女装板块营收及净利润17年以来实现了中双位数的增长，主要是中高端外延品牌并表以及店效提升所致，控费水平总体较好，毛利率同比有所下降。17Q1-3，女装板块营收增速为49.92%，同比增加51.00pct.；净利润增速为35.54%，同比增加31.36pct.；销售费用率为39.30%，同比减少4.18pct.；财务费用率为1.38%，同比增加1.40pct.；毛利率为61.53%，同比减少4.04pct.；净利率为7.88%，同比减少0.88pct.。
参考观研天下发布《2017-2022年中国女装产业竞争现状及十三五投资商机研究报告》
中高端女装品牌业绩表现突出，受益于消费回暖及升级，中高端女装品牌未来有望维持较高增速。但由于女装客群消费需求和选择的多样化，目前国内女装的行业集中度并不高，未来女装板块空间很大，尤其是品牌集团及设计师品牌。
图：女装营收、净利润增速
图：中高端女装品牌营收增速
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2017-2022年中国女装产业竞争现状及十三五投资商机研究报告》
中高端女装品牌业绩表现突出，受益于消费回暖及升级，中高端女装品牌未来有望维持较高增速。但由于女装客群消费需求和选择的多样化，目前国内女装的行业集中度并不高，未来女装板块空间很大，尤其是品牌集团及设计师品牌。
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