军工信息化将成为国防投入重中之重。根据规划纲要，到 2020 年，军队要如期实现国防和军队现代化建设“三步走”发展战略第二步目标，信息化建设取得重大进展，构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。因此，可以预计未来军费结构中军工信息化支出占比将显著上升，军工信息化在相当长的时间内都将是我国国防投入的重点。在此做简单测算，2017年军费首次突破万亿，以7% 保守增速计，到 2025 年国防军费开支有望达到 1.8 万亿元，武器装备大约占总费用的1/3左右，而届时信息化支出有望占武器装备开支的40% 左右，则其规模有望突破2400亿元，复合增速在10%以上，而在信息化中的核心部分，增速则有望达到20%左右。
武器装备升级提升信息模块需求。依据国外衡量军队信息化的标准，只有在信息化武器装备达到60%以上的军队才能成为信息化军队。中国的军队信息化任务任重而道远。随着我国新装备的测试完成，如歼20，运 20，055大型驱逐舰等，相应的武器装备更新换代与升级将会随之展开。这也就意味着武器的信息模块如通信、电子系统和元器件等领域也将从中受益。
随着中国军工产业的不断深入和升级，信息化也将成为下一个军民融合突破口。相较于国有军工企业而言，民营企业机制更为灵活，再辅以人才、技术的配合，在军用通信、电子、导航、计算机等对技术积累要求相对较低的信息化领域就会获得快速成长。信息化代表着未来战争的方向，随着经济的持续发展以及民企技术的不断升级，信息化领域最有可能成为具备技术优势的民企在军工集团重重包围中异军突起的突破口。我们认为民营企业参与军工信息化，需要具备几个基本条件，才能在军工集团的包围圈中突破出来。
参考观研天下发布《2018年中国军工产品行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》
（1）具备底层突破技术：随着经济环境的蓬勃发展和民营企业技术的更新换代，国防科工保密需求对信息化升级提出了更为严格的要求。民营企业要想进入军工信息化领域，必须具备过硬的具备突破性的技术，否则很难拿到军品订单。且技术方向需契合武器装备的发展方向，比如武器装备国产化、核心部件自主可控、安全可靠等。
（2）订单有增量：自2015年末开启的新一轮军改中，部分落后武器装备直接被淘汰；部分武器装备仍有需求，订单短期受到递延；此外更有部分新式装备换装带来增量需求。如果民营企业生产的是已经被淘汰或者处于淘汰边缘的武器装备，则订单面临大幅下滑风险，反之如果民企能够参与到新式武器装备生产中，则在一定时间周期内，拿单具有较大保障。
（3）具有成长性：目前我国的国防信息化尚处于初级发展阶段，还面临不断的提高与升级，在筛选优质军工信息化标的时，也要考虑其参与的细分方式是否具备行业成长性。
此外，我们在推荐相关标的时，将其进一步细分为系统供应商、设备供应商和分系统级供应商。总体来说，相较于系统级供应商，我们更看好民参军企业参与到设备及分系统级武器装备的生产中。因为军工国企在技术、资源、资金等多方面具备突出优势，对于系统级产品具有更大的拿单能力，民企很难突破进入。而在设备级以及分系统级装备市场，更容易异军突起。
武器装备升级提升信息模块需求。依据国外衡量军队信息化的标准，只有在信息化武器装备达到60%以上的军队才能成为信息化军队。中国的军队信息化任务任重而道远。随着我国新装备的测试完成，如歼20，运 20，055大型驱逐舰等，相应的武器装备更新换代与升级将会随之展开。这也就意味着武器的信息模块如通信、电子系统和元器件等领域也将从中受益。
图表：中美信息化对比
随着中国军工产业的不断深入和升级，信息化也将成为下一个军民融合突破口。相较于国有军工企业而言，民营企业机制更为灵活，再辅以人才、技术的配合，在军用通信、电子、导航、计算机等对技术积累要求相对较低的信息化领域就会获得快速成长。信息化代表着未来战争的方向，随着经济的持续发展以及民企技术的不断升级，信息化领域最有可能成为具备技术优势的民企在军工集团重重包围中异军突起的突破口。我们认为民营企业参与军工信息化，需要具备几个基本条件，才能在军工集团的包围圈中突破出来。
参考观研天下发布《2018年中国军工产品行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》
（1）具备底层突破技术：随着经济环境的蓬勃发展和民营企业技术的更新换代，国防科工保密需求对信息化升级提出了更为严格的要求。民营企业要想进入军工信息化领域，必须具备过硬的具备突破性的技术，否则很难拿到军品订单。且技术方向需契合武器装备的发展方向，比如武器装备国产化、核心部件自主可控、安全可靠等。
（2）订单有增量：自2015年末开启的新一轮军改中，部分落后武器装备直接被淘汰；部分武器装备仍有需求，订单短期受到递延；此外更有部分新式装备换装带来增量需求。如果民营企业生产的是已经被淘汰或者处于淘汰边缘的武器装备，则订单面临大幅下滑风险，反之如果民企能够参与到新式武器装备生产中，则在一定时间周期内，拿单具有较大保障。
（3）具有成长性：目前我国的国防信息化尚处于初级发展阶段，还面临不断的提高与升级，在筛选优质军工信息化标的时，也要考虑其参与的细分方式是否具备行业成长性。
此外，我们在推荐相关标的时，将其进一步细分为系统供应商、设备供应商和分系统级供应商。总体来说，相较于系统级供应商，我们更看好民参军企业参与到设备及分系统级武器装备的生产中。因为军工国企在技术、资源、资金等多方面具备突出优势，对于系统级产品具有更大的拿单能力，民企很难突破进入。而在设备级以及分系统级装备市场，更容易异军突起。
图表：军工信息化推荐标的
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