| PCB电镀行业上市公司经营情况 |
|||
| 公司 |
公司性质 |
主要产品 |
生产基地 |
| 安美特 |
外资企业，美国凯雷集团（Carlyle）下属企业 |
化学药水、水平连续电镀设备等表面处理相关设备 |
全球共16个生产基地，其中14个用于化学品制造，2个用于设备制造（德国福伊希特、中国广州） |
| 台湾竞铭 |
台湾企业 |
PCB电镀设备、水平式表面处理设备、龙门式电镀设备等 |
广东惠州、江苏昆山和台湾桃园设有生产基地，面积超过2.2万m2 |
| 东莞宇宙 |
港资企业，香港宇宙集团下属企业 |
PCB沉铜、清洗、电镀、蚀刻、显影等多工序的自动化加工设备 |
广东东莞设有生产基地，面积超过10.2万m2 |
| 深圳宝龙 |
港资企业，亚洲联网科技下属企业 |
垂直升降式电镀设备等电镀设备 |
广东深圳设有生产基地 |
| 东威科技 |
内资企业 |
垂直连续电镀设备、水平式表面处理设备、龙门式电镀设备、滚镀类设备 |
江苏昆山和安徽广德设有生产基地，面积超过3.0万m2 |
（1）安美特（中国）化学有限公司（以下简称“安美特”）
安美特1997年成立于广东广州，总部在德国柏林，是美国凯雷集团（Carlyle）下属的负责表面处理业务的公司，在PCB表面处理化学药水及设备领域一直处于全球领先地位。安美特的产品涵盖PCB表面处理各个工序，能够为客户提供包括化学品、加工设备、技术服务在内的全方位的支持，是电镀行业全球规模最大的综合类供应商。
（2）竞铭机械股份有限公司（以下简称“台湾竞铭”）
台湾竞铭1997成立于中国台湾，是电镀和表面处理设备供应商。台湾竞铭主要产品包括垂直连续电镀设备、黑氧化处理设备、除胶渣化学铜处理设备、化学镍金设备及ABS电镀设备、五金件电镀设备等，是国内知名的电镀专用设备供应商。
（3）东莞宇宙电路板设备有限公司（以下简称“东莞宇宙”）
东莞宇宙2003年成立于广东东莞，是香港宇宙集团旗下一家专业研发及制造PCB和光电产品（如TP、LCD等）自动化生产设备的供货商。东莞宇宙拥有成熟的PCB自动化生产设备制造经验，其产品包括PCB沉铜、清洗、电镀、蚀刻、检测在内的多种PCB加工设备，能够为国内外客户提供应用于多种工序的高品质自动化加工设备。
（4）宝龙自动机械（深圳）有限公司（以下简称“深圳宝龙”）
深圳宝龙1992年成立于广东深圳，是香港上市公司亚洲联网科技（00679.HK）下属的负责PCB电镀设备设计、制造与销售的公司。深圳宝龙的主要产品为垂直升降式电镀设备。亚洲联网科技的业务范围包括生产与销售PCB、表面处理、光伏电池材料领域的电镀设备。2019年亚洲联网科技PCB电镀专用设备的销售收入为1.83亿港元，占其销售收入的51.27%。
（5）昆山东威科技股份有限公司（以下简称“东威科技”）
东威科技成立于2005年，专注于高端精密电镀设备的研发、生产和销售，产品涵盖PCB垂直连读电镀设备（VCP）、水平式表面处理设备、通用五金电镀设备。东威科技自主创新的垂直连续的电镀方法一举打破了国外垂直升降式电镀方法的垄断地位，凭借制造成本和稳定性优势，显著提高了PCB电镀工艺的效率和品质，成为国产PCB专用电镀设备的主流。东威科技的经营业绩也保持稳步高速增长。根据招股书，2017-2020年东威科技营业收入分别为3.76亿元、4.07亿元、4.42亿元和5.54亿元，年均复合增速约为13.78%；归母净利润分别为4,543.62万元、6,322.10万元、7,424.26万元、8,781.20万元，年均复合增速约为24.56%。公司营业收入和净利润同步实现稳定增长，由规模效应产生的营业成本下降导致公司净利润率持续提升，彰显出公司经营端优势。
| PCB电镀行业上市公司关键业务数据 |
|||
| 公司 |
营业收入 |
产品销量 |
产品覆盖地区 |
| 安美特 |
2018-2019年营业收入分别为17.00亿元和18.70亿元（CPCA数据） |
1987年至今，安美特水平式电镀专用设备累计出货达800多台 |
电镀行业全球规模较大的综合类供应商 |
| 台湾竞铭 |
-- |
2017-2019年垂直升降式和垂直连续式电镀设备销售数量分别为13台、14台、7台 |
全产品线客户覆盖中国、日韩、东南亚、美国、墨西哥、巴西 |
| 东莞宇宙 |
2017-2019年营业收入分别为6.80亿元、8.80亿元和9.72亿元（CPCA数据） |
截至2017年，宇宙集团PCB电镀设备累计出货量超过300台 |
全产品线客户覆盖中国、日韩、东南亚、中亚、欧洲、美洲及非洲 |
| 深圳宝龙 |
亚洲联网科技2017-2019年营业收入分别为8.01亿港元、3.43亿港元和3.58亿港元 |
-- |
-- |
| 东威科技 |
2017-2020年营业收入分别为3.76亿元、4.07亿元、4.42亿元和5.54亿元 |
2018-2020年垂直连续电镀设备销售数量分别为93台、90台、102台 |
销售客户覆盖中国、日韩、欧洲、东南亚等地区 |
目前市场上的PCB电镀设备主要包括垂直连续式电镀设备（以东威科技公司为代表企业）、垂直升降式电镀设备（以台湾竞铭、东莞宇宙、深圳宝龙为代表企业）和水平连续式电镀设备（以安美特为代表企业）。在产品性能方面，仅台湾竞铭与安美特在官网上进行了披露，具体对比情况如下：
| PCB电镀行业上市公司产品性能对比 |
||||
| 指标 |
东威科技 |
台湾竞铭 |
安美特 |
|
| 设备型号 |
|
连动式垂直升降式电镀设备 |
水平脉冲电镀设备 |
|
| 电镀方式 |
垂直连续式电镀 |
垂直升降式电镀 |
水平连续式电镀 |
|
| 设备特点 |
1、一体成型的钢带传动，镀件在槽内稳态运行，电流均匀分布，电镀均匀性表现较好； 2、脉冲整流机的使用有效提高贯孔率； 3、自动上下料段及操作系统的配置实现设备的自动化、智能化运行； 4、设备具有节能降耗、绿色环保的特性 |
1、连续式生产，镀件行经环境一致，片与片间/批与批间均匀性差异小，可提升品质稳定性； 2、镀件以垂直方式移载，可选配自动上/下板机自动化，降低人力； 3、生产环境，整洁、干净，明亮，脱离一搬传统电镀业作业环境 |
1、脉冲整流机能提供均匀的电流分布以及脉冲频率控制的高密度电流可确保改善电镀表面品质和电镀均匀性； 2、不溶性阳极能够改善电镀中铜晶体形状； 3、在线过滤装置能够减少灰尘颗粒； 4、高水平的自动化和量产能力 5、节约水、电和铜等资源 |
|
| 电镀均匀性 |
25μm±2.5μm（R≤5） |
25.4μm±3.81μm （R≤7.62） |
运用不溶性阳极工艺，改善电镀中铜晶体形状，提升电镀均匀性；运用超精细加工技术提升表面电镀均匀性，电镀均匀性行业领先 |
|
| 贯孔率（TP） |
纵横比20:1，TP≥95%；纵横比16:1，TP≥110% （需搭配电镀液） |
纵横比7.8:1，TP≥85% （需搭配电镀液） |
纵横比12:1，TP＞85%（需搭配电镀液） |
|
上表中，台湾竞铭披露的垂直升降式电镀设备“连动式VCP电镀线”（公开资料未披露具体型号）、安美特披露的水平连续式电镀设备“水平脉冲电镀设备”与公司的垂直连续式设备“刚性板VCP-脉冲式”均为各自的代表产品，均适用于刚性板的电镀作业，属于竞品关系，具有可比性。
随着PCB产品技术升级，目前对高端刚性板电镀均匀性的要求需要达到25m±2.5m（R≤5）甚至更好，即R值需达到5以下，贯孔率（TP）需达到80%以上；对高端柔性板电镀均匀性的要求需要达到10m±1.0m（R≤2）。公司柔性板片对片垂直连续电镀设备的电镀均匀性可达10m±1m（R≤2），柔性板卷对卷垂直连续电镀设备的电镀均匀性可达10m±0.7m（R≤1.4）。
由上表适用于刚性板电镀的产品参数及前述适用于柔性板电镀的产品参数可知，公司相关产品已能满足高端PCB的生产技术要求。公司的代表设备相比同行业可比公司的代表设备，在电镀均匀性和贯孔率的性能表现上具有一定优势。
| PCB电镀行业上市公司市场地位对比 |
||||
| 公司 |
收入排名 |
优势产品 |
产品市场占有率 |
|
| 安美特 |
|
电镀液产品技术领先；PCB电镀设备以水平连续式电镀设备为主要代表，搭配专用电镀液性能表现较好 |
-- |
|
| 台湾竞铭 |
-- |
PCB电镀设备以垂直升降式电镀设备为主要代表，多领域产品技术成熟 |
2017-2019年垂直升降式和垂直连续式电镀设备销售数量分别为13台、14台、7台 |
|
| 东莞宇宙 |
2017-2019年按营业收入排名均位列PCB专用设备和仪器类企业第三（营业收入主要由水平湿制程设备等构成） |
水平湿制程设备技术水平较高，PCB电镀设备以垂直升降式电镀设备为主要代表，产品间具有协同销售优势 |
-- |
|
| 深圳宝龙 |
-- |
PCB电镀设备以垂直升降式电镀设备为主要代表，技术较为成熟 |
-- |
|
| 东威科技 |
2017-2019年按营业收入排名均位列PCB专用设备和仪器类企业第六、第五、第五（营业收入主要由垂直连续电镀设备构成） |
PCB电镀设备以垂直连续式电镀设备为主要代表，关键性能表现良好，市场认可度较高 |
2018-2020年垂直连续电镀设备销售数量分别为93台、90台、102台 |
|
在收入排名方面，根据CPCA统计数据，东威科技公司2017-2019年营业收入分别位列国内PCB专用设备和仪器类企业第六名、第五名和第五名。同行业可比公司中，安美特2018-2019年均位列国内PCB专用化学品企业第一名，其营业收入主要来源于电镀液等化学品，在该行业具有领先优势；东莞宇宙2017-2019年均位列国内PCB专用设备和仪器类企业第三名，其营业收入主要来源于水平湿制程设备等PCB生产设备。与同行业可比公司相比，东威科技公司是排名靠前的国内PCB专用设备和仪器类企业中以垂直连续电镀设备为主要营业收入来源的企业。
在优势产品方面，与同行业可比公司相比，东威科技公司的优势产品为垂直连续式电镀设备，相关核心技术符合行业主流技术的发展方向。在同行业可比公司的PCB电镀设备中，安美特的优势产品为水平连续式电镀设备，东莞宇宙、台湾竞铭和深圳宝龙的优势产品均为垂直升降式电镀设备。同行业可比公司均为外资或境外企业，其优势产品的相关技术均从境外引入；而东威科技公司作为本土企业，通过自主研发、持续创新亦已形成具有市场竞争力的核心技术与优势产品，在行业内具有一定的示范效应。（CJ）
更多深度内容，请查阅观研报告网：
《2021年中国PCB电镀市场分析报告-产业竞争格局与发展规划研究》
《2021年中国PCB电镀设备市场分析报告-行业竞争现状与发展战略规划》
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
报告订购咨询请联系：
电话：400-007-6266 010-86223221
客服微信号：guanyankf
客服QQ：1174916573
Email：sales@chinabaogao.com
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
