OLED渗透率提升叠加国内面板产能布局加速，模组设备销量有望爆发
OLED（OrganicLightEmittingDiode）即有机发光二极管，较LCD反应速度快、色彩表现佳。OLED显示技术具有自发光的特性，采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，这些有机材料就会发光。相比于传统的LCD技术，OLED技术具有自发光、广视角、几乎无穷高的对比度、较低耗电、极高反应速度等优点。
随着技术的成熟，OLED劣势得到弥补，成为产业新亮点。以往OLED屏幕的短板相对明显，屏幕寿命较短，成本存在劣势。随着OLED技术逐渐成熟，这些问题逐一得到解决。根据IHS的数据，OLED面板的成本正在快速下降，AMOLED与LCD的成本已经逐渐接近，2016年第一季度5寸1080pAMOLED屏单价已经与LCD屏相差无几，而在2015年第四季度同尺寸的AMOLED和LCD的成本分别为17.1美元和15.7美元。
OLED优势明显，渗透率快速提升。2015年手机应用AMOLED面板出货数量约2.6亿片，同比增长74.5%。我们估计2016年全球智能手机应用类AMOLED显示器件的出货规模在3.53亿片左右。根据UBIResearch的数据，智能手机市场OLED面板的占有率将从2016年的16%增长到2021年的62%，用于智能手机的AMOLED面板在2020年增长到14.08亿片，年均增长率达41.3%。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国有机发光二极管（OLED）行业市场供需现状调研与投资方向评估分析报告》
整个OLED产业可以分为上中下游三个重要环节：上游为设备制造、材料制造与零件组装，包括OLED中间体和升华前材料（粗单体）的制造；中游为OLED面板制造、面板组装、模组组装；下游为显示终端及其他应用领域，并且包含一些分支产业例如销售端和研发端。
上游来看，原料制造集中主要掌握在美日韩等海外厂商手中，国内难以实现规模量产，所以国内厂商的设备竞争力主要集中在中游模组组装工序上。
国内OLED产线投资加快，模组设备企业订单有望爆发。继2017年4月20日武汉天马6代LTPS—AMOLED产线成功点亮后，2017年5月11日京东方成都6代AMOLED产线也正式点亮，产线设计产能为4.8万片/月。此外，国内面板厂商京东方、深天马、华星光电等传统LCD厂也已开始布局OLED产线，预计到2018年中国相关产线将开始投产，因此我们预计国内AMOLED屏将在2017年开始逐步大规模生产放量，2018年迎来旺盛增长。
随着OLED面板投资建设速度加快，相关模组设备供应商订单有望在2017-2018年逐步爆发。目前在模组组装设备领域，国内企业与日本的TEL、芝浦、松下和台湾的旭东机械的技术水平还有较大差距，但凭借更好的性价比和售后服务，市场份额也在不断加大，有望取得更多订单。
OLED（OrganicLightEmittingDiode）即有机发光二极管，较LCD反应速度快、色彩表现佳。OLED显示技术具有自发光的特性，采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，这些有机材料就会发光。相比于传统的LCD技术，OLED技术具有自发光、广视角、几乎无穷高的对比度、较低耗电、极高反应速度等优点。
图：OLED结构
表：相较LCD，OLED优点突出，技术有待提高
随着技术的成熟，OLED劣势得到弥补，成为产业新亮点。以往OLED屏幕的短板相对明显，屏幕寿命较短，成本存在劣势。随着OLED技术逐渐成熟，这些问题逐一得到解决。根据IHS的数据，OLED面板的成本正在快速下降，AMOLED与LCD的成本已经逐渐接近，2016年第一季度5寸1080pAMOLED屏单价已经与LCD屏相差无几，而在2015年第四季度同尺寸的AMOLED和LCD的成本分别为17.1美元和15.7美元。
OLED优势明显，渗透率快速提升。2015年手机应用AMOLED面板出货数量约2.6亿片，同比增长74.5%。我们估计2016年全球智能手机应用类AMOLED显示器件的出货规模在3.53亿片左右。根据UBIResearch的数据，智能手机市场OLED面板的占有率将从2016年的16%增长到2021年的62%，用于智能手机的AMOLED面板在2020年增长到14.08亿片，年均增长率达41.3%。
表：OLED综合优势超LCD，需求有望迎来爆发
参考中国报告网发布《2018-2023年中国有机发光二极管（OLED）行业市场供需现状调研与投资方向评估分析报告》
整个OLED产业可以分为上中下游三个重要环节：上游为设备制造、材料制造与零件组装，包括OLED中间体和升华前材料（粗单体）的制造；中游为OLED面板制造、面板组装、模组组装；下游为显示终端及其他应用领域，并且包含一些分支产业例如销售端和研发端。
图：显示模组产业链图
上游来看，原料制造集中主要掌握在美日韩等海外厂商手中，国内难以实现规模量产，所以国内厂商的设备竞争力主要集中在中游模组组装工序上。
国内OLED产线投资加快，模组设备企业订单有望爆发。继2017年4月20日武汉天马6代LTPS—AMOLED产线成功点亮后，2017年5月11日京东方成都6代AMOLED产线也正式点亮，产线设计产能为4.8万片/月。此外，国内面板厂商京东方、深天马、华星光电等传统LCD厂也已开始布局OLED产线，预计到2018年中国相关产线将开始投产，因此我们预计国内AMOLED屏将在2017年开始逐步大规模生产放量，2018年迎来旺盛增长。
表：国内企业在建OLED产线
随着OLED面板投资建设速度加快，相关模组设备供应商订单有望在2017-2018年逐步爆发。目前在模组组装设备领域，国内企业与日本的TEL、芝浦、松下和台湾的旭东机械的技术水平还有较大差距，但凭借更好的性价比和售后服务，市场份额也在不断加大，有望取得更多订单。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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