2016年三大运营商中期财报观察五大新兴领域得到快速拓展加速培育新增长引擎

2016-11-02 08:52

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导读：2016年三大运营商中期财报观察五大新兴领域得到快速拓展加速培育新增长引擎。艰难时刻走出来了——三大运营商中期财报发布后，大家有着同样的感受。在宏观经济“新常态”、“营改增”、营销费用压降、OTT猛烈冲击等一系列因素叠加影响下，三大运营商坚定4G发展，把手中的“好牌”打好，专注于渠道、营销、机制等短板的补强和培育，以更加开放的模式汇聚外部优势资源

参考《2017-2022年中国运营商电子渠道服务产业运营现状及十三五投资规划研究报告》

艰难时刻走出来了——三大运营商中期财报发布后，大家有着同样的感受。在宏观经济“新常态”、“营改增”、营销费用压降、OTT猛烈冲击等一系列因素叠加影响下，三大运营商坚定4G发展，把手中的“好牌”打好，专注于渠道、营销、机制等短板的补强和培育，以更加开放的模式汇聚外部优势资源，4G、光宽、新兴业务、内部改革、结构优化、开放合作等红利相继释放，赢得优秀业绩，半年的时间窗口，三大运营商抢得好！

重重考验还在后面——据最新公布的7月份电信业务收入数据，电信业务收入增幅小幅回落，预计下半年长途漫游费取消、提速降费等政策因素会对运营商收入构成持续影响，流量收入猛增需要运营商快速转变运营模式，能否保证产业互联网领域的优势考验着运营商的集约能力，“步步为赢”的移动互联网时代竞争异常惨烈，宝贵的市场机会更不容运营商有丝毫放松与懈怠。

增速回升走出艰难时刻

新高、领先、反转、向好，三大运营商财报频繁用到这些词汇来形容中期业绩，传递出颇为振奋的信息。可以想象，过去的两年，三大运营商收入利润一直处于低速徘徊，某些数据跌幅惊人，前所未有，增速企稳回升的态势自然喜人。

中国电信取得了7.2%的收入增幅，净利润同比增长6.3%。过去两年，中国电信收入增幅虽然波动不大，但绝对值并不高，前年经营收入、利润增长均未超过1%，承受了较大的压力，今年中期业绩可谓攀升。财报认为，上半年公司整体业绩表现优良，竞争实力强劲。

无论收入还是利润，中国移动上半年的爆发力着实惊人：运营收入同比增长7.1%，通信服务收入同比增长6.9%，净利润同比增长5.6%。公司运营收入成功扭转下行趋势。净利润自2013年首次下降后，一直保持“跌跌不休”的态势。今年上半年，净利润增长不仅实现了由“负”转“正”的跨越，而且增幅创造了2011年以来的新高。

中国联通6%的收入增幅更显可贵，去年公司收入、盈利呈现“双降”，今年收入止跌回稳，同比增长1.4%，初步扭转了公司发展的不利局面，经营发展开始向好，未来良性健康发展的基础更牢、动力更足。对于同比下降79.6%的净利润，公司分析主因在于销售费用同比明显上升，以及铁塔使用费用与能源、物业租金等成本投入加大，导致网络运行及支撑成本同比明显上升，但与去年下半年公司权益持有者应占亏损（不包括铁塔出售收益）约33.6亿元相比，上半年净利润已有明显改善。

无论是从政策因素还是市场发展层面来说，近两年三大运营商收入利润的“低谷”表现都情有可原，而上半年的出色业绩表现从客观上说在情理之中，从主观上说离不开三大运营商在战略布局上的努力。

上半年，“2 5”（4G、光宽两大基础业务，天翼高清、翼支付、物联网、云和大数据、“互联网 ”五大新兴领域）的经营重点在中国电信得到了很好的执行，进攻型市场策略带来好收益，除此之外，财报提到“公司上下众志成城”，保持了良好的“战略定力”。

除财务数据不再受“营改增”政策调整的影响外，中国移动对4G发展、流量经营、有线宽带、数字化服务等战略性工作的扎实推进功不可没。

中国联通的聚焦战略则在上半年得到高效执行，坚定4G，抢补网络、终端、渠道、服务、IT、体制机制等基础短板，使得公司业绩明显改善。

光宽高歌猛进价值不容忽视

有线宽带光纤化在今年上半年进一步“开花结果”。光纤宽带网络建设在全国展开，“全光网络县”、“全光网络市”、“全光网络省”不断涌现，光纤宽带用户数和宽带接入速率随之大幅攀升。工信部公布的数据显示，截至今年上半年，我国光纤接入用户总数达1.9亿，在宽带用户中的占比达68.4%，到今年年底有望达到80%。截至5月底，我国的固定宽带平均接入速率达29.5Mbps。

中国电信坚持百兆产品引领、千兆产品示范，充分融合，优化服务，发展成效显著，有线宽带用户总量近1.2亿户，光纤宽带（FTTH）用户达8834万户，占比达到75%，比上年提升12个百分点；在市场份额方面，公司固网业务服务区内有线宽带用户市场份额为62%，FTTH用户市场份额为66%，持续保持宽带主导地位。中国联通积极巩固和提升宽带业务“品质服务”的差异化竞争优势，全面提升用户网络速率，提升端到端网络感知及服务体验。上半年，公司实现固网宽带接入收入人民币222.3亿元，同比保持平稳；固网宽带用户同比增长4.7%，达到7394万户，其中FTTH用户占比达到62.3%。中国联通在北方8省份实现全光网络，城区基本具备100Mbps 接入能力。中国移动上半年有线宽带用户净增1081万户，总数达到6584万，宽带价值也缓步提升。截至今年上半年，进入有线宽带市场不到3年的中国移动，其有线宽带用户总数猛增至6584万，市场份额达到25.5%。在宽带增量市场上，中国移动也表现抢眼。今年上半年，在有线宽带接入市场1863万新增用户中，近六成（1081万户）由中国移动贡献。

有线宽带市场长期健康发展的市场环境，需要市场主体共同维护。有线宽带接入市场需要大量前期投入，运营周期也很长，因此需要和谐稳定的市场环境。摒弃恶性市场竞争行为，在发展中平衡好客户数量与效益之间的关系，是有线宽带接入市场参与者需要认真考虑的问题。值得注意的是，中国移动有线宽带用户ARPU偏低，仅为33元。中国移动已经意识到这个问题，并表示“高起点、高品质、高价值”发展有线宽带，坚持有效益发展，重视维护行业整体价值，致力于推动有线宽带业务良性健康发展。

4G红利释放流量收入“超车”

4G发展之快，已经超乎了预期，并且成为运营商财报中最精彩的部分。4G用户数一直保持高速增长，在工信部发布的2016年上半年通信业经济运行情况中，使用了“爆炸式增长”的描述。截至6月底，4G用户总数为6.13亿，今年1~6月份净增1.83亿户，2G用户和3G用户加速向4G转移。4G用户总数首次超越2G/3G用户数之和，同时也超过了全球4G用户的一半。

根据中国电信的年中财报，4G终端用户达9010万户，比去年底净增3164万户，净增市场份额达到18%，4G用户市场份额达到15.2%；4G用户数在移动用户净数中的占比达到44%，比上年年底提升14个百分点。拥有先发优势的中国移动4G年中数据更加亮眼。新增4G基站超过20万个，4G基站总数达132万个；上半年平均每月净增4G客户超过1900万户，总数接近4.3亿，拥有全球最大的4G客户群；4G渗透率达51.2%，已经成为移动客户的主体。中国联通4G网络质量、终端份额和业务竞争力持续提升。4G用户上半年净增2826万户，总数达到7242万；移动用户结构加快转变，4G用户占移动出账用户的比例由去年年底的18%提高到28%。

随着2G/3G用户向4G的迁移以及新增用户的发展，4G用户将逐渐成为移动用户的主体。4G发展带来的红利在运营商财报中得到体现，而4G用户以流量使用为主的特点，对运营商收入结构的改善产生了巨大影响。

根据工信部的数据，今年上半年，移动互联网接入流量累计达37.5亿G，同比增长123.9%；6月份户均移动互联网接入流量（DOU）达到707.3M，比去年年末提高了140.2M。

移动互联网接入流量消费保持爆炸式增长，得益于手机应用的大幅普及和“提速降费”带来的移动流量资费的下调。移动流量“价降量升”，抵消了传统业务的下滑。

中国移动年中财报数据最为典型，无线上网业务占比达到43.3%，超过传统业务，成为第一大收入来源。手机上网流量中4G网络流量占比从2015年6月份的59%提升至88%；4G DOU达到928MB，增幅达31.9%。手机上网流量收入同比增长41.2%，这是在手机上网资费同比下降 39.6%的情况下实现的。

中国电信今年上半年4G用户DOU达到889MB，手机上网总流量同比增长135%，4G上网流量占比为76%；手机上网收入同比增长42%，在移动服务收入中的占比达到47%。中国联通4G用户及移动数据流量快速增长，4G用户每月户均流量达到1246MB，4G 用户的ARPU为 81.3元人民币；移动手机上网总流量同比增长102.1%，移动手机上网收入349.10亿元，同比增幅为21.3%。

随着4G网络覆盖的进一步完善，网络质量不断提升，终端供应不断丰富，4G红利还将进一步释放。运营商将加快向流量经营的转型，在降低资费、提高使用量和提升用户价值之间寻找平衡。

多元布局开启增长新动能

今年上半年，我国通信业手机上网流量移动数据收入首超话音收入，顺利接棒，挑起电信运营商收入增长的大梁。

工信部刚刚公布的2016年上半年通信业经济运行情况显示，1~6月，三家基础电信企业移动数据收入首次完成对传统收入支柱的反超，在总收入中占比达到34.8%，高出话音业务收入占比8.3个百分点。

这一点从每家运营商的中期财报中也都有明显体现。上半年，在手机上网流量迅猛增长的带动下，中国移动手机上网业务收入同比增长41.2%，至1382.24亿元。流量收入贡献实现标志性跨越，首次超过语音（收入占比37.0%）等传统业务跃升为中国移动第一大收入来源。

中国电信也同样将4G流量经营作为进攻型战略的一翼，今年上半年，中国电信手机上网流量收入同比增长42%，至318.95亿元，占移动服务收入的47%。相比之下，中国电信的移动语音收入则从2015年上半年的248.89亿元下滑至228.39 亿元，降幅为8.2%。

通过持续创新流量经营，2016年上半年，中国联通服务收入实现止跌回稳，其中，非语音业务占比达到73.1%，同比提高4.8个百分点，收入结构进一步优化。具体到730.40亿元的移动主营业务收入中，手机上网收入上涨了21.3%，为349.10亿元，在移动主营业务收入中占比47.8%；语音收入下降4.7%，至259.97亿元，在移动主营业务收入中占比降至35.6%。

在手机上网业务收入挺身而出、勇挑大梁的同时，今年上半年三大电信运营商还在积极拓展物联网领域和探索数字化服务等多元举措，力求探求发展新动能，实现收入“助攻”。

中国联通聚焦平台类及产业互联网，大力拓展物联网、IDC与云计算、大数据、行业应用、支付/金融等创新业务。上半年，中国联通IDC及云计算业务实现收入人民币47.6亿元，同比增长38.6%；ICT业务收入达到人民币32.8亿元，同比增长34.2%。

今年上半年，中国电信天翼高清（IPTV）、翼支付、物联网、云和大数据以及“互联网 ”五大新兴领域得到快速拓展，加速培育新增长引擎。天翼高清用户净增978万户，净增量同比增长129%，收入同比增长33%。翼支付活跃用户数超过800万，总交易额为3800亿元。物联网业务上半年连接数净增超过300万。云服务收入同比增长41%，大数据收入同比增长近3倍；政企大客户订单数较去年下半年提升近30%。