2017年1-2月三四线城市销售的增长带来开工意愿复苏

导读：2017年1-2月三四线城市销售的增长带来开工意愿复苏。2017 年1-2 月，全国房屋新开工面积1.7 亿平方米，同比增长10.4%，增幅较2016 年上升2.3 个百分点。

       参考《2017-2022年中国房地产行业市场发展现状及十三五发展机会分析报告》
       2017 年1-2 月，全国房屋新开工面积1.7 亿平方米，同比增长10.4%，增幅较2016 年上升2.3 个百分点。

       其中，住宅新开工面积1.2 亿平方米，同比增长14.8%，办公楼新开工面积同比下降18.1%，而商业房新开工面积同比上升5.4%。

       开工规模保持增长，主要和需求的传导有关，三四线城市销售的增长带来了开工意愿的复苏。而且在去年的高基数下，房地产企业为了保持增长，在推货和开工方面则有了更高的追求，我们春节以来调研了全国龙头企业的今年开工目标比去年增长30%以上。但同时考虑到开工的意愿和去化效率息息相关，如果年内流动性出现变化，也将对开工增长带来压力。

        2017 年1-2 月，全国房地产开发投资9854 亿，同比增长8.9%，增幅较2016 年提高2 个百分点，其中住宅投资6571 亿，同比增长9.0%，增幅2016 年提高2.6 个百分点。分区域来看，东部、中部、西部区域2017 年1-2 月投资增速分别为7.8%、13.7%、7.8%。

        前两月投资的上行在于企业拿地热度和开工意愿依然较高，且三四线城市的去化也带来补库存的增量。我们在去年年度策略中强调2017 年行业景气度将呈现前高后低的格局，投资上半年仍将维持，但是下半年将面临压力。随着企业融资端管控的持续强化和流动性出现边际收紧，房企到位资金和投资增速的剪刀差已经明显收窄，投资增速拐点也将显现，但仍需要强调的是，如果三四线城市在流动性支持下景气度超预期，也将潜在使得投资增速维持的周期延长。

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