日系厂商退出中低端市场，供需缺口出现
一方面汽车市场需求旺、利润佳：一是汽车电子化带动MLCC用量大幅提升，二是车载MLCC盈利能力较消费类市场有大幅提高，三是车载MLCC仅村田、太阳诱电等少数日系厂商具备成熟工艺；另一方面传统消费类市场部分产品盈利状况差叠加成本上涨，包括村田、太阳诱电、TDK等日系厂商纷纷调整其产能布局，退出一般型MLCC而转向较为高端的产品线，以提高其盈利能力。而实际上一般产品本身的供给缺口也很大，形成了转单效应，释放出来的市场因此流向了台湾和大陆厂商。
参考观研天下发布《2018-2023年中国片式多层陶瓷电容器(MLCC) 产业市场发展现状调查与投资发展前景研究报告》图表：日本厂商下调中低端 MLCC 产能
资料来源：观研天下整理
我们根据MLCC主要厂商2016年产能情况统计，2016年全球MLCC主要厂商月产能合计约为3300亿只。根据日本厂商下调中低端MLCC产能计划，减少的MLCC 月产能约为500亿只，且集中在0201-0805的尺寸段。不考虑下游需求增长，仅日系厂商产能收缩带来的缺口为500亿只/月。
图表：全球MLCC主要厂商产能（亿只/月）
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扩产聚集在车载市场，目前缺口难以填补，涨价不断
由于MLCC需求增长稳定，而2016年之前厂商扩产较为保守，加上2016年下半年日本大厂村田、太阳诱电、TDK等转向高端手机、汽车电子、工控等领域而逐渐退出中低端产品市场、三星电机受Note7爆炸影响加强品控等直接原因，MLCC价格自2016年年底开始一路上涨。目前为止MLCC累计涨幅为20%-30%，部分高端产品涨幅达10倍，几乎所有MLCC厂商都对其价格进行了调涨，台湾大厂国巨2017年至今进行了四波涨价，涨价种类涵盖低中高端几乎全部产品。其中高端产品的涨幅大于中低端产品。
图表：2017 年国巨四次调涨 MLCC 价格
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MLCC交期体现了同样的趋势，2016年下半年MLCC交期开始拉长，从3个月左右的水平增长到2017年年底的5个月乃至6个月以上，从产品型号来看，大容量MLCC 缺货形势最严峻，其次是小尺寸MLCC，最后是普通产品。根据国巨法说会信息，国巨判断目前市场需求缺口已达到25-30%。
图表：2017年MLCC交期大幅拉长（2013.01-2017.11）
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除了产品结构转型升级，大部分厂商也纷纷推出了自己的扩产计划，扩产方向同样偏向于车用、5G等高端市场，扩产幅度普遍在10%-15%，然而由于机器设备同样供不应求，设备交期达到8-12个月，使得MLCC扩产计划遇到了瓶颈，因此这些扩产计划的完工时间大部分都在2018年年底。
日系厂商扩产集中在车载产品，反观0201-0805的尺寸段，主流厂商仅国巨、华新科大中华地区厂商有扩产计划，扩充产能约为150亿只/月，产能全部释放缺口依然存在。由于需求稳定增长，日本厂商继续退出一般类型产品，以及国际厂商扩产进度普遍较慢，考虑到这些原因，预计MLCC缺货行情短期难以缓解。
图表：MLCC 主要厂商扩产情况统计
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