特斯拉电机供需分析及市场空间预测：长期电机供给超预期，市场空间持续扩容

2021-08-05 00:51

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特斯拉近日开始交付搭载国产电机的Model 3和Model Y车型，国产率进一步提高，与此前交付搭载进口电机的新车相比，新车型的后桥永磁电机功率和扭矩均有所提升。国产化电机应用提升性能，国内供应链成本优势凸显。其中功率提升幅度最大的是Model Y四驱长续航版本，达22%。另外，仅在后轴配置一个永磁电机的标准续航版Model Y百公里加速为5.6s，相比四驱版本仅慢1.9s，推断是由于国产电机应用了扁线绕组，技术升级后性能强劲。而各车型的售价维持不变，国内供应链成本优势凸显。

1、特斯拉上海工厂电机总需求将达85万台套。

2021H1特斯拉累计销量突破16万辆，预计短期内需求量仍将维持高增速。整车产能上看，特斯拉上海工厂分为1/2.1/2.2期，对应生产车型为Model 3/Model Y/Model Y，对应产能分别为25/20/10万辆。考虑Model Y全为双电机的极限情形，对应电机总需求约为85万台套。

特拉电驱动供需及市场空间情况

类别		数量（万辆/万台套）	状态
整车产能	1期（Model3）	25	达产
	2.1期（ModelY）	20	达产
	2.2期（ModelY）	10	预计年底建成
电机最大需求		85	考虑 Model Y全为双电机的极限情形
电机产能	EDU1	30	达产
	EDU2	30	达产
	EDU3	20	预计年底建成
电机供给		80	-

资料来源：特斯拉官网

2、电驱动产线达产，特斯拉国内电驱市场空间达80亿元。

特斯拉上海工厂的电机产线近期达产，一共分为EDU1/2/3期，目前EDU1/2达产，产能在60万台套，预计EDU3年底达产，产能20万台套，到今年年底共计80万台套电机产能。按特斯拉电驱动1万元/台套测算，特斯拉国内电驱动市场空间80亿元。

3、长期电机供给超预期，市场空间持续扩容。

未来随着电机产能二期80万台套投产，长期国内电机供给可能超预期，除了供给国内新建整车产能外，电驱动系统有望出口至国际市场，例如特斯拉德国工厂，市场空间持续扩容。

特斯拉电机中结构件（外壳+电机轴）、磁钢、铁芯（硅钢片）、漆包线价值量占比前四。电机价值量随功率增加而增加。以某款120kW永磁电机为例，其原材料成本约2800元，相同规格的感应电机由于用转子使用的线圈绕组而非磁钢，因此价格一般比永磁电机低15%左右。在该款120kW永磁电机中，价值量前四分别为磁钢、结构件（外壳+电机轴）、铁芯（硅钢片）、漆包线，单台价值量分别约为800/700/500/480，占比分别为29%/25%/18%/17%合计占电机价值量90%。

某120kW永磁/感应电机原材料成本结构占比图（%）

数据来源：公开资料整理（zlj）

特斯拉电机国产化趋势下，我们认为国内电驱供应链将充分受益。放量逻辑下进口替代到全球替代，特斯拉国产电机供应链逐渐达产开始放量，未来国内性价比高，新建电驱动产能有望出口，进一步打开增长空间。

更多深度内容，请查阅观研报告网：
《2021年中国特斯拉电机行业分析报告-市场运营态势与发展定位研究》

《2021年中国微电机市场分析报告-市场竞争现状与发展战略评估》

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