参考观研天下发布《2018年中国女装行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
单品牌增长存在瓶颈，多品牌战略助力扩张市场。单品牌，尤其是定位潮流的高端品牌，往往通过独特定位的品牌图腾实现扩张，但是因为其定位较窄，市场空间相对大众品牌较为有限。观察海外高端品牌龙头的发展之路，我们可以发现单品牌收入达到 40~50 亿美元、店铺数量约为 1000 家左右时，扩张会渐显乏力。于是母公司通常会通过品牌矩阵的扩张来覆盖多元消费需求，以维持整体增长率。
图：海外高端品牌龙头单品牌收入（亿美元）
数据来源：公开数据整理
图：海外高端品牌龙头的单品牌店铺数量
数据来源：公开数据整理
品牌矩阵布局的途径包括外延并购和自主培育，前者是海外龙头的首选。自主培育品牌以设立副品牌为主，由于存在与主品牌定位混淆、影响品牌调性等风险，自设品牌对集团经营能力提出更高要求。时装品牌 Marc Jacobs 的副牌 Marc by Marc Jacobs、配饰品牌 Kate Spade 的副牌 Kate Spade Saturday 均因运营不善而关闭，女装品牌 Donna Karen 受副牌 DKNY 拖累影响定位和整体业绩而被出售。因此并购成为搭建品牌矩阵更为便捷的手段，龙头 Tapestry（原 Coach ）、MK 都以此实现品牌矩阵布局。
表 ：海外高端品牌龙头通过收购实现品牌矩阵布局
资料来源：公开资料整理
打造品牌矩阵覆盖多风格、多价位、多品类，并发挥协同效应降本提效。以 Coach 为例，公司收购品牌与主品牌差异化明显、能够在潮流更迭的过程中此消彼长，有助于集团长期健康稳定增长，如收购 Stuart Weitzman 扩展女鞋业务，实现品类延伸；收购 Kate Spade 将客群延伸至年轻一代。收购同时存在协同效应，据收购公告，在收购完成后 3 年内，Coach 和Kate Spade 望通过整合生产运营体系节约 5000 万美元左右的运营成本。
图：品牌矩阵覆盖多品类、多年龄、多风格
数据来源：公开数据整理
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