导读：银行保险综合化经营带来的信用风险、经营风险、声誉风险与操作风险分析。银行风险偏好较低，风格稳健，但随着保险资金运用政策不断放宽，各保险公司推出的多期限负债配套长期资产模式，以不同期限和成本引入资金，资产端大量配置长期股权投资、地方城市基础设施建设项目、房地产等高收益资产，来获取较高的风险投资收益。
参考《2017-2022年中国保理市场运营现状及十三五发展规划分析报告》
1、信用风险
银行风险偏好较低，风格稳健，但随着保险资金运用政策不断放宽，各保险公司推出的多期限负债配套长期资产模式，以不同期限和成本引入资金，资产端大量配置长期股权投资、地方城市基础设施建设项目、房地产等高收益资产，来获取较高的风险投资收益。银保的综合化经营可能导致业务过度渗透、资金在集团内随意流动，出现运用银行或保险资金进行投机操作的现象。
2、经营风险
虽然银行系保险保费收入增长迅速，但另一方面，银行系保险公司面临着退保增加及满期给付的压力。以中邮人寿为例，其2015年保费收入247.4亿元，退保金数额从2014年的121.7亿元猛增至188.4亿元，同比增加54.8%，退保金占当年保费收入超过76%；同期，中荷人寿退保金为4.4亿元，同比增加81.07%，占其当年保险业务收入的18.8%。快速增长的退保金会影响保险公司及集团的流动性和盈利能力。
从业务结构来看，银行系保险公司多以销售中短期分红、年金保险产品为主，通过这类业务，实现保费规模快速增长，进而缩短保险公司的盈利周期。2015年，工银安盛和农银人寿经营的所有保险产品中，保费收入前5位的保险产品都是分红型。其中，工银安盛前五大产品保费收入合计占公司2015年保费收入的77.05%/，农银人寿占81.19%。在大型保险公司推动期缴、加强个险的大背景下，这种以银保分红型为主的保费结构，并非一种优质的保费结构。尽管银行系保险公司在母银行的支持下，在较短时间实现盈利，但由于产品结构、规模快速增长等原因，依然需要不断投入资本金，以保障充足的偿付能力。
3、 声誉风险
虽然银保渠道发挥着协同效应。但是，个人代理渠道也具有银行渠道无法比拟的优势，代理人的保险专业知识丰富，对保险产品的熟悉程度及销售熟练程度较高。而部分银行销售人员在保险产品的销售过程中为提高销售额、冲业绩，模糊保险与银行存款的概念，强调保险的投资功能而忽视其保障功能，隐瞒理财型保险的潜在风险等，使投保人对产品不完全理解下仓促投保，易引发投诉。在保险产品兑付风险及销售人员道德风险影响下，银行将面临较大的声誉风险，引发银行与客户间矛盾，降低客户甚至社会对银行的信心。银行良好的声誉和形象是发挥银保协同效应的保障，其声誉的受损会影响整个集团的稳健经营和发展。
4、操作风险
长期以来，银行和保险处于分业经营的状况，各自的经营模式和经营文化都有所不同。保险机构由于成立时间短、经营模式粗放等因素影响，在经营管理和风险防控方面的经验远不及银行机构。银行控股之前，销售风险是由保险公司承担的，而控股之后，银行也需要承担风险管控压力，但监管机构又禁止驻点，银行要实现管理方式的转变是很困难的。同时，经营文化和模式的冲突使得设计出银行和保险高层都认可的激励制度的难度极大。
当然，除了带来的诸多风险，银保合作在风险控制层面也有优势。就工银安盛来说，公司的风控室纳入工行总行的风险管理体系中的，包括风险敞口、风险准入、风险动态跟踪、风险偏好等。公司投资某个项目之后，要把信息报到总行进行备案，纳入总行的风险敞口。同时，能够从总行拿到所投项目信用主体的财务状况，实现信息共享。就这一角度而言，银保合作给集团带来的风险处于可控范围之内，其或许小于银证合作带来的负面效应。
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