银行基本面研究主要为量、价、质三方面 均与宏观经济、货币政策直接相关

导读：银行基本面研究主要为量、价、质三方面  均与宏观经济、货币政策直接相关。 银行基本面研究主要可以概括为量（规模增速与结构）、价（净息差）、质（资产质量）三方面，均与宏观经济、货币政策直接相关。宏观经济是银行股基本面研究之根本。

        参考《2017-2022年中国民营银行市场发展现状及十三五投资价值分析报告》
        银行基本面研究主要可以概括为量（规模增速与结构）、价（净息差）、质（资产质量）三方面，均与宏观经济、货币政策直接相关。宏观经济是银行股基本面研究之根本。

        “买银行股就是买经济”，银行业作为强周期行业，银行业务涉及经济活动的方方面面。银行业绩表现基于经济基本面，银行股表现基于对经济基本面的预期。

        银行业绩的驱动力可分为量、价、质三方面。1）商业银行的营业收入以净利息收入为主，占比接近8 成。净利息收入是量与价共同作用的结果，核心要素可以分解为量（规模）与价（净息差）两个方面。2）质（资产质量）也是银行基本面研究的重要方面。银行拨备的计提和释放对净利润影响很大。根据不良贷款的现状与形成趋势预判，综合监管要求和业绩目标，拨备计提力度的边际变化（即信贷成本的变化）在不同景气度的时期变化很大，直接影响银行的净利润表现。

        理论上来说，银行业的量、价、质之间存在一定的此消彼长、互相影响的关系。一般而言，价和质的影响超过量的作用。经济景气度不高的情形下，货币政策转为宽松时，M2同比增速处于高位，银行规模会快速扩张，但往往会伴随利率水平的下降，从而压制银行的净息差，银行量升价跌，同时不良贷款也有上升压力，此时银行盈利往往承压。经济温和复苏的情形下，银行净息差、资产质量都会有改善趋势，但此时货币政策往往边际收紧，使银行资产的增速趋于下降，这就产生了量、价、质之间的反向变动，而此时银行盈利增速往往提升。

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