机会升温。2017年前三季度通信（CS）板块整体营业收入增长为10.12%，净利润增速为 22.21%。从各细分板块营业收入增速来看，云计算、光器件、光纤光缆、物联网和专网领域景气度较高，收入增速分别达到 47.47%、39.35%、33.43%、31.82%和28.47%。无线网络及服务受运营商资本开支下降影响，整体收入下滑10.08%。2017年4G投资建设进入尾声，预计运营商总体资本开支将进一步下滑13%，运营开始为5G 投资做储备。资本开支下滑的主要部分在无线侧，光通信龙头的结构性机会行情显现。5G商用临近，国家政策支持中国5G时代有望实现引领，在关键技术不断取得突破、标准冻结等催化剂刺激下，主题投资机会在
2017年下半年上演。
参考观研天下发布《2018年中国通信服务市场分析报告-行业深度调研与投资前景预测》
2017年下半年上演。
图表：2008-2017 年运营商资本开支（亿元）
参考观研天下发布《2018年中国通信服务市场分析报告-行业深度调研与投资前景预测》
图表：通信细分板块2018 年 PE 平均估值对比
图表：通信细分板块 2017Q3 营收增速同比
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