中业务拓展过于激进，违规事件频发，经营风险上升。
从风险管理上看，一些融资担保公司的风险管理体系不健全，风控制度不完善，管理层对风控工作干预过多。同时，随着担保品种和抵质押物日趋多元化，对融资担保公司的风险识别、评价和管控能力提出了更高要求。
（六）债券担保风险增加
长期以来，我国债券市场由于发行主体级别较高、政府承担最终还款人职能等因素而未发生过债券违约事件，但2014 年3 月的“11 超日债”事件打破了公募债“零违约”的记录。2015 年4 月，“ST 湘鄂债”发生实质性违约。而在私募市场，“13中森债”成为首只违约的私募债，此后接连发生多起私募债违约事件。随着债券市场的进一步成熟，债券违约终将逐步常态化。而由于债券担保的金额较大，融资担保公司相关业务的代偿风险也因此将显著增加。
推动融资担保行业发展的建议
（一）进一步加大政府扶持力度
2015 年8 月出台的《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》为推动我国融资担保行业发展指明了方向。相关部门应尽快搭建以政府为主导的政策性担保和再担保体系，引导融资担保行业的兼并重组和优胜劣汰，优化融资担保业务经营主体构成，积极打造规范有序、公平竞争的市场环境。此外，政府、银行和担保公司之间应深化合作，逐步建立合理有效的融资担保业务风险补偿机制，围绕小微企业和“三农”业务领域加大资金补贴和税费减免力度，为融资担保行业服务实体经济发展营造有利的政策氛围。
（二）加快完善行业监管体制机制
健全完备、高效、透明的监管体系是融资担保行业规范发展的重要保障。融资担保行业应携手推动《融资担保公司管理条例》的早日出台和实施，并以此为基础进行相关细则和规范性文件的制定和清理，尽快形成统一、完备的融资担保适用法规制度体系，为融资担保行业的规范发展奠定法制基础。要进一步理顺和明晰融资担保行业监管体制和运行机制，加强资源配备和队伍建设，确保在行业准入、日常监督和市场退出方面有效行使监管职责；要重视行业协会的自律功能，加强行业信息的统计和披露，注重发挥第三方评级机构的专业作用，研究建立融资担保公司征信平台，为形成客观、公正、有效的市场约束机制提供条件。
（三）着力提高融资担保公司经营水平
融资担保公司应按照法律法规和现代企业制度的要求搭建法人治理架构，合理设置部门处室，设计和构建科学的评价考核办法、严格的内部控制制度和有效的风险管理体系，切实提升从业人员素质，增强市场化、规范化经营意识和运作水平，提高各类风险的预警和处置能力。在经营发展过程中，融资担保公司应立足融资担保主业，提高研究分析能力，围绕市场需求积极开展业务创新，稳步、适度探索担保业务相关领域经营链条的延伸，通过产品的丰富和服务的完善促进核心竞争力的持续提高。
图：融资担保
资料来源：互联网
当前融资担保行业面临的挑战（一）融资担保公司代偿风险增加
融资担保公司的代偿风险主要源于中小企业，而中小企业的经营受宏观经济环境的影响较大，融资担保公司因此具有较为明显的顺周期特征。当前，我国经济正经历增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期三期叠加，中小企业生存环境不稳定，自身现金流情况及还款能力均受其影响。同时，商业银行对中小企业授信及放款采取更加审慎的态度，也进一步加剧了部分中小企业的经营压力。多种因素叠加，导致融资担保公司代偿压力持续上升。此外，钢贸、煤炭等传统行业受到宏观调控、需求下降等因素影响出现行业性疲弱，造成担保业务集中于这些行业的融资担保公司代偿风险大幅增加。从数据上看，2012—2014 年，我国融资担保行业代偿率分别为1.3%、1.6% 和2.2%，持续上升。截至2014 末，融资担保行业担保代偿余额为661 亿元，同比增长59.3%。
（二）融资担保行业监管体系尚待健全
与融资担保行业快速发展形成鲜明对照的是，目前我国融资担保行业的监管体系仍不健全，主要体现为监管体制和监管法规的不足。目前在监管体制方面，国家层面促进融资担保业务发展政策措施的研究制订、融资担保业务监督管理制度的拟订等由以银监会为牵头单位，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、人民银行、工商总局、法制办、银监会共同参与的融资性担保业务监管部际联席会议负责；地方层面则由各省、自治区、直辖市人民政府的金融办或金融局实施属地管理，主要负责对融资担保业务进行监管和风险处置。这种缺乏统一、明确负责部门的监管体制，导致不同地区的融资担保行业监管能力和执行力度差异较大, 相关规定难以从严落实，一些地区融资担保行业风险事件频发。
在法律法规监管方面，1995 年实施的《中华人民共和国担保法》是担保这一业态生存的法律基础。而作为我国融资担保行业开启全面规范监管的里程碑，2010 年出台的《暂行办法》才正式对融资担保公司成立的条件、从事的经营范围、担保比例、投资比例等做出规定，但由于《暂行办法》的一些条文含义较为模糊，影响了执行标准和执行尺度的各地统一。同时，《暂行办法》实施多年来一直未曾修订，已难以适应融资担保行业的变化和发展。
（三）低担保费率阻碍了融资担保公司的发展
融资担保行业，特别是其中以政策性业务为主的国有融资担保公司，肩负着缓解中小企业融资难、降低中小企业融资成本的社会责任。因此，融资担保公司的产品定价不高，整个行业的盈利水平偏低。目前，融资担保业务的担保费率多在2% ～ 3%，再担保或金融产品担保费率在1% ～ 2% 甚至更低，导致融资担保公司主营业务收入较少。一方面，较弱的主营业务盈利能力使融资担保公司产生了开展高风险甚至违规业务的动机；另一方面，较低的盈利水平使融资担保公司难以通过利润吸收代偿损失。目前，国家正在鼓励和推动降低融资担保业务收费标准，这就使融资担保的政策性职能进一步强化，以民营为主的商业性融资担保公司的生存发展面临更大考验。
（四）存在资本金规模较大和资金利用效率较低之间的矛盾
由于当前监管规定融资担保公司的担保业务放大比例不得超过净资产的10 倍、单个客户业务规模不得高于净资产的10%，这就使融资担保公司若想拓展业务就必须提高净资产的规模。由于融资担保业务的特性，难以快速形成规模较大的利润留存，增资就成为提升净资产水平的主要方式。但另一方面，面对较大的资本金规模，融资担保公司又缺乏有效的资金利用手段。《暂行办法》规定，融资担保公司不得从事发放贷款、受托发放贷款、受托投资以及监管部门规定不得从事的其他活动，并且自有资金投资仅限于国债、金融债券及大型企业债务融资工具等信用等级较高的固定收益类金融产品，以及不存在利益冲突且总额不高于净资产20％的其他投资。为此，一些融资担保公司在较高资金回报率的驱动下，利用已掌握的客户信息和资源，脱离主业从事大量的委托贷款业务，甚至参与民间借贷活动等，尽管能够产生较高收益，但同时也形成了较大的风险。
此外，还有一些融资担保公司，采用非货币资金的股权划拨等方式做大净资产规模，使净资产存在一定“水分”，难以真实反映这些融资担保公司的代偿能力和风险承受力。
（五）公司治理能力不足导致违法违规事件频发
从公司治理上看，在一些大中型融资担保公司或地方级融资担保公司中，主要管理层通常为政府或股东的派驻人员，而这些人员多来自政府部门或非金融类国有企业，金融机构的工作经验较为欠缺，对行业的认知和对公司的发展战略未必能起到恰当且关键的指引作用。而在小型融资担保公司里，股东多为民营企业或自然人，在很大程度上受利益驱动，追求利益最大化，导致在经营过程中业务拓展过于激进，违规事件频发，经营风险上升。
从风险管理上看，一些融资担保公司的风险管理体系不健全，风控制度不完善，管理层对风控工作干预过多。同时，随着担保品种和抵质押物日趋多元化，对融资担保公司的风险识别、评价和管控能力提出了更高要求。
（六）债券担保风险增加
长期以来，我国债券市场由于发行主体级别较高、政府承担最终还款人职能等因素而未发生过债券违约事件，但2014 年3 月的“11 超日债”事件打破了公募债“零违约”的记录。2015 年4 月，“ST 湘鄂债”发生实质性违约。而在私募市场，“13中森债”成为首只违约的私募债，此后接连发生多起私募债违约事件。随着债券市场的进一步成熟，债券违约终将逐步常态化。而由于债券担保的金额较大，融资担保公司相关业务的代偿风险也因此将显著增加。
推动融资担保行业发展的建议
（一）进一步加大政府扶持力度
2015 年8 月出台的《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》为推动我国融资担保行业发展指明了方向。相关部门应尽快搭建以政府为主导的政策性担保和再担保体系，引导融资担保行业的兼并重组和优胜劣汰，优化融资担保业务经营主体构成，积极打造规范有序、公平竞争的市场环境。此外，政府、银行和担保公司之间应深化合作，逐步建立合理有效的融资担保业务风险补偿机制，围绕小微企业和“三农”业务领域加大资金补贴和税费减免力度，为融资担保行业服务实体经济发展营造有利的政策氛围。
（二）加快完善行业监管体制机制
健全完备、高效、透明的监管体系是融资担保行业规范发展的重要保障。融资担保行业应携手推动《融资担保公司管理条例》的早日出台和实施，并以此为基础进行相关细则和规范性文件的制定和清理，尽快形成统一、完备的融资担保适用法规制度体系，为融资担保行业的规范发展奠定法制基础。要进一步理顺和明晰融资担保行业监管体制和运行机制，加强资源配备和队伍建设，确保在行业准入、日常监督和市场退出方面有效行使监管职责；要重视行业协会的自律功能，加强行业信息的统计和披露，注重发挥第三方评级机构的专业作用，研究建立融资担保公司征信平台，为形成客观、公正、有效的市场约束机制提供条件。
（三）着力提高融资担保公司经营水平
融资担保公司应按照法律法规和现代企业制度的要求搭建法人治理架构，合理设置部门处室，设计和构建科学的评价考核办法、严格的内部控制制度和有效的风险管理体系，切实提升从业人员素质，增强市场化、规范化经营意识和运作水平，提高各类风险的预警和处置能力。在经营发展过程中，融资担保公司应立足融资担保主业，提高研究分析能力，围绕市场需求积极开展业务创新，稳步、适度探索担保业务相关领域经营链条的延伸，通过产品的丰富和服务的完善促进核心竞争力的持续提高。
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处。（ww）
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