电极箔行业 2010 以后产能扩张加剧，过剩情况严重。全国 2016 年我国电极箔产能 12.5 万吨（每吨电极箔约 0.32 万平方米），产量 5.02 万吨，产能利用率仅 41%。
由于前几年行业景气度较低，叠加环保监管趋严，行业产能有望逐步洗牌。行业龙头由于自身技术、环保及下游客户优势，产能利用率显著高于行业平均水平，行业龙头市占率有望进一步提升。
参考观研天下发布《2018年中国电子铜箔市场分析报告-行业深度调研与投资前景研究》
目前从上市（拟上市）的行业巨头产能规划来看，2018 年新增产能较为有限，新增产能主要在 2020 年，叠加中小厂商的关停，行业供给增速或将出现下行。
作为铝电解电容的核心部件，电极箔下游认证周期比较长，通常长达 1-3 年。新产能真正释放需要较长时间。同时行业类似于铜箔，库存周期比较短，以订单式生产为主，供给弹性较小。
图表：2008-2016年我国电极箔行业产能产量统计图
资料来源：观研天下整理
由于前几年行业景气度较低，叠加环保监管趋严，行业产能有望逐步洗牌。行业龙头由于自身技术、环保及下游客户优势，产能利用率显著高于行业平均水平，行业龙头市占率有望进一步提升。
图表：2016年电极箔主要生产厂家产能利用率情况
资料来源：观研天下整理
图表：2016 年电极箔主要生产厂家产能占全国总产能
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2018年中国电子铜箔市场分析报告-行业深度调研与投资前景研究》
图表：2016 年电极箔主要生产厂家产量占全国总产量
资料来源：观研天下整理
目前从上市（拟上市）的行业巨头产能规划来看，2018 年新增产能较为有限，新增产能主要在 2020 年，叠加中小厂商的关停，行业供给增速或将出现下行。
图表：2018 年新增产能情况
资料来源：观研天下整理
作为铝电解电容的核心部件，电极箔下游认证周期比较长，通常长达 1-3 年。新产能真正释放需要较长时间。同时行业类似于铜箔，库存周期比较短，以订单式生产为主，供给弹性较小。
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