在国内证券市场不断回暖以及政策红利等因素影响下，我国证券行业经营业绩明显提升。根据数据显示，2019年，我国证券行业实现营业收入3604.83亿元，同比增长35.37%；实现净利润1230.95亿元，同比增长84.77%。
其中，2019年，我国证券行业净收入占比最高的业务是证券投资收益，即证券公司的自营业务，净收入达到1221.6亿元，占比高达37.37%；代理买卖证券业务即经纪业务，净收入排名第二，为787.63亿元，占比约24.10%。
一、供应商的议价能力
供方主要通过提高投入要素价格和降低产品质量的方式来影响行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力，供方力量的强弱主要取决于他们所提供给买主投入要素的重要性。目前，我国证券行业供应商主要包括网络公司、房地产公司、咨询机构和大众传媒等，这些供应商的议价能力要根据当前该行业的发展情况而定。此外，作为监管层的证监会的一系列政策也会影响到证券公司的运营。
二、购买者的议价能力
购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力。我国证券公司行业购买者的议价能力主要体现在两个方面：第一，每个省的证监局都会对该省的证券公司设置一个最高和最低的佣金率，投资者就会尽量以最低佣金率与证券公司协商，当然，证券公司会以资金量和交易量来要求投资者，对于一些老投资者，证券公司也会降低其佣金率，防止客户的流失。这样，佣金率的高低就影响了该证券公司的竞争力。第二，证券公司可以报销从其他证券公司转过来的客户的手续费，这对于投资者来说具有一定的议价能力。
三、新进入者的威胁
新进入者在给行业带来新活力的同时，可能会与现有企业存在原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，行业竞争更加激烈。证券公司生存在中国复杂的资本市场中，不仅在注册资金上达到证监会所规定的最低5000万的资金，并且公司的风险管控等能力会受到证监会的评估，所以要成立证券公司会有比较大的障碍；同样，如果要退出这个行业，证监会也有严格的退出机制和条例。所以，要想进入证券业或者退出证券业都不是容易的，证券行业受到潜在进入者的威胁比较小。
四、替代品的威胁
证券公司经营的是理财模式的产品和服务，通常股票和股指期货等产品都伴随着高风险高收益，对于风险的承载能力的高低将决定投资者是选择商业银行理财的模式，还是股票市场的交易模式。
网络交易再加上高于银行活期的收益率，这样的理财产品逐渐被中青年投资者所偏好。阿里巴巴推出的余额宝以货币基金形式吸引了广大投资者，余额宝是在互联网背景下的金融产物，虽然对于证券业的冲击没有对于银行业的冲击大，但是作为理财替代品，在股票市场行情不景气的情况下，大多数投资者都会选择货币基金这种相对风险低的投资产品，这对证券行业影响是比较大的。
五、同业竞争者的竞争程度
近两年，在监管趋严、竞争加剧的市场背景下，我国头部券商优势逐渐显现，市场集中度不断提升。根据中国证券行业协会数据显示，2019年，我国券商CR5营业收入和CR10营业收入分别达到43.55%和69.03%。
具体到企业来看，2019年，中信证券稳坐中国券商营业收入和净利润第一把手，营业收入突破400亿元，远超排名第二的海通证券；净利润也是唯一一家超过100亿元的券商企业。而海通证券在营业收入和净利润均排名第二，实现营业收入344.29亿元和净利润95.23亿元。
欲了解更多内容，请参阅我们的行业分析报告：
《2021年中国证券市场分析报告-行业运营态势与前景评估预测》
《2020年中国证券行业前景分析报告-产业供需现状与未来动向研究》
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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2016-2019年中国证券行业营业收入及增长情况
数据来源：中国证券行业协会
2016-2019年中国证券行业净利润及增长情况
数据来源：中国证券行业协会
其中，2019年，我国证券行业净收入占比最高的业务是证券投资收益，即证券公司的自营业务，净收入达到1221.6亿元，占比高达37.37%；代理买卖证券业务即经纪业务，净收入排名第二，为787.63亿元，占比约24.10%。
2019年中国证券行业各业务净收入占比情况
数据来源：中国证券行业协会
一、供应商的议价能力
供方主要通过提高投入要素价格和降低产品质量的方式来影响行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力，供方力量的强弱主要取决于他们所提供给买主投入要素的重要性。目前，我国证券行业供应商主要包括网络公司、房地产公司、咨询机构和大众传媒等，这些供应商的议价能力要根据当前该行业的发展情况而定。此外，作为监管层的证监会的一系列政策也会影响到证券公司的运营。
二、购买者的议价能力
购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力。我国证券公司行业购买者的议价能力主要体现在两个方面：第一，每个省的证监局都会对该省的证券公司设置一个最高和最低的佣金率，投资者就会尽量以最低佣金率与证券公司协商，当然，证券公司会以资金量和交易量来要求投资者，对于一些老投资者，证券公司也会降低其佣金率，防止客户的流失。这样，佣金率的高低就影响了该证券公司的竞争力。第二，证券公司可以报销从其他证券公司转过来的客户的手续费，这对于投资者来说具有一定的议价能力。
三、新进入者的威胁
新进入者在给行业带来新活力的同时，可能会与现有企业存在原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，行业竞争更加激烈。证券公司生存在中国复杂的资本市场中，不仅在注册资金上达到证监会所规定的最低5000万的资金，并且公司的风险管控等能力会受到证监会的评估，所以要成立证券公司会有比较大的障碍；同样，如果要退出这个行业，证监会也有严格的退出机制和条例。所以，要想进入证券业或者退出证券业都不是容易的，证券行业受到潜在进入者的威胁比较小。
四、替代品的威胁
证券公司经营的是理财模式的产品和服务，通常股票和股指期货等产品都伴随着高风险高收益，对于风险的承载能力的高低将决定投资者是选择商业银行理财的模式，还是股票市场的交易模式。
网络交易再加上高于银行活期的收益率，这样的理财产品逐渐被中青年投资者所偏好。阿里巴巴推出的余额宝以货币基金形式吸引了广大投资者，余额宝是在互联网背景下的金融产物，虽然对于证券业的冲击没有对于银行业的冲击大，但是作为理财替代品，在股票市场行情不景气的情况下，大多数投资者都会选择货币基金这种相对风险低的投资产品，这对证券行业影响是比较大的。
五、同业竞争者的竞争程度
近两年，在监管趋严、竞争加剧的市场背景下，我国头部券商优势逐渐显现，市场集中度不断提升。根据中国证券行业协会数据显示，2019年，我国券商CR5营业收入和CR10营业收入分别达到43.55%和69.03%。
2018-2019年中国券商CR5和CR10情况对比
数据来源：中国证券行业协会
具体到企业来看，2019年，中信证券稳坐中国券商营业收入和净利润第一把手，营业收入突破400亿元，远超排名第二的海通证券；净利润也是唯一一家超过100亿元的券商企业。而海通证券在营业收入和净利润均排名第二，实现营业收入344.29亿元和净利润95.23亿元。
2019年中国A股上市券商营业收入排名TOP10
数据来源：中国证券行业协会
2019年中国A股上市券商净利润排名TOP10
数据来源：中国证券行业协会（WYD）
欲了解更多内容，请参阅我们的行业分析报告：
《2021年中国证券市场分析报告-行业运营态势与前景评估预测》
《2020年中国证券行业前景分析报告-产业供需现状与未来动向研究》
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
中国报告网专注于行业分析与产业研究，多年来持续追踪数千个细分行业，是业内领先的资深行业分析报告提供方，曾为数千家企业（包括多家世界五百强企业和数十家国内五百强企业）提供了详实的行业分析报告，并获得了客户认可。
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