以宜家为代表的一站式家居购物，是国内企业正在尝试的新模式，能够解决两大痛点：1）以设计驱动销售，为消费者提供的整套家居生活解决方案，对美感和品质提出更高的要求；2）所见即所得，设计方案内的所有产品均由单一品牌提供，为产品质量与售后服务背书。
参考观研天下发布《2018-2024年中国家居产业市场竞争现状调研与未来发展方向研究报告》
谁能成为中国的宜家？我们认为真正的全屋大家居需要具备三大要素：1）独立渠道，在品牌家居卖场里很难卖全品类；2）优秀软装设计能力，满足消费者外观上的个性化需求；3）多品类家居供应链管理能力、“买手”能力。目前，美克家居和曲美家居的模式天然具备这个基因，相关业态如“美家”的设计工作室、曲美的“你+”生活馆、顾家未来计划发力的精品宜家店等；此外，尚品宅配在ShoppingMall里设有独立渠道，搭配其全屋定制的产品结构，未来亦有这个可能。
总体而言，真正的软装设计能力和超强的买手能力在国内家居业内依然是发展不足的，真正的全屋模式目前来看还需在中长期中逐步探索，新业态&模式对于投资的影响更多还是在估值端而非业绩端。
地产周期波动只是对家居行业整体带来一定程度的影响，而真正主导品牌家居领先企业中长期成长性的是持续的城镇化进程、工业信息化革命以及居家消费升级，而以上变量必然是持续向上。品牌家居龙头渠道和品类扩张的空间还很大，在马太效应下引领行业集中度加速提升，有望持续享受估值溢价。
参考观研天下发布《2018-2024年中国家居产业市场竞争现状调研与未来发展方向研究报告》
谁能成为中国的宜家？我们认为真正的全屋大家居需要具备三大要素：1）独立渠道，在品牌家居卖场里很难卖全品类；2）优秀软装设计能力，满足消费者外观上的个性化需求；3）多品类家居供应链管理能力、“买手”能力。目前，美克家居和曲美家居的模式天然具备这个基因，相关业态如“美家”的设计工作室、曲美的“你+”生活馆、顾家未来计划发力的精品宜家店等；此外，尚品宅配在ShoppingMall里设有独立渠道，搭配其全屋定制的产品结构，未来亦有这个可能。
表：上市家居企业的全屋软装模式雏形
资料来源：观研天下整理
地产周期波动只是对家居行业整体带来一定程度的影响，而真正主导品牌家居领先企业中长期成长性的是持续的城镇化进程、工业信息化革命以及居家消费升级，而以上变量必然是持续向上。品牌家居龙头渠道和品类扩张的空间还很大，在马太效应下引领行业集中度加速提升，有望持续享受估值溢价。
图：上市家居龙头增速显著快于行业，引领集中度提升
资料来源：观研天下整理
图：家具行业估值降至低点
资料来源：观研天下整理
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