变频器，一种应用变频与微电子技术来控制交流电机的电力控制设备，在现实使用中具有调速、节能等功能，在现代工业发展中拥有举足轻重的作用。近年来，随着自动化、电子电力、人工智能等技术的不断革新，作为电机调速节能关键性设备的变频器也迎来了长足的发展，工业自动化程度的不断提高，让变频器得到了越来越广泛的应用。
低压变频器下游应用广泛，因此市场集中度较低。但是外资进入市场时间较早，同时具有技术优势，因此占据市场主要份额。
参考观研天下发布《2018年中国变频器行业分析报告-市场深度分析与发展前景预测》
图表：低压变频器下游各行业份额占比
资料来源：观研天下整理
图表：2016年低压变频器品牌市场份额
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我国近年来，我国变频器行业的市场规模总体呈上升态势，但增速有所下降。 2016 年我国变频器行业的市场规模约为 416 亿元，平均 4 年复合增长率为 8.74%。 2017 年我国变频器市场规模约 453 亿元，中低压变频器占比约为 60%-70%。未来我国经济增速放缓，同时部分产品被伺服所代替，因此市场规模将会小幅缓步增长。
图表：2012-2017 年我国变频器市场规模
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中低压变频器是我国率先突破的工控产品，国内领先的企业如汇川技术、英威腾以变频器起家，多年经营稳健，市场份额不断提升，目前已经超越日资品牌，进入市场前十。尤其是汇川技术在变频器行业的深度耕耘，从电梯一体化切入通用变频器，市场占有率从 2008 年的 1.80%，稳步提升到 2016 年的 6%。2017 年公司变频器类产品销售收入达到 22.29 亿元，较 2016 年大涨 33.8%，其中通用变频器业务收入约为 11 亿元，同比增长 50%。我们预计 2017 年公司低压变频行业占比已经超过 7%。公司业务增速明显高于行业增速，进口替代正在加速。汇川技术未来有望成为中国低压变频器市场的领头羊。
图表：2008-2017 年汇川技术变频器类营业收入
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