再生资源回收行业发展趋势来看，行业并购增加，集中度有望提升；从技术看，无害化占比提高，焚烧项目落地加速，水泥窑协同处置作为一种补充处置模式受到政策推广。总体上，危废处置行业快速增长阶段已经来临，短期来看，虽然新进入者众多，但处置能力缺口巨大，行业呈现整体繁荣，中长期来看，随着产能缺口填补，竞争加剧，处置价格可能会高位回调，企业技术和运营管理的差距会逐步显现。我们更看好其中技术积淀深厚，具有先发和区位布局优势的公司。
参考观研天下发布《中国废弃资源回收加工市场运营现状与发展动向预测报告》
再生资源回收行业包括回收和利用两部分。整个产业链包含废旧物资收集-运输-回收-再循环（深加工）。品类主要有废钢铁、废有色金属、废塑料、废轮胎、废纸、废弃电器电子产品，报废汽车、报废船舶、废玻璃、废电池十大类。近年来，国家出台多项扶持政策推动行业发展。今年1月，工信部、商务部、科技部出台《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》，5月，发改委等14个部委联合印发《循环发展银龄行动》，提出到2020年，整体资源循环利用产业产值要达到3万亿左右的目标。7月国办正式发布《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，提出将分行业、分种类制定禁止固体废物进口的时间表，分批、分类调整固体废物进口管理目录，大幅度减少进口种类和数量。
截至2016年底，我国十大类别的再生资源回收总量约为2.56亿吨，同比增长3.7%。其中，增幅最大的是废电池，同比增长20%。再生资源回收总值为5902.8亿元。2015年，我国再生资源整体循环利用产业产值达到1.8万亿元。同比2014年产值增长了28.57%。但是总体回收率仍然较低，拆解效率提升空间较大，主要工业废弃物的平均回收处理率不到60%，废旧家电正规渠道拆解率只有61%。报废汽车回收比例不到30%。
分类投放、分类收集和分类运输的前提就是实现垃圾分类处理网和再生资源利用网的深度融合。2016年5月，商务部等国家六部委印发了《关于推进再生资源回收行业转型升级的意见》。强调推广“互联网+回收”的新模式，促使再生资源交易市场由线下向线上线下结合转型升级，今年3月，发改委、住建部发布《生活垃圾分类制度实施方案》，提出实施生活垃圾强制分类城市，2020年底，回收利率达到35%以上。
截至2016年底，全国共有29个省109家有资质的企业。合计年处理能力达到1.54亿台，其中，由上市公司、集团公司、电器电子产品生产者建立的处理企业有59家，占总数的54.1%。2016年103家企业实际拆解废弃电器电子产品为7935.0万台，同比增长4.1%。
随着2012年实施电子废弃物处理基金补贴，补贴范围内的电子废弃物珍贵渠道回收率得到大幅提升。但非法拆解现象仍旧存在，大部分正规拆解商“吃不饱”，产能利用率仅在50%左右。另一方面，补贴基金池入不敷出严重，截至2015年补贴基金年缺口就在20亿元左右。补贴发放周期长对企业资金流转造成较大压力。
目前，拆解类别还以“四机一脑”为主，而事实上，未来汽车拆解、手机拆解回收的巨大市场还有待挖掘。美国报废汽车拆解处理行业整体规模已经达到700亿美元左右，占美国循环经济整体产值的三分之一。而我国目前回收率仅占注销车辆的30%左右。国内的旧手机回收率则仅1-2%，相比欧美30-40%的水平尚有极大提升空间。随着政策推动，行业的发展整顿，中长期拆解资质价值有望凸显，拆解规模和产业链延伸将成为竞争优劣的关键。
参考观研天下发布《中国废弃资源回收加工市场运营现状与发展动向预测报告》
再生资源回收行业包括回收和利用两部分。整个产业链包含废旧物资收集-运输-回收-再循环（深加工）。品类主要有废钢铁、废有色金属、废塑料、废轮胎、废纸、废弃电器电子产品，报废汽车、报废船舶、废玻璃、废电池十大类。近年来，国家出台多项扶持政策推动行业发展。今年1月，工信部、商务部、科技部出台《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》，5月，发改委等14个部委联合印发《循环发展银龄行动》，提出到2020年，整体资源循环利用产业产值要达到3万亿左右的目标。7月国办正式发布《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，提出将分行业、分种类制定禁止固体废物进口的时间表，分批、分类调整固体废物进口管理目录，大幅度减少进口种类和数量。
截至2016年底，我国十大类别的再生资源回收总量约为2.56亿吨，同比增长3.7%。其中，增幅最大的是废电池，同比增长20%。再生资源回收总值为5902.8亿元。2015年，我国再生资源整体循环利用产业产值达到1.8万亿元。同比2014年产值增长了28.57%。但是总体回收率仍然较低，拆解效率提升空间较大，主要工业废弃物的平均回收处理率不到60%，废旧家电正规渠道拆解率只有61%。报废汽车回收比例不到30%。
分类投放、分类收集和分类运输的前提就是实现垃圾分类处理网和再生资源利用网的深度融合。2016年5月，商务部等国家六部委印发了《关于推进再生资源回收行业转型升级的意见》。强调推广“互联网+回收”的新模式，促使再生资源交易市场由线下向线上线下结合转型升级，今年3月，发改委、住建部发布《生活垃圾分类制度实施方案》，提出实施生活垃圾强制分类城市，2020年底，回收利率达到35%以上。
截至2016年底，全国共有29个省109家有资质的企业。合计年处理能力达到1.54亿台，其中，由上市公司、集团公司、电器电子产品生产者建立的处理企业有59家，占总数的54.1%。2016年103家企业实际拆解废弃电器电子产品为7935.0万台，同比增长4.1%。
随着2012年实施电子废弃物处理基金补贴，补贴范围内的电子废弃物珍贵渠道回收率得到大幅提升。但非法拆解现象仍旧存在，大部分正规拆解商“吃不饱”，产能利用率仅在50%左右。另一方面，补贴基金池入不敷出严重，截至2015年补贴基金年缺口就在20亿元左右。补贴发放周期长对企业资金流转造成较大压力。
图表：报废汽车流向统计（万辆）
图表：手机拆解价值
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