龙头企业规模优势市占率不断提升，呈“两超多强”三重梯队竞争格局从大周期来看，未来十年是安防产业整合的时代。随着向3.0服务运营商时代的来临，市场份额将进一步向技术、研发、资金、规模等综合优势的龙头企业聚拢。2012年至2018年，我国视频安防市场集中度CR4将由29%提升至60%。
图表：我国视频安防市场CR4市占率不断提升
资料来源：公开资料整理
图表：国内主要安防厂商梯队
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从市场竞争的角度看，我国安防行业已经形成了“两超多强”的三个梯队市场竞争格局。其中：第一梯队：企业市场占有率合计约47%左右，营业收入在100亿以上，净利润10亿以上，增长高于行业平均；这个梯队的主要企业是“两超”，即海康威视和大华股份。
第二梯队：企业是市场占有率合计约7%左右，营业收入50亿以下，净利润5亿以下；这个梯队的主要企业是“多强”，即包括宇视科技（千方科技）、苏州科达、东方网力等。
第三梯队：企业市场占有率约46%左右，营业收入在1亿元以下；这个梯队企业主要为99%的中小企业，产品主要定位中低端市场，企业规模小，盈利能力弱，很多企业处于破产边缘，陆续推出市场。
参考观研天下发布《2018年中国安防行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
随着智能化的发展和跨界融合的加剧，安防行业呈现出“强者恒强”的马太效应。当前，我国安防行业是一个典型的长尾市场，产业链上存在数千家大大小小的企业。第一梯队龙头企业凭借自身的资源优势、人才优势、技术优势以及成本优势在视频安防市场迅速壮大，不断抢占竞争者的市场；第二梯队企业凭借各种细分市场优势保持高速增长；第三梯队中大部分中小企业则生存困难，缺乏技术，创新能力弱，规模较小，存在被兼并和倒逼的风险。人工智能技术加大了安防监控产品的差异化，同时行业巨头在跨界融合的趋势下不断侵蚀上下游市场，安防行业市场集中度逐年提升，“两超多强”的竞争格局愈加明显。
从增速的角度来看：安防行业整体复合增速为10%，而视频监控行业增速为15%左右，高于安防整体。在上市公司中，海康威视和大华股份分别以30%以上的增速在增长，远高于视频监控行业增速。另外东方网力和苏州科达也有不俗的表现。
从估值的角度来看：安防行业上市公司平均估值为45倍，而头部企业海康威视、大华股份、东方网力和苏州科达估值分别为38倍，29倍，33倍和30倍，明显低于行业平均估值。从行情的角度来看：年初至今，整个安防板块的上市公司均呈现不同程度的下跌，海康威视和大华股份股价保持相对稳定。
图表：安防产业链上市公司安防收入情况
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